เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 12 กุมภาพันธ์ คู่เงิน USD/CAD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3560 ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ซึ่งใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2025 แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ล่าสุดจะดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในตอนแรก แต่กำไรเกือบทั้งหมดก็กลับตัวลงในภายหลัง แสดงให้เห็นว่าตลาดมีปฏิกิริยาต่อข่าวดีอย่างจำกัด โดยทั่วไปแล้ว ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งควรจะสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้ แต่ปฏิกิริยาของตลาดที่แท้จริงคือ "การเพิ่มขึ้นตามด้วยการปรับตัวลง" ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้ใช้ประโยชน์จากข่าวนี้อย่างเต็มที่



นักวิเคราะห์เชื่อว่าแนวโน้มที่ขัดแย้งกันนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังของตลาดก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนกังวลมากกว่าเกี่ยวกับความยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งศักยภาพที่จะส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อ ปัจจุบัน ตลาดโดยทั่วไปมองว่าการจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้นมากกว่าสัญญาณของการร้อนแรงทางเศรษฐกิจโดยรวม ดังนั้น การแข็งค่าของดอลลาร์จึงเป็นเพียงการปลดปล่อยอารมณ์ในระยะสั้น ขาดแรงผลักดันที่ต่อเนื่อง ตัวชี้วัดที่แท้จริงคือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์ หากเงินเฟ้อแข็งแกร่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยอาจนำไปสู่การปรับเปลี่ยนนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ทำให้ดอลลาร์มีโอกาสที่จะหลุดพ้นจากภาวะการรวมตัวและเริ่มฟื้นตัวตามแนวโน้ม ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้ออ่อนแอ ดอลลาร์อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันและอยู่ในระดับต่ำต่อไป

สถานการณ์ที่ยากลำบากของดอลลาร์แคนาดา: ไม่ใช่ว่าเศรษฐกิจแย่ แต่เป็นเพราะ "ความสัมพันธ์" ระหว่างดอลลาร์แคนาดากับดอลลาร์แคนาดาไม่มั่นคง

ความอ่อนแอของเงินดอลลาร์แคนาดาในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากการเสื่อมถอยของเศรษฐกิจแคนาดาเอง ในความเป็นจริง ตลาดแรงงานแคนาดากำลังมีเสถียรภาพ และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 2.5% ซึ่งสูงกว่าจุดกึ่งกลางของช่วงเป้าหมาย 2%-3% ของธนาคารกลางเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจไม่ได้อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์แคนาดาไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญ และปัญหาอยู่ที่ความเสี่ยงภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลง USMCA (ข้อตกลงสหรัฐอเมริกา-เม็กซิโก-แคนาดา)

แหล่งข่าวระบุว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ตั้งคำถามถึงคุณค่าของข้อตกลงดังกล่าวในการหารือภายใน โดยถึงขั้นตั้งคำถามว่า "ทำไมเราไม่ควรถอนตัว" แม้ว่าจะยังไม่มีการดำเนินการเชิงนโยบายที่เป็นรูปธรรม แต่ความคิดเห็นดังกล่าวก็เพียงพอที่จะก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดได้ เนื่องจากแคนาดาได้รับประโยชน์จากภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ในอัตราต่ำภายใต้ข้อตกลง การเจรจาใหม่หรือการถอนตัวที่อาจเกิดขึ้นจะทำให้สภาพแวดล้อมการส่งออกของแคนาดาแย่ลงอย่างมาก และอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความอ่อนไหวต่อเรื่องนี้อย่างยิ่ง แม้แต่ความปั่นป่วนเพียงเล็กน้อยก็จะสะท้อนให้เห็นอย่างรวดเร็วในอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์แคนาดา ส่งผลให้ค่าความเสี่ยงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์แคนาดาเพิ่มสูงขึ้น

นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเงินดอลลาร์แคนาดาจึงแข็งค่าขึ้นได้ยาก แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะไม่แข็งค่าอย่างยั่งยืนก็ตาม เพราะมันถูกกดดันจากเงาของนโยบายการค้า ไม่ว่าปัจจัยพื้นฐานจะมั่นคงแค่ไหน ก็ไม่อาจต้านทานความตื่นตระหนกที่เกิดจาก "ภัยคุกคามจากการแยกตัว" ได้ ตราบใดที่ความไม่แน่นอนนี้ยังคงอยู่ เงินดอลลาร์แคนาดาก็จะยากที่จะหลุดพ้นจากสถานะที่นิ่งเฉยนี้

ตัวชี้วัดทางเทคนิคอยู่ในภาวะชะงักงัน และการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งกำลังรอเพียงตัวกระตุ้นเท่านั้น

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟ คู่เงิน USD/CAD ยังคงอยู่ในรูปแบบการซื้อขายแบบ Sideways ราคาสูงสุดก่อนหน้านี้อยู่ที่ 1.3927 หลังจากนั้นก็ปรับตัวลงมาแตะระดับต่ำสุดใหม่ที่ 1.3481 แนวต้านสำคัญล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1.3700 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทั้งในเชิงจิตวิทยาและทางเทคนิค หากไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่ง ราคาที่แตะระดับนี้มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงขายหลังจากการซื้อคืนสถานะ Short ในทางกลับกัน ประสิทธิภาพของแนวรับที่ 1.3481 จำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปได้อีก



ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังแสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในภาวะอ่อนแอและผันผวน ปัจจุบัน MACD แสดงค่า DIFF ที่ -0.0060, DEA ที่ -0.0054 และ MACD histogram ที่ -0.0012 ซึ่งทั้งหมดอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะกลางยังคงเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าฮิสโตแกรม MACD กำลังลู่เข้าหากัน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงไม่ได้เร่งตัวขึ้น แต่เป็นช่วงการรวมตัวหลังจากที่ราคาลดลง ปัจจุบัน RSI อยู่ที่ 38 ซึ่งอยู่ในโซนอ่อนแอแต่ยังไม่ถึงขั้นขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าความผันผวนในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นมากกว่าที่จะเป็นแนวโน้มขาเดียว

โดยสรุปแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันขาดทั้งปัจจัยสนับสนุนการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งและแรงผลักดันสำหรับการร่วงลงในทันที ดูเหมือนว่าทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังรอข้อมูลสำคัญใหม่ๆ ตลาดในขณะนี้เปรียบเสมือนเส้นเชือกที่ตึงอยู่ รอเพียง "จุดกระตุ้น" ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่าจะเป็นข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศในวันพรุ่งนี้

แนวโน้มในอนาคตขึ้นอยู่กับการปฏิสัมพันธ์ระหว่างสองประเด็นหลัก

ในอนาคต ทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD จะถูกกำหนดโดยปัจจัยหลักสองประการ ได้แก่ ประการแรก ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ จะยังคงสนับสนุนแนวคิดที่ว่า "เฟดไม่จำเป็นต้องรีบลดอัตราดอกเบี้ย" หรือไม่ และประการที่สอง ความคาดหวังทางการเมืองที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง USMCA จะทวีความรุนแรงขึ้นอีกหรือไม่ ซึ่งจะส่งผลให้ความเสี่ยงของดอลลาร์แคนาดาเพิ่มสูงขึ้น

หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ออกมาดี ความคาดหวังของตลาดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นต่อไปก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนอาจพยายามทดสอบระดับ 1.3700 หรือสูงกว่านั้น เพื่อทดสอบประสิทธิภาพของระดับแนวต้านก่อนหน้านี้ ในทางกลับกัน หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้ออ่อนแอ โมเมนตัมการฟื้นตัวของดอลลาร์จะไม่เพียงพอ ประกอบกับความเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดทางการค้าจะคลี่คลายลง อัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงไปทดสอบแนวรับ 1.3481 ต่อไป และยังคงเคลื่อนไหวในระดับต่ำต่อไป