เมื่อวันศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ตลาดทองคำสปอตโลกแสดงแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย โดยราคายังคงเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 5,250 ดอลลาร์สหรัฐ กิจกรรมในตลาดสูงกว่าในไม่กี่วันที่ผ่านมาอย่างเห็นได้ชัด จากมุมมองของกราฟรายวัน 5,250 ดอลลาร์สหรัฐ ไม่เพียงแต่เป็นระดับแนวต้านสำคัญในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังเป็นประตูสำคัญสำหรับราคาทองคำที่จะเร่งการเคลื่อนไหวขึ้นและทดสอบระดับสูงสุดในอดีตที่ 5,602.23 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง เมื่อระดับนี้ถูกทะลุและรักษาไว้ได้สำเร็จ มันจะเปิดโอกาสขาขึ้นรอบใหม่และดึงดูดการซื้อตามแนวโน้มมากขึ้น



ในขณะเดียวกัน หลังจากผ่านไปห้าวันทำการติดต่อกันที่ราคาทองคำมีการทดสอบและทรงตัวซ้ำแล้วซ้ำเล่า ระดับแนวรับสำคัญที่ 5143.89 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ถูกสร้างขึ้นอย่างมั่นคงแล้ว การปรับตัวลงหลายครั้งที่ระดับนี้ส่งผลให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงกำลังซื้อที่มากในกรอบราคานี้และการก่อตัวของแนวรับด้านล่างที่แข็งแกร่ง ปัจจุบัน รูปแบบทางเทคนิคของทองคำยังคงสมบูรณ์ และแนวโน้มขาขึ้นยังคงไม่ถูกทำลาย นักลงทุนทั่วโลกกำลังรอคอยปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่จะผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

ราคาทองคำสปอตสากลอยู่ที่ 5,230.58 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างการซื้อขาย เพิ่มขึ้น 45.40 ดอลลาร์สหรัฐจากราคาปิดของวันทำการก่อนหน้า คิดเป็นเพิ่มขึ้น 0.88% ช่วงการผันผวนระหว่างวันอยู่ในช่วง 5,192.30 ดอลลาร์สหรัฐถึง 5,235.10 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม

เมื่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงักลง โอกาสจึงเปิดขึ้นสำหรับทรัมป์ในการลงมือทำอะไรบางอย่าง

ในตลาดทองคำปัจจุบัน ปัจจัยพื้นฐานแบบดั้งเดิม (เช่น ประสิทธิภาพของดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก) ได้ถูกลดความสำคัญลงชั่วคราว โดยตลาดหันไปให้ความสนใจกับพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นหลัก วันพฤหัสบดี (26 กุมภาพันธ์) เป็นกำหนดเส้นตายที่สำคัญซึ่งอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กำหนดไว้สำหรับการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่หลังจากหารือกันหลายรอบ ทั้งสองฝ่ายก็ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ที่สำคัญใดๆ ได้ และการเจรจาก็หยุดชะงักลง

ผลลัพธ์นี้ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้นในทันที และเปิดโอกาสให้สหรัฐฯ อาจใช้กำลังทหารโจมตีอิหร่าน ก่อนหน้านี้ ทรัมป์เคยกล่าวต่อสาธารณะว่า หากอิหร่านไม่สามารถบรรลุข้อตกลงภายในกรอบเวลาที่กำหนด “สิ่งเลวร้ายมาก” จะเกิดขึ้นในอีก 10-15 วันข้างหน้า โอกาสสำคัญนี้เปิดขึ้นอย่างเป็นทางการในสุดสัปดาห์นี้ และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งทางทหารก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เงินทุนที่มองหาสินทรัพย์ปลอดภัยไหลเข้าสู่ตลาดทองคำมากขึ้น

