เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 19 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอีก 2% หลังจากปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 5% ในวันทำการก่อนหน้า และมีแนวโน้มที่จะทำราคาสูงสุดใหม่ในรอบนี้ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 66.36 ดอลลาร์

ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศในปัจจุบันกำลังเผชิญกับ "พายุแห่งความไม่แน่นอน" ทางการเมืองในตะวันออกกลาง—การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงัก ข่าวลือเกี่ยวกับการโจมตีทางทหารโดยรัฐบาลทรัมป์ทวีความรุนแรงขึ้น อิหร่านกำลังทำการฝึกซ้อมทางทะเลร่วมกับรัสเซียและเสริมสร้างการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ และปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่เกี่ยวพันกัน ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงสำหรับราคาน้ำมันสูงขึ้น ทำให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรงระหว่าง "เมฆแห่งสงคราม" และ "การปรับตัวทางเทคนิค"

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่ระยะใหม่: ภาวะชะงักงันทางการทูตบวกกับการป้องปรามทางทหารสร้างแรงกดดันสองด้าน

การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดน้ำมันดิบ และเกมระหว่างสองฝ่ายได้เข้าสู่ขั้นที่มีความเสี่ยงสูงในรูปแบบของ "การชักเย่อทางการทูตบวกกับการข่มขู่ทางทหาร"

สัปดาห์นี้ สหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาเจรจาเรื่องนิวเคลียร์กันอีกครั้งที่เจนีวา ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ แต่ความแตกต่างหลักๆ ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข: รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ วิพากษ์วิจารณ์อิหร่านอย่างเปิดเผยว่าไม่ตอบสนองต่อข้อเรียกร้องหลักของสหรัฐฯ ในขณะที่รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านส่งสัญญาณเชิงบวกเพียงเล็กน้อยว่า "ได้บรรลุฉันทามติเกี่ยวกับหลักการชี้นำสำหรับการเจรจาแล้ว"

ทำเนียบขาวใช้ "แนวทางสองด้าน" ในการกดดัน โดยโฆษกเลวิตต์ระบุว่า "มีเหตุผลหลายประการสำหรับการใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน" และยังกล่าวถึงกรณีการโจมตีเป้าหมายอย่างแม่นยำของกองทัพสหรัฐฯ ต่อโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านใน "ปฏิบัติการค้อนเที่ยงคืน" เมื่อเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว พร้อมทั้งเน้นย้ำว่า "การบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดและเป็นประโยชน์ต่ออิหร่านเอง"

สิ่งที่ยิ่งทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดคือรายงานจากสื่อสหรัฐฯ ที่ระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้เตรียมการโจมตีทางทหารเสร็จสิ้นแล้ว และอาจโจมตีอิหร่านได้เร็วที่สุดในสุดสัปดาห์นี้ (ประมาณวันที่ 21 กุมภาพันธ์) มีรายงานว่ากระทรวงกลาโหมกำลังอพยพเจ้าหน้าที่บางส่วนออกจากตะวันออกกลางอย่างเร่งด่วนเพื่อเตรียมรับมือกับความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นและการตอบโต้จากอิหร่าน

สหรัฐฯ ได้เพิ่มกำลังทหารในตะวันออกกลางพร้อมกัน โดยส่งกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตี 2 กลุ่ม เครื่องบินรบหลายร้อยลำ และระบบป้องกันภัยทางอากาศหลายระบบ พร้อมทั้งขนส่งอาวุธและอุปกรณ์ผ่านเครื่องบินขนส่งทางทหารกว่า 150 ลำ การป้องปรามทางทหารที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนี้ได้กระตุ้นความกังวลในตลาดโดยตรงเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบ

การซ้อมรบร่วมทางทหารระหว่างรัสเซียและอิหร่าน + การควบคุมช่องแคบ: ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองให้มากขึ้น

ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น ความร่วมมือระหว่างอิหร่านและรัสเซียก็ยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้นไปอีก

อิหร่านได้ทำการฝึกซ้อมทางทหารในช่องแคบฮอร์มุซระหว่างวันที่ 16-17 กุมภาพันธ์ และเริ่มการฝึกซ้อมทางทะเลร่วมกับรัสเซียในทะเลโอมานและมหาสมุทรอินเดียตอนเหนือเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ทั้งสองฝ่ายเน้นย้ำว่าการฝึกซ้อมดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อรักษาความมั่นคงทางการค้าทางทะเลในภูมิภาคและต่อต้านลัทธิฝ่ายเดียว

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดสำคัญในการขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลก โดยเป็นศูนย์กลางการค้าทางทะเลสำหรับน้ำมันหนึ่งในสี่ของโลก และการค้าก๊าซธรรมชาติเหลวหนึ่งในห้าของโลก โดยมีน้ำมันประมาณ 20 ล้านบาร์เรลขนส่งผ่านช่องแคบนี้ทุกวัน

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา อิหร่านได้กำหนดข้อจำกัดในเส้นทางเดินเรือบางส่วนของช่องแคบ โดยอ้างถึงความกังวลด้านความปลอดภัย หลังจากที่เคยกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า "จะปิดกั้นช่องแคบหากถูกโจมตี" การหยุดชะงักของเส้นทางเดินเรือจะส่งผลให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกตึงตัวขึ้นทันที และทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น

เจมส์ นักวิเคราะห์อาวุโสประจำตะวันออกกลางของ Oxford Analytics ชี้ให้เห็นว่า สหรัฐฯ เร่งการส่งกำลังทางอากาศในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นรูปแบบหนึ่งของ "แรงกดดันเพื่อการป้องปราม" อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขนาดของการส่งกำลังทางทหารได้ทำให้ต้นทุนของการป้องปรามสูงขึ้น และอิหร่านไม่น่าจะยอมทำตามข้อเรียกร้องขั้นต่ำของสหรัฐฯ ความน่าจะเป็นของความขัดแย้งโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

ราคาน้ำมันผันผวนอย่างรุนแรง: ด้วยแรงหนุนจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดจึงให้ความสนใจกับข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันของ EIA เป็นอย่างมาก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกผันผวนอย่างรุนแรง โดยได้รับแรงกระตุ้นจากข่าวลือเรื่องความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นกว่า 4% ในวันพุธ โดยทั้งน้ำมันดิบเบรนต์และน้ำมันดิบดับเบิลยูทีต่างปิดตลาดที่ราคาสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มกราคม ปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นของราคา

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่จะประกาศโดยสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ในเย็นวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานในประเทศผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก หากปริมาณสำรองลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันเพิ่มเติม

หากปริมาณสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด อาจส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลมากกว่าปัจจัยพื้นฐานอย่างมาก และกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ขับเคลื่อนแนวโน้มราคาน้ำมัน

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันมีความเชื่อมโยงอย่างแน่นหนากับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยปัจจัยพื้นฐานมีความสำคัญรองลงมา แม้ว่าราคาน้ำมันจะมีการปรับตัวทางเทคนิคหลังจากพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน การฝึกซ้อมทางทหารร่วมระหว่างรัสเซียและอิหร่าน และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงสนับสนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

แน่นอนว่ายังมีเหตุผลระยะยาวอื่นๆ อีก ซึ่งคุณสามารถอ่านได้จากบทความก่อนหน้านี้ของผมเกี่ยวกับน้ำมันดิบ ในทางเทคนิคแล้ว ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังคงทะลุออกจากกรอบราคา โดยมีระดับแนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 66.48


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 21:43 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 66.51 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล