ในวันพฤหัสบดี (19 กุมภาพันธ์) ระหว่างช่วงการซื้อขายในยุโรป คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ค่อยๆ ทรงตัวหลังจากที่ปรับตัวขึ้นในช่วงแรกแล้วปรับตัวลง แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในตอนเช้า แต่แรงซื้อก็อ่อนตัวลงในภายหลัง และคู่เงินดังกล่าวปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1777 เมื่อปิดตลาด แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น แต่สัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าขายมากเกินไปและความแข็งแกร่งของยูโรโซนกำลังร่วมกันสร้างแรงหนุนให้เกิดการฟื้นตัว



พื้นฐานของเงินยูโร: การสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

ประสิทธิภาพของเงินยูโรในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากนโยบาย "พึ่งพาข้อมูล" ของธนาคารกลางยุโรป (ECB)

อัตราเงินเฟ้อเข้าสู่ "ยุคที่ 1": ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เบื้องต้นของยูโรโซนสำหรับเดือนมกราคมลดลงเหลือ 1.7% ซึ่งไม่เพียงแต่ต่ำกว่าค่าก่อนหน้าเท่านั้น แต่ยังคงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) สิ่งนี้ทำให้ยูโรโซนมีพื้นที่ในการบรรเทาแรงกดดันด้านค่าครองชีพ อย่างไรก็ตาม ECB ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ว่า ECB ไม่รีบร้อนที่จะปฏิบัติตามกระแสการลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก "ความแน่วแน่ทางนโยบาย" นี้ได้จำกัดศักยภาพในการอ่อนค่าของเงินยูโรในระดับหนึ่ง

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระดับปานกลาง: ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของยูโรโซนเติบโต 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจะลดลงเล็กน้อย แต่ความต้องการภายในประเทศกำลังเข้ามาแทนที่ความต้องการจากต่างประเทศในฐานะเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโต โดยได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานที่ตึงตัวและการเติบโตของค่าจ้าง

การสนับสนุนจากดุลการค้าเกินดุล: เขตยูโรโซนบันทึกดุลการค้าเกินดุล 12.6 พันล้านยูโรในเดือนธันวาคม การปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัดนี้เป็น "รากฐาน" ที่สำคัญสำหรับเงินยูโร ทำให้เงินยูโรมีความยืดหยุ่นต่อผลกระทบจากดอลลาร์ที่แข็งค่ามากกว่าสกุลเงินอื่นๆ เช่น ปอนด์

ปัจจัยขับเคลื่อนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความไม่แน่นอนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

รายงานการประชุมของเฟดเผยให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น: รายงานแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ด้วยแนวโน้มด้านนโยบายของผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานคนใหม่ (เช่น เควิน วอร์ช) ที่กำลังเป็นที่จับตามองของตลาด ตลาดจึงกำลังประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยในช่วงสองปีข้างหน้าอีกครั้ง

ข้อมูลเศรษฐกิจยังคงร้อนแรง: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี ควบคู่ไปกับคำสั่งซื้อสินค้าทุนหลักที่ดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการผลิตของสหรัฐฯ “ความโดดเด่นทางเศรษฐกิจ” นี้ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง

ตลาดปรับลดความคาดหวังลงเล็กน้อย: ตลาดได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีนี้ลงเล็กน้อย แม้ว่าจะยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุด ก่อนสิ้นปี แต่ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกลับมาอีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อฟื้นตัวในภายหลัง

แนวทางในอนาคต: การทดสอบสองด้าน ได้แก่ GDP และ PMI

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงวันศุกร์ ปัจจัยหลักที่จะขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของดอลลาร์คือการประกาศข้อมูลเบื้องต้นของ GDP ไตรมาสที่สี่ของสหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์การเติบโตแบบปีต่อปีที่ 3% และหากข้อมูลตรงตามหรือเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์ นอกจากนี้ ตัวเลขเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนกุมภาพันธ์สำหรับยูโรโซนและสหรัฐฯ จะเผยให้เห็นความแตกต่างของอัตราการขยายตัวของกิจกรรมทางธุรกิจระหว่างสองภูมิภาค

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟ EUR/USD 4 ชั่วโมง: EasyForex)

จากมุมมองของโครงสร้าง Double Bollinger Bands บนกราฟ EUR/USD 4 ชั่วโมง:

สัญญาณ Oversold: ราคาปัจจุบัน (ประมาณ 1.1765) ได้ทะลุแนวรับล่างของ Bollinger Band ชั้นในและกำลังเข้าใกล้แนวรับล่างของ Bollinger Band ชั้นนอก โดยมีค่า RSI (14) ประมาณ 31.7 สภาวะ Oversold ที่รุนแรงนี้หมายความว่าโมเมนตัมขาลงได้เข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว และความน่าจะเป็นของการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ความแตกต่างของตัวชี้วัด: ฮิสโตแกรม MACD กำลังสั้นลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลง หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือ 1.1765 ได้ จะเกิด "กับดักหมี" ในระดับรายวันขึ้น

แนวต้านสำคัญ: ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA20/MA50) ยังคงอยู่ในแนวรับขาลง เป้าหมายแรกสำหรับการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นคือแนวกลางด้านใน (ประมาณ 1.1828) การทะลุเหนือ 1.1885 อย่างเด็ดขาดเท่านั้นที่จะยืนยันการโต้กลับของขาขึ้นและลดแรงกดดันขาลงได้

คำแนะนำโดยรวม:

ในระยะสั้น ให้จับตาดูประสิทธิภาพของระดับแนวรับ 1.1765 หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ ขาลงจะมุ่งเป้าไปที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 1.1700 หากราคาทรงตัวอยู่ที่ระดับนี้ได้ ก็อาจคาดหวังการดีดตัวขึ้นจากภาวะขายมากเกินไปได้