เมื่อวันอังคารที่ 10 กุมภาพันธ์ คู่เงิน USD/CHF ซื้อขายในกรอบแคบๆ รอบ 0.7650 ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป หลังจากที่ลดลงสะสม 1.6% ในสองวันทำการก่อนหน้า คู่เงินดังกล่าวแสดงสัญญาณอ่อนแรงหลังจากช่วงเวลาที่มีแรงขายอย่างหนัก ตลาดในขณะนี้ยังไม่รีบร้อนที่จะเลือกทิศทาง แต่กำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ขณะรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะออกมาเพื่อเป็นแนวทางในการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป รายงานยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้จะเป็นจุดสนใจของวัน นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่งหรือไม่ เพื่อประเมินว่าเศรษฐกิจโดยรวมสามารถรับมือกับแรงกดดันจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงเมื่อเร็วๆ นี้ได้หรือไม่



ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายชุดได้จุดประกายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอีกครั้ง ข้อมูลการจ้างงานของ ADP ในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของการสร้างงานใหม่ ในขณะที่ข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าปี ตัวชี้วัดทั้งสองชี้ให้เห็นถึงความเป็นจริงเดียวกัน นั่นคือ ตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ "พึ่งพาตนเอง" ลดลงเท่านั้น แต่ยังสั่นคลอนรากฐานที่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เคยตั้งอยู่ นั่นคือ ข้อได้เปรียบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง เมื่อแนวโน้มการเติบโตมีความไม่แน่นอนมากขึ้น กองทุนต่างๆ จึงเริ่มถอนตัวออกจากสถานะซื้อดอลลาร์ที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ดอลลาร์ดีดตัวขึ้นอย่างอ่อนแอ

ความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบอย่างมากต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่านั้นคือ การกำหนดราคาของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างละเอียดอ่อน เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว กล่าวต่อสาธารณะเมื่อวันจันทร์ว่า การเติบโตของการจ้างงานมีแนวโน้มที่จะยังคงชะลอตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากการชะลอตัวของการเติบโตของกำลังแรงงานควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพ คำแถลงอย่างเป็นทางการดังกล่าวได้เพิ่มความระมัดระวังของตลาดเกี่ยวกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์นี้อย่างไม่ต้องสงสัย และกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอีกครั้ง ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 จุดพื้นฐานในปี 2026 แต่ขณะนี้มีเสียงสนับสนุนเพิ่มมากขึ้นว่า หากการจ้างงานและความต้องการอ่อนแอลงพร้อมกัน ธนาคารกลางสหรัฐอาจต้องเร่งหรือเพิ่มมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน

หากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปสู่แนวทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น ความน่าดึงดูดของดอลลาร์ก็จะลดลงไปอีก เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการเติบโตระหว่างสองประเทศ หากสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่เผชิญกับอัตราดอกเบี้ยกลางที่ต่ำลงเท่านั้น แต่ยังเผชิญกับการชะลอตัวของการเติบโตด้วย โอกาสที่เงินทุนจะไหลไปยังภูมิภาคอื่นที่มีเสถียรภาพมากกว่าก็จะเพิ่มขึ้น เงินฟรังก์สวิส ซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิม มักได้รับการสนับสนุนในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูง แม้ว่าเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์เองจะไม่ได้ปราศจากความท้าทาย แต่คุณลักษณะที่เป็นสกุลเงินปลอดภัยของสวิตเซอร์แลนด์อาจยิ่งเด่นชัดขึ้นในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

เงินฟรังก์สวิสกำลังรอคอยโอกาสของตน ท่ามกลางปัจจัยภายในและภายนอกที่ซับซ้อน

ในสวิตเซอร์แลนด์ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค SECO ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ -30 ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมกราคม ดีกว่าระดับก่อนหน้าที่ -37 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในด้านการเงินและความเต็มใจที่จะซื้อสินค้าจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นในภาพรวมเศรษฐกิจยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวยังไม่มั่นคง ความแตกต่างเชิงโครงสร้างนี้หมายความว่าเงินฟรังก์สวิสขาดปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจนในระยะสั้น ไม่มีทั้งอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งที่จะผลักดันให้แข็งค่าขึ้น หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงที่จะกระตุ้นให้อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงทิศทางที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมกราคมที่จะประกาศในวันศุกร์หน้า เพื่อพิจารณาว่าธนาคารกลางสวิสจะปรับท่าทีนโยบายปัจจุบันหรือไม่

ในปัจจุบัน การประกาศข้อมูลทางเศรษฐกิจจากสองประเทศเศรษฐกิจหลักอย่างยุโรปและสหรัฐอเมริกาเกิดขึ้นพร้อมกันอย่างมาก ทำให้สัปดาห์นี้เป็น "สัปดาห์ข้อมูลสำคัญ" ยอดขายปลีกในวันอังคาร การจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันพุธ และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ ล้วนเชื่อมโยงกัน และแต่ละขั้นตอนอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาในตลาด หากข้อมูลผู้บริโภคของสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด และดัชนีการจ้างงานย่อยไม่แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง และดอลลาร์อาจฟื้นตัวได้ในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลยังคงอ่อนแอ การฟื้นตัวของดอลลาร์จะถูกจำกัดอย่างมาก และอาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงรอบใหม่ได้

ในทางเทคนิคแล้ว การทะลุแนวต้านกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า ระดับแนวรับสำคัญจะกลายเป็นสมรภูมิชี้ขาด

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟราคา คู่เงิน USD/CHF ได้ทะลุผ่านระดับสำคัญหลายระดับนับตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 0.8039 โดยปรับตัวขึ้นไปที่ 0.7601 และปัจจุบันซื้อขายอยู่ไม่ไกลจากจุดต่ำสุดก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังทดสอบประสิทธิภาพของแนวรับสำคัญ ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIFF ที่ -0.0065 และ DEA ที่ -0.0058 ซึ่งยังคงอยู่ในแดนลบ แสดงว่าโมเมนตัมระยะกลางยังไม่กลับตัว ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ 36.4894 ใกล้โซนอ่อนค่าแต่ยังไม่ถึงโซนขายมากเกินไป ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะทางเทคนิคของการรวมตัวหลังจากการปรับตัวลง



การเคลื่อนไหวต่อไปจะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลจะให้โอกาสในการทะลุแนวต้านหรือไม่ หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทรงตัวเหนือ 0.7650 และค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น ก็อาจจะไปทดสอบระดับแนวต้านสำคัญที่ 0.7800 ได้ แต่หากร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 0.7600 อีกครั้ง ก็อาจกระตุ้นให้เกิดคำสั่งหยุดขาดทุนจำนวนมาก ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงขาลง