เมื่อวันพฤหัสบดี (19 กุมภาพันธ์) ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) สัญญาเดือนเมษายนยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยแตะระดับ 66.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.63% เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่านกำลังพยายามแก้ไขความขัดแย้งหลังจากที่การเจรจาระหว่างสองประเทศเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านหยุดชะงักลง แม้ว่าการเจรจาทางอ้อมรอบที่สองที่จัดขึ้นในเจนีวา สวิตเซอร์แลนด์ เมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ จะมีความคืบหน้าบ้าง โดยบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเกี่ยวกับการ "ระบุเป้าหมายร่วมกันและประเด็นทางเทคนิคที่เกี่ยวข้อง" แต่ความแตกต่างหลักๆ ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข อิหร่านคาดว่าจะยื่นข้อเสนอที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ตามเวลาท้องถิ่น แคโรไลน์ เลวิตต์ เลขาธิการฝ่ายสื่อสารของทำเนียบขาว กล่าวเพิ่มเติมว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน "มีความคืบหน้าบ้าง" แต่ทั้งสองฝ่ายยังคง "ห่างกันมาก" ในประเด็นสำคัญๆ ทรัมป์จะประเมินความคืบหน้าของการเจรจาต่อไป และกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ ได้กำหนดข้อจำกัดด้านวีซ่าต่อเจ้าหน้าที่และผู้นำในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมของอิหร่าน 18 คน ซึ่งยิ่งเน้นย้ำถึงสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างทั้งสองฝ่าย



ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางทหารในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สหรัฐอเมริกากำลังส่งกองเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตีชุดที่สองจากทะเลแคริบเบียนไปยังตะวันออกกลาง ซึ่งรวมถึงเรือ USS Abraham Lincoln และ USS Gerald R. Ford และได้เพิ่มการประจำการด้วยเครื่องบินรบขั้นสูง เช่น F-22 และ F-35 เป็นที่เข้าใจกันว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้ส่งกองเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตีชุดแรกไปยังตะวันออกกลางแล้ว และกำลังอยู่ในระหว่างการส่งกองเรือชุดที่สอง นอกจากนี้ยังได้ส่งเรือรบประเภทอื่นๆ อีกกว่าสิบประเภท เครื่องบินรบหลายร้อยลำ และระบบป้องกันภัยทางอากาศหลายระบบ และใช้เครื่องบินขนส่งทางทหารกว่า 150 ลำในการขนส่งอาวุธ ยุทโธปกรณ์ และกระสุนไปยังตะวันออกกลาง กองทัพเรือของกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามอิหร่านได้ทำการฝึกซ้อมยิงกระสุนจริงในช่องแคบฮอร์มุซระหว่างวันที่ 16-17 กุมภาพันธ์ ทำให้ต้องปิดเส้นทางเดินเรือบางส่วนเป็นการชั่วคราวเป็นเวลาหลายชั่วโมง ซึ่งยิ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความปลอดภัยในการเดินเรือมากขึ้น

ณ เวลา 19.00 น. ของวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ทำเนียบขาวปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นว่าจะกำหนดเส้นตายสำหรับการเจรจาหรือพิจารณาทางเลือกทางทหารหรือไม่ อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่ากองทัพสหรัฐฯ เตรียมพร้อมที่จะโจมตีอิหร่านทางทหารเร็วที่สุดในสุดสัปดาห์นี้ แต่ประธานาธิบดีทรัมป์ยังไม่ได้ตัดสินใจขั้นสุดท้าย โดยได้หารือเป็นการส่วนตัวถึงข้อดีข้อเสียของการดำเนินการทางทหารและปรึกษาหารือกับที่ปรึกษาและพันธมิตรเกี่ยวกับแนวทางที่ดีที่สุด อิสราเอลได้ยกระดับการเตือนภัยระดับชาติขึ้นทั่วทุกด้าน เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะล้มเหลว แหล่งข่าวอิสราเอลสองแหล่งเปิดเผยว่าเนื่องจากมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการโจมตีร่วมกันต่ออิหร่านในอีกไม่กี่วันข้างหน้า อิสราเอลจึงเร่งการเตรียมการทางทหาร นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลได้เป็นประธานการประชุมด้านความมั่นคงพิเศษหลายครั้งในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินความพร้อมรบของกองทัพอิสราเอลและความสามารถในการประสานงานระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล การประชุมคณะรัฐมนตรีด้านความมั่นคงของอิสราเอล ซึ่งเดิมกำหนดไว้ในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ได้ถูกเลื่อนออกไปอย่างเร่งด่วนเป็นวันอาทิตย์นี้ (22 กุมภาพันธ์) โดยถือเป็นการปรับกลยุทธ์เพื่อตอบสนองต่อแผนฉุกเฉิน

นอกจากนี้ รายงานยังระบุว่า หากสหรัฐฯ เปิดฉากปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน มีแนวโน้มที่จะเป็นปฏิบัติการขนาดใหญ่ที่กินเวลานานหลายสัปดาห์ โดยมีการโจมตีประสานกันระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล ซึ่งจะใหญ่กว่าความขัดแย้งเมื่อวันที่ 12 มิถุนายนปีที่แล้วมาก และก่อให้เกิด "ภัยคุกคามร้ายแรง" ต่ออิหร่านมากยิ่งขึ้น ส่งผลให้ตลาดเกิดความไม่แน่นอนมากขึ้น ยิ่งไปกว่านั้น เจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ ระบุว่า กองกำลังสหรัฐฯ ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการเสริมกำลังทางทหารในตะวันออกกลางควรจะประจำการอยู่ในพื้นที่ภายในกลางเดือนมีนาคม รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ รูบิโอ จะเดินทางไปอิสราเอลในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ เพื่อพบกับนายกรัฐมนตรีอิสราเอล เนทันยาฮู เพื่อประสานงานเกี่ยวกับประเด็นอิหร่านต่อไป

ความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็น "คอขวด" ของห่วงโซ่อุปทานพลังงานระดับโลก

ความกังวลหลักในตลาดน้ำมันดิบคือ หากอิหร่านตัดสินใจขัดขวางการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ การกระทำทางทหารอาจนำไปสู่การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบโดยตรง นักวิเคราะห์ของ ANZ ระบุว่า ประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกพึ่งพาเส้นทางน้ำนี้ และข้อมูลล่าสุดจากอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่า ช่องแคบนี้มีการขนส่งน้ำมันดิบประมาณ 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็น 30% ของการค้าน้ำมันทางทะเลทั่วโลก ประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ เช่น ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ พึ่งพาเส้นทางนี้สำหรับการส่งออกมากกว่า 90% และน้ำมันนำเข้าของจีน ญี่ปุ่น และสหภาพยุโรป 45% ถึง 80% ก็ผ่านเส้นทางนี้เช่นกัน มีความกังวลอย่างกว้างขวางในตลาดว่า หากสหรัฐฯ และอิสราเอลร่วมกันโจมตีอิหร่าน อิหร่านมีแนวโน้มสูงที่จะตอบโต้ด้วยขีปนาวุธระยะไกลต่ออิสราเอล และอาจใช้มาตรการรุนแรง เช่น การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่ออุปทานน้ำมันดิบทั่วโลก

เป็นที่น่าสังเกตว่า หากเส้นทางผ่านช่องแคบถูกปิดกั้น เส้นทางทางเลือกที่มีอยู่จะถูกใช้งานน้อยลงอย่างมาก ท่อส่งน้ำมันปิโตรไลน์ของซาอุดีอาระเบียมีกำลังการผลิตประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และท่อส่งน้ำมันอาบูดาบีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์มีกำลังการผลิต 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน กำลังการผลิตรวมของเส้นทางทางบกเหล่านี้มีน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการจราจรในช่องแคบในแต่ละวัน ซึ่งหมายความว่าการหยุดชะงักใดๆ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อสมดุลอุปทานทั่วโลก ข้อมูลจากบริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงานแสดงให้เห็นว่า การซ้อมรบทางทหารครั้งล่าสุดของอิหร่านเพียงอย่างเดียวทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนต์สูงขึ้นประมาณ 4% และหากช่องแคบถูกปิดกั้น ราคาจะเพิ่มขึ้นสูงกว่าระดับนั้นมาก

การพุ่งขึ้น 4% เมื่อวันพุธเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ

การพุ่งขึ้น 4% ของราคาน้ำมันในวันพุธเป็นเพียงปฏิกิริยาเบื้องต้นต่อความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ตามเวลาท้องถิ่น ราคาน้ำมันในตลาดโลกได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว เมื่อปิดตลาดในวันนั้น ราคาน้ำมันดิบ WTI สำหรับการส่งมอบเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 4.59% เป็น 65.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ Brent สำหรับการส่งมอบเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 4.35% เป็น 70.35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการยืนยันถึงแรงหนุนที่แข็งแกร่งจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อราคาน้ำมัน การวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า หากเกิดความขัดแย้งขึ้น ราคาน้ำมันอาจเพิ่มขึ้นอีก 5%–10% หากอิหร่านสามารถปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จ ราคาน้ำมันอาจเพิ่มขึ้นอีก 10% แม้ว่าจะมีการบรรลุข้อตกลงหยุดยิง เส้นทางการเดินเรือก็จะยังคงไม่สามารถสัญจรได้เป็นเวลานานเนื่องจากเศษซากและสิ่งกีดขวางอื่นๆ ซึ่งเป็นความเสี่ยงหลักที่ตลาดกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้

จากมุมมองด้านอุปสงค์และอุปทาน ท่าทีล่าสุดของกลุ่ม OPEC+ ในการคงระดับการลดกำลังการผลิตได้ช่วยหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ประเทศสมาชิก OPEC+ ทั้ง 8 ประเทศได้บรรลุข้อตกลงที่จะคงระดับการผลิตน้ำมันในปัจจุบันไปจนถึงเดือนมีนาคม 2026 โดยดำเนินการลดกำลังการผลิตแบบค่อยเป็นค่อยไปต่อไปหลังจากที่ระงับไปตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 และคงการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจไว้ที่ 3.24 ล้านบาร์เรลต่อวัน ประเทศสมาชิกเห็นพ้องต้องกันอย่างมากในกลยุทธ์ "ลดกำลังการผลิตเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา" ในเดือนมกราคม 2026 การผลิตรายวันของ OPEC+ ลดลง 439,000 บาร์เรลเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเกินความคาดหมายอย่างมาก ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักของอุปทานที่ไม่ได้วางแผนไว้ในคาซัคสถาน เวเนซุเอลา อิหร่าน และภูมิภาคอื่นๆ ได้ลดปริมาณอุปทานส่วนเกินทั่วโลกลงไปอีก ในเวลาเดียวกัน ตลาดการลงทุนในน้ำมันดิบก็กำลังคึกคักขึ้น จำนวนหน่วยลงทุนหมุนเวียนล่าสุดของกองทุน ETF ในประเทศที่เชื่อมโยงกับหุ้นในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซอยู่ที่ 1.859 พันล้านหน่วย โดยมีมูลค่าการหมุนเวียน 2.673 พันล้านหยวน ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าเก้าเท่าในปีนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดน้ำมันดิบ

ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนกำลังกังวลมากที่สุดในขณะนี้

ข่าวปัจจุบันโดยทั่วไปเป็นไปในเชิงบวกต่อราคาน้ำมัน แต่ขอบเขตของผลกระทบเชิงบวกนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ ระยะเวลาของการปฏิบัติการทางทหารและว่าจะกลายเป็นปฏิบัติการขนาดใหญ่ที่กินเวลานานหลายสัปดาห์หรือไม่ พื้นที่ใดในอิหร่าน (ฐานทัพ โรงงานน้ำมัน โรงงานนิวเคลียร์ ฯลฯ) ที่สหรัฐฯ จะกำหนดเป้าหมาย อิหร่านจะสามารถปิดกั้นการจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จหรือไม่ การปิดกั้นจะกินเวลานานเท่าใด และอิหร่านจะตอบโต้ด้วยขีปนาวุธระยะไกลต่ออิสราเอลหรือไม่ อิหร่านจะตอบโต้ฐานทัพสหรัฐฯ ทั่วโลก หรือแม้แต่เป้าหมายบนแผ่นดินใหญ่ของสหรัฐฯ หรือไม่ การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะสามารถบรรลุข้อตกลงในประเด็นความแตกต่างหลักได้หรือไม่ และข้อเสนอเฉพาะที่อิหร่านยื่นมาจะได้รับการยอมรับจากสหรัฐฯ หรือไม่ นอกจากนี้ การที่ทรัมป์จะอนุมัติปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในท้ายที่สุดหรือไม่ก็เป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มราคาน้ำมันเช่นกัน

ประสบการณ์ในอดีตเตือนว่า ผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อราคาน้ำมันนั้นเป็นสิ่งที่คงอยู่ยาวนาน

ย้อนกลับไปดูสงครามอิรัก-คูเวตในทศวรรษ 1990 เมื่อซัดดัม ฮุสเซน ผู้นำอิรักถูกโจมตีโดยกองทัพสหรัฐฯ เขาได้ยิงขีปนาวุธสกั๊ดใส่ซาอุดีอาระเบียและจุดไฟเผาบ่อน้ำมันในประเทศ ส่งผลให้ปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้นและราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นชั่วคราว ปัจจุบัน ตลาดมีความกังวลว่าหากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น อิหร่านอาจใช้มาตรการรุนแรงในลักษณะเดียวกัน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการขาดแคลนอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากสหรัฐฯ และอิสราเอลร่วมกันโจมตีครั้งใหญ่ การตอบโต้ของอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซและโรงงานผลิตน้ำมันโดยรอบ ซึ่งจะมีผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้และมีผลกระทบยาวนาน

กองทุนเก็งกำไรยิ่งทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น และราคาน้ำมันอาจปรับตัวสูงขึ้นอีก 10%-20%

ตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันดูค่อนข้างสงบ แต่สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าหากเกิดสงครามขึ้น กองทุนเก็งกำไรจะเข้าซื้อหุ้นอย่างดุดัน บีบให้ผู้ขายชอร์ตต้องปิดสถานะของตน ซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอีก 10%-20% ปัจจุบัน ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ที่ 5-8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และหากความตึงเครียดทางทหารไม่คลี่คลายในระยะสั้น ค่าพรีเมียมความเสี่ยงก็ยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นอีก ในขณะเดียวกัน ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมกำลังทำผลงานได้ดี โดยราคาทองคำล่วงหน้ากลับมาอยู่ที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 17.00 น. ของวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำสปอตในลอนดอนปิดที่ 5,015 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นกว่า 16% นับตั้งแต่ต้นปี การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของทองคำ เงิน และน้ำมันดิบ สะท้อนให้เห็นถึงการอยู่ร่วมกันของความไม่ชอบความเสี่ยงและความคาดหวังเงินเฟ้อในตลาด ซึ่งยิ่งผลักดันให้กองทุนเก็งกำไรเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และทำให้ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบรุนแรงขึ้นทางอ้อม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ตลาดได้รับแรงขับเคลื่อนจากโมเมนตัมและข่าวสาร โดยช่วงการซื้อขายกำลังกว้างขึ้น


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ 54.98 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 โดยปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตามเส้นแนวโน้มขาขึ้นสีแดงที่ชัดเจน ขณะนี้ราคาได้ทะลุผ่านบริเวณที่มีการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้แล้ว แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งจากมุมมองทางเทคนิค สำหรับระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (60.37 ดอลลาร์) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (62.51 ดอลลาร์) ต่างก็ถูกราคายึดไว้อย่างมั่นคง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้ตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ก่อให้เกิดแนวรับขาขึ้นและยืนยันแนวโน้มระยะกลางที่แข็งแกร่งขึ้น สำหรับตัวชี้วัด RSI (14) อยู่ที่ 61.49 ซึ่งอยู่ในช่วง 50-70 ที่แข็งแกร่ง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ แต่กำลังเข้าใกล้เกณฑ์ซื้อมากเกินไป จึงต้องระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงของการปรับตัวลงในระยะสั้น ในตัวชี้วัด MACD ทั้ง DIFF และ DEA อยู่เหนือแกนศูนย์ และแท่งสีแดงแคบลงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอาจชะลอตัวลง

ระดับแนวรับสำคัญด้านล่าง ได้แก่: เส้นแนวโน้มขาขึ้นสีแดงที่ประมาณ 63.84 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับหลักสำหรับการดีดตัวขึ้นล่าสุด การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิค; ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 62.51 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่มีความสำคัญทั้งทางจิตวิทยาและทางเทคนิค การทะลุผ่านระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 60.37 ดอลลาร์; และระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 60.73 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและทำหน้าที่เป็นแนวป้องกันที่สำคัญสำหรับผู้ซื้อในระยะกลาง เป้าหมายขาขึ้นคือจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 66.48 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวต้านทันทีสำหรับการดีดตัวขึ้นในปัจจุบัน การทะลุผ่าน 66.48 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นต่อไปสู่ 68.11 ดอลลาร์และ 69.37 ดอลลาร์

แนวโน้มระยะยาว: อย่าคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์เป็นเวลานาน เนื่องจากปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกมีเพียงพอ

ควรสังเกตว่าปัจจุบันปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกมีเพียงพอ และมีเพียง 20% ของการบริโภคน้ำมันเท่านั้นที่พึ่งพาช่องแคบฮอร์มุซ ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะคงอยู่เหนือ 90 หรือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะยาว เมื่อความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนปะทุขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าพุ่งสูงขึ้นกว่า 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สี่ปีต่อมา ความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป และเมื่อเดือนที่แล้ว ราคาน้ำมันลดลงเหลือเพียงประมาณ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เกือบครึ่งหนึ่ง สิ่งนี้ยืนยันว่าการสนับสนุนราคาน้ำมันจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่เป็นเพียงชั่วคราวและไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปสงค์และอุปทานในระยะยาว

จากมุมมองพื้นฐาน จุดสนใจหลักควรอยู่ที่ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะถูกปิดกั้นหรือไม่ และนานแค่ไหน เพราะนี่จะเป็นตัวกำหนดว่าราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นได้มากแค่ไหน และจะรักษาระดับสูงในปัจจุบันได้นานแค่ไหน โอเปกยังคงคาดการณ์ไว้ในรายงานประจำเดือนฉบับล่าสุดว่า ความต้องการน้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 1.38 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 และ 1.34 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2027 โดยส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง การสนับสนุนนโยบายการคลัง และการค้าที่ดีขึ้น ในขณะเดียวกัน สำนักงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) ประมาณการว่าจีนกำลังเพิ่มปริมาณสำรองเชิงยุทธศาสตร์อย่างต่อเนื่องในอัตราประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งดูดซับอุปทานส่วนเกินในตลาดโลกได้เป็นจำนวนมาก และบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดได้ในระดับหนึ่ง จากการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับมุมมองของสถาบันต่างๆ ราคาน้ำมันจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างผันผวนในระยะสั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว สถานการณ์อุปทานทั่วโลกยังคงมีเพียงพอ และหลังจากราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ก็ยังมีโอกาสที่จะเกิดการปรับตัวลงได้อีก และโอกาสที่จะคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นเวลานานนั้นมีน้อย