เมื่อวันศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 72.30 ดอลลาร์ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง การตีความของตลาดเกี่ยวกับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านแสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างชัดเจน รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่าการเจรจารอบที่สามล้มเหลว และบางฉบับถึงกับเสนอว่าอิหร่านปฏิเสธข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม พัฒนาการในเวลาต่อมาบ่งชี้ว่าการเจรจามีความคืบหน้าอย่างมาก โดยมีการกำหนดการเจรจารอบใหม่ในสัปดาห์หน้า ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงบ้าง

ผลกระทบจากช่วงสุดสัปดาห์และความเสี่ยงด้านหาง: เหตุใดกองทุนจึงเลือกใช้กลยุทธ์ "การโต้กลับเชิงป้องกัน"?

เมื่อใกล้ถึงสุดสัปดาห์ กองทุนมักจะซื้อล่วงหน้าเพื่อป้องกันหรือลดความเสี่ยงจากการขายชอร์ต ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากช่องว่างราคาที่เกิดจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมราคาจึงทรงตัวและดีดตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลงมาในช่วงที่ผ่านมา สำหรับนักลงทุน ความไม่แน่นอนของข่าวในช่วงสุดสัปดาห์ถือเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้บ่อย โดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวนสูง ซึ่งความต้องการรับความเสี่ยงมักจะเปลี่ยนจากเชิงรุกเป็นเชิงรับบ่อยครั้ง เมื่อมองย้อนกลับไปที่ผลการดำเนินงานของตลาดในช่วงที่ผ่านมา ตลาดมีความผันผวนระหว่างวันเกือบ 5% ซึ่งเน้นย้ำถึงลักษณะที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวสารอย่างมาก
การซื้อขายเมื่อวานนี้เห็นการผันผวนอย่างรวดเร็วภายในวันเดียว โดยราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วจาก -1.5% ไปเป็น +2.5% ต่อมา หลังจากที่ผู้ไกล่เกลี่ยระบุว่ามีความคืบหน้าอย่างมากและจะมีการสื่อสารทางเทคนิคอีกครั้งในสัปดาห์หน้าที่กรุงเวียนนา ราคาจึงลดลงและปิดตัวลงใกล้ระดับทรงตัวที่ -0.14% ที่ 70.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเคลื่อนไหวขึ้นลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้บ่งชี้ว่าแนวโน้มที่ชัดเจนยังไม่เกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์ แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในระดับสูง ตราบใดที่ความไม่แน่นอนยังไม่คลี่คลาย กองทุนต่างๆ ก็มีแนวโน้มที่จะรักษาสถานะซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงไว้ในระดับหนึ่ง

จุดเปลี่ยนสำคัญ: เบี้ยประกันความเสี่ยงจะลดลงหรือสงครามจะปะทุขึ้นอีกครั้ง?

หากสถานการณ์บานปลายและนำไปสู่ความขัดแย้งทางทหาร ราคาน้ำมันมักจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เหตุผลหลักคือค่าความเสี่ยงในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก เนื่องจากเป็นจุดสำคัญในการขนส่งพลังงานทั่วโลก การหยุดชะงักใดๆ ในเส้นทางนี้อาจนำไปสู่การแข็งค่าของอุปทานในตลาดปัจจุบันและส่วนต่างราคาในตลาดปัจจุบันไปพร้อมๆ กัน และเส้นโค้งราคาน้ำมันล่วงหน้ามีแนวโน้มที่จะเอียงไปทางราคาในระยะใกล้มากขึ้น ส่งผลให้ราคาสูงขึ้นในระยะสั้นเนื่องจากค่าความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
ในทางกลับกัน หากมีสัญญาณที่ชัดเจนของการลดความตึงเครียดปรากฏขึ้น เช่น การลดความตึงเครียดอย่างมีนัยสำคัญในด้านการทหาร หรือความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจา ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะกลับมาซื้อขายตามหลักการปรับสมดุลอุปสงค์และอุปทาน โดยราคาจะปรับตัวลงและแสวงหาช่วงสมดุลใหม่ที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ ปัจจุบัน ค่าพรีเมียมความเสี่ยงยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องมีปัจจัยลบที่รุนแรงกว่านี้เพื่อเปิดโอกาสให้เกิดศักยภาพในการปรับตัวลง ในอนาคต การกำหนดราคาในระยะสั้นจะยังคงหมุนเวียนอยู่รอบสองประเด็นหลัก ได้แก่ การเจรจาจะยังคงส่งสัญญาณความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมต่อไปหรือไม่ และค่าพรีเมียมความเสี่ยงสำหรับช่องทางการซื้อขายที่สำคัญจะเพิ่มสูงขึ้นอีกหรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

จากมุมมองของกราฟ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงภายในช่องทางขาขึ้นในกราฟรายวัน แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 73 ดอลลาร์ การรักษาระดับเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ แนวรับอยู่ที่ประมาณ 70.20 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงในระยะสั้นไปยังโซนแนวรับสำคัญที่ประมาณ 67.50 ดอลลาร์ ในแง่ของตัวชี้วัด ค่า MACD คือ DIFF 1.57, DEA 1.48 และ MACD 0.18 ซึ่งยังคงบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นเหนือเส้นศูนย์ แต่โมเมนตัมของฮิสโตแกรมไม่แข็งแกร่งนัก แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวขึ้นนั้นได้รับแรงหนุนจากข่าวมากกว่าการขยายแนวโน้มธรรมดา RSI อยู่ที่ 64.83 อยู่ในโซนขาขึ้นเล็กน้อยแต่ไม่สุดขั้ว แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าผู้ซื้อจะเป็นผู้ควบคุม แต่ก็จำเป็นต้องมีการทำกำไรในบางจุด



โดยรวมแล้ว ราคาน้ำมันในปัจจุบันยังคงได้รับการสนับสนุนจากความไม่แน่นอน และแนวโน้มขาขึ้นไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น หากราคายังคงแข็งแกร่งเหนือ 70.20 ดอลลาร์ ผู้ซื้อสามารถรักษาความได้เปรียบเชิงโครงสร้างได้ แต่ควรจับตาดูการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการพลิกผันอย่างกะทันหันของข่าวอย่างใกล้ชิด หากราคาพุ่งขึ้นและพบแนวรับที่มีประสิทธิภาพเหนือ 73 ดอลลาร์ ตลาดอาจกระตุ้นให้เกิดค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้นอีกครั้ง