ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงตลาดเอเชียและยุโรปเมื่อวันพุธ (18 กุมภาพันธ์) สหรัฐฯ ได้เจรจากับทั้งยูเครนและอิหร่านเมื่อคืนที่ผ่านมา แต่การเจรจาไม่ได้ให้ผลลัพธ์ที่สำคัญใดๆ นักลงทุนที่ขายชอร์ตซึ่งก่อนหน้านี้เดิมพันว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจะลดลงได้ถอนตัวออกจากตลาด

ตลาดทองคำระหว่างประเทศในปัจจุบันอยู่ในช่วงเวลาที่อ่อนไหว โดยมีตัวแปรสำคัญหลายอย่างเกี่ยวพันกัน โดยความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นสองปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำ

ริคาร์โด เอวันเจลิสตา นักวิเคราะห์จาก ActivTrades กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "ขณะนี้นักลงทุนอยู่ในโหมดรอสังเกตการณ์...รอให้ตลาดได้ผลลัพธ์ที่ชัดเจนมากขึ้นในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และการเปิดเผยรายงานการประชุมล่าสุดของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง (FOMC) อาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด"

ภูมิรัฐศาสตร์: ผลลัพธ์ที่ไม่แน่นอนของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เป็นปัจจัยสนับสนุนอย่างมากต่อการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

สถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น การเจรจาทางการทูตและการปฏิบัติการทางทหารที่เกิดขึ้นควบคู่กันไปได้ยิ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ในภูมิภาคมากขึ้น

ในการเจรจาทางอ้อมรอบที่สองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เจนีวา สตีฟ วิตคอฟ และจาเร็ด คุชเนอร์ ทูตพิเศษของสหรัฐฯ จะหารือกับอับบาส อาราคชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน โดยมีโอมานเป็นผู้ไกล่เกลี่ย

รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่จัดขึ้นในเจนีวา ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ในวันนั้น มีความคืบหน้าไปได้ด้วยดีในบางประเด็น และทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องที่จะติดต่อกันต่อไป นี่ถือเป็นการเจรจาโดยตรงครั้งที่สองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในระยะหลังนี้ ต่อจากการเจรจาในโอมาน

แวนซ์เปิดเผยว่าสหรัฐฯ ได้ขีด "เส้นแดง" ไว้ชัดเจนสำหรับอิหร่านในระหว่างการเจรจา แต่ "อิหร่านยังไม่ยอมรับอย่างแท้จริงหรือเต็มใจที่จะแก้ไขปัญหาผ่านการเจรจา"

แวนซ์ย้ำว่า "เป้าหมายหลัก" ของสหรัฐฯ คือ "การไม่ให้อิหร่านครอบครองอาวุธนิวเคลียร์และไม่ให้เกิดการแพร่กระจายอาวุธนิวเคลียร์" และด้วยความถี่ของการติดต่อทางการทูตที่เพิ่มมากขึ้น การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เข้าสู่ขั้นตอนสำคัญของการวางแผนเชิงกลยุทธ์แล้ว

เป็นที่น่าสังเกตว่า อาราคชีได้พบกับผู้อำนวยการใหญ่ขององค์การพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศก่อนการประชุม เพื่อวางรากฐานทางเทคนิคสำหรับการเจรจา แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณของการประนีประนอมในประเด็นความแตกต่างหลักระหว่างทั้งสองฝ่ายเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์และการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร

ในขณะที่กระบวนการทางการทูตกำลังคืบหน้า บรรยากาศของการเผชิญหน้าทางทหารยังคงทวีความรุนแรงขึ้นหรือไม่? จากข้อมูลเรดาร์การบินแบบเปิดเผย พบว่า เครื่องบินขับไล่ F-35 อีก 18 ลำ และเครื่องบินเติมเชื้อเพลิงอีกหลายลำ ได้เดินทางมาถึงตะวันออกกลางเมื่อวานนี้ เพื่อสร้างกำลังป้องปรามทางทหารต่ออิหร่าน

ในขณะเดียวกัน อิหร่านได้เริ่มการซ้อมรบในช่องแคบฮอร์มุซเพื่อตอบโต้การส่งกำลังทหารของสหรัฐฯ ที่สำคัญกว่านั้น เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ สองคนเปิดเผยว่ากองทัพสหรัฐฯ กำลังเตรียมการปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเป็นเวลาหลายสัปดาห์ และหากเกิดความขัดแย้งขึ้น ความรุนแรงจะเกินกว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในอดีตอย่างมาก

นอกจากนี้ รายงานอื่นๆ ยังระบุว่าทรัมป์ให้คำมั่นเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วว่าจะสนับสนุนการโจมตีของอิสราเอลต่อโครงการขีปนาวุธของอิหร่าน หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลว กองทัพและหน่วยข่าวกรองของสหรัฐฯ กำลังหารือแผนการเฉพาะเพื่อช่วยเหลืออิสราเอลในการโจมตีทางอากาศ (รวมถึงการเติมเชื้อเพลิงกลางอากาศและการอนุญาตให้บินผ่านน่านฟ้า) ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งทางทหารยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนการซื้อทองคำเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนกลับมาเริ่มต้นอีกครั้ง แต่สถานการณ์ในอนาคตยังคงไม่แน่นอน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองและมูลค่าการลงทุน

นอกจากสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านแล้ว ประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์อีกประเด็นหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดก็คือ ยูเครนและรัสเซียกำลังเจรจาสันติภาพกันที่เจนีวา โดยมีสหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ย ตั้งแต่วันอังคารถึงวันพุธ

แม้ว่านี่จะเป็นการประชุมไตรภาคีครั้งที่สามในรอบไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความแตกต่างที่สำคัญยังคงมีอยู่ระหว่างเคียฟและมอสโกในประเด็นเรื่องอธิปไตยเหนือดินแดนและการรับประกันความมั่นคง และความเสี่ยงที่การเจรจาจะล้มเหลวก็ยังไม่หมดไป

แม้จะถูกกดดันทางทหารจากรัสเซียเมื่อเร็วๆ นี้ เซเลนสกีก็ยืนยันว่าประชาชนยูเครนจะไม่ยอมให้เขายกดินแดนให้แก่รัสเซีย

กระทรวงกลาโหมรัสเซียประกาศเมื่อวันที่ 17 ว่า ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา กองทัพรัสเซียได้ใช้อาวุธที่มีความแม่นยำสูงและโดรนในการโจมตีครั้งใหญ่ต่อโรงงานอุตสาหกรรมทางทหารของยูเครน โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่จัดหาความต้องการของกองทัพยูเครน และฐานปฏิบัติการโดรน

กองกำลังป้องกันภัยทางอากาศของรัสเซียยิงขีปนาวุธนำวิถีที่ผลิตในยูเครนตก 8 ลูก และโดรนอีก 334 ลำ

หลายจุดในเขตครัสโนดาร์ทางตะวันตกเฉียงใต้ของรัสเซียถูกโจมตีด้วยโดรน และเกิดไฟไหม้เฉพาะจุดที่โรงกลั่นน้ำมันแห่งหนึ่งหลังจากการโจมตี ประธานาธิบดีโวโลดีมีร์ เซเลนสกีของยูเครนกล่าวว่า รัสเซียได้เปิดฉากโจมตีร่วมขนาดใหญ่ต่อโรงงานพลังงานของยูเครน ซึ่งส่งผลกระทบต่อ 12 ภูมิภาค

เมื่อวันที่ 17 กองบัญชาการทหารสูงสุดของยูเครนรายงานว่า กองกำลังยูเครนยิงเฮลิคอปเตอร์อเนกประสงค์ Ka-27 ของรัสเซียตกในไครเมียในช่วงเช้ามืดของวันเดียวกัน และได้ทำการโจมตีบริษัทปิโตรเคมีแห่งหนึ่งในรัสเซีย ปฏิบัติการรุกและรับระหว่างสองฝ่ายต่อโรงงานพลังงานและเป้าหมายต่างๆ ในพื้นที่ลึกของประเทศยังคงทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ

นายวิทคอฟ ทูตพิเศษสหรัฐฯ ประจำตะวันออกกลาง กล่าวว่า สหรัฐฯ เป็นเจ้าภาพจัดการเจรจาไตรภาคีรอบที่สามกับยูเครนและรัสเซีย และทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะแจ้งให้ผู้นำของตนทราบและดำเนินการต่อไปเพื่อบรรลุข้อตกลง

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระยะกลาง โดยรายงานการประชุมจะเป็นตัวเร่งสำคัญ

หากภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำในระยะสั้นแล้ว ทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางหลักของแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลาง รายงานการประชุมที่จะเผยแพร่ในเช้าวันพฤหัสบดีคาดว่าจะให้สัญญาณที่ชัดเจนแก่ตลาด

ตลาดกำลังคาดการณ์ถึงการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน สำหรับทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย การลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ หมายถึงต้นทุนการถือครองที่ลดลง ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นมาโดยตลอด

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในปีนี้ในเดือนมิถุนายน ความคาดหวังนี้ได้สะท้อนให้เห็นแล้วในแนวโน้มราคาทองคำ หลังจากที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมและปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจเมื่อปลายเดือนมกราคม ราคาทองคำสปอตยังคงพุ่งขึ้นมากกว่า 4.5% ในวันเดียว แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งยืนยันถึงแรงหนุนที่แข็งแกร่งของราคาทองคำจากความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบาย

รายงานการประชุมเดือนมกราคมจะเปิดเผยสัญญาณสำคัญ และนักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างใกล้ชิด ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในเช้าวันพฤหัสบดี เพื่อค้นหาข้อมูลสำคัญสองประการ ได้แก่ การประเมินของเฟดเกี่ยวกับอัตราการลดลงของอัตราเงินเฟ้อ และความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับการกำหนดเวลาและขนาดของการลดอัตราดอกเบี้ย

หากรายงานการประชุมแสดงสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน (เช่น เน้นย้ำแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง หรือกล่าวถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด) คาดว่าจะยิ่งเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยและผลักดันราคาทองคำให้สูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่หากแสดงแนวโน้มเข้มงวดทางการเงิน (เช่น ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง หรือการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง) อาจทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงในระยะสั้น แต่หลักการผ่อนคลายทางการเงินในระยะกลางถึงระยะยาวจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และการปรับตัวลงอาจกลายเป็นโอกาสในการซื้อได้

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

เมื่อพิจารณาตัวแปรหลักสองตัว ได้แก่ ภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงิน ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในสภาวะ "ระยะสั้นต้องรอดู ระยะกลางถึงระยะยาวมีแนวโน้มขาขึ้น"

ในระยะสั้น ตลาดอยู่ในภาวะเฝ้าระวังอย่างระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาทองคำผันผวนอยู่รอบ ๆ ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ รอทิศทางที่ชัดเจนหลังจากเหตุการณ์สำคัญ (ผลการเจรจา รายงานการประชุม) ได้รับการเปิดเผย

อย่างไรก็ตาม ตรรกะหลักที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง สาเหตุหลักของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และรัสเซียกับยูเครน ยังไม่ได้รับการแก้ไข และเบี้ยประกันความเสี่ยงจะยังคงอยู่ต่อไปอีกนาน ในอีกด้านหนึ่ง วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงสุดท้ายแล้ว และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำประกอบกับความคาดหวังว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง จะยังคงเพิ่มความน่าดึงดูดใจของทองคำต่อไป

ริคาร์โด เอวันเจลิสตา นักวิเคราะห์จาก ActivTrades กล่าวเสริมว่า "ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ คาดว่าจะช่วยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะกลางถึงระยะยาว ประกอบกับความคาดหวังของตลาดที่เอนเอียงไปทางดอลลาร์ ผมเชื่อว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ และอาจปรับตัวสูงขึ้นไปถึง 6,000 ดอลลาร์ในปีนี้" สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สถานการณ์ในตะวันออกกลาง และสัญญาณจากรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อคว้าโอกาสในการจัดสรรเงินลงทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างค่อยเป็นค่อยไป

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำดีดตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลงมาแตะเส้นช่องราคาด้านล่าง ปัจจุบัน ราคาทองคำถูกกดดันอยู่ที่ระดับสำคัญ 4944 หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุและทรงตัวเหนือ 4944 ได้ อาจเผชิญกับการปรับตัวอย่างต่อเนื่องหรือแม้กระทั่งตลาดหมี


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 14:29 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,930 ดอลลาร์ต่อออนซ์