การแสดงแสนยานุภาพในระดับปานกลางอาจเป็นขั้นตอนต่อไป

แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะตกลงที่จะขยายการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ออกไปจนถึงสัปดาห์หน้า แต่ผมเชื่อว่าจากการประกาศของทรัมป์เมื่อเย็นวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาเกี่ยวกับการส่งกองกำลังทหารสหรัฐฯ เพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลาง ความตึงเครียดในภูมิภาคไม่ได้ลดลง แต่กลับทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบันแล้ว การป้องปรามทางทหารที่เกิดจากกองเรือสหรัฐฯ 3 กองที่ประจำการอยู่ใกล้กับอิหร่านนั้นเองที่บีบให้อิหร่านกลับมาเจรจาและเริ่มการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์หลายรอบ

เมื่อพิจารณาจากความไม่มีความคืบหน้าใดๆ หลังจากการเจรจาอย่างเป็นทางการสามรอบ ผมเชื่อว่าการแสดงแสนยานุภาพในระดับปานกลางอาจเป็นขั้นตอนสำคัญต่อไปสำหรับสหรัฐฯ ในการผลักดันให้เกิดข้อตกลงกับอิหร่าน โดยการเสริมสร้างการป้องปรามทางทหารให้แข็งแกร่งขึ้น กดดันอิหร่านมากขึ้น และบังคับให้อิหร่านยอมอ่อนข้อในประเด็นหลักๆ สไตล์ส่วนตัวของทรัมป์ยังบ่งชี้ว่าเขาไม่ใช่คนใจเย็น หากการเจรจายังคงหยุดชะงัก เขาอาจหันไปใช้มาตรการที่รุนแรงมากขึ้น ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ขึ้นไปอีก

ทองคำเป็นการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการ ไม่ใช่ "สินค้าสงคราม"

ในสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ปัจจุบัน นักลงทุนจำนวนมากมักมองว่าทองคำเกี่ยวข้องกับ "การค้าในภาวะสงคราม" แต่ผมเชื่อว่ามุมมองนี้ค่อนข้างลำเอียง ทฤษฎีการซื้อขายพื้นฐานชี้ให้เห็นว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบคลาสสิก ในช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนจะรีบซื้อทองคำเพื่อลดความเสี่ยง ราวกับว่าทองคำจะกลายเป็นสกุลเงินแข็งที่ได้รับการยอมรับทั่วโลกหากเกิดความขัดแย้งขนาดใหญ่ขึ้น

ราคาทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างชัดเจนและกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบการทะลุแนวต้านมาตรฐาน โดยมีสัญญาณขาขึ้นที่แข็งแกร่งจากมุมมองทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม จากมุมมองพื้นฐาน ก่อนที่ราคาทองคำจะทะลุออกจากช่วงการซื้อขายระยะยาวและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 ราคาทองคำได้รักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบๆ มาเกือบ 40 ปีแล้ว ในช่วง 40 ปีนี้ มีสงครามขนาดใหญ่และความขัดแย้งระดับภูมิภาคเกิดขึ้นมากมายทั่วโลก แต่ราคาทองคำก็ไม่สามารถทะลุออกจากกรอบดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่องและยังคงอยู่ในช่วงความผันผวนที่ค่อนข้างคงที่

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์เป็นหลัก และการเคลื่อนไหวของราคาทองคำนั้นถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาดเป็นหลัก กล่าวคือ เมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น ราคาจะสูงขึ้น เมื่ออุปสงค์ลดลงและอุปทานเพิ่มขึ้น ราคาจะลดลง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันเป็นเพียงตัวเร่งในระยะสั้นที่ทำให้อุปสงค์ทองคำเพิ่มขึ้น เราสามารถนิยามการเพิ่มขึ้นของราคาในปัจจุบันว่าเป็นแรงหนุนจากอุปสงค์ในระยะยาว โดยประเด็นทางการเมืองในระยะสั้นเป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับแนวโน้มนี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ความสามารถของทองคำในการทะลุระดับราคาสูงสุดในอดีตที่ 5602.23 ดอลลาร์ในระยะสั้นนั้น ขึ้นอยู่กับว่ามันจะทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญที่ 5250.00 ดอลลาร์ได้อย่างไร วิธีการทะลุที่แตกต่างกันจะกำหนดความแข็งแกร่งและความยั่งยืนของการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต ซึ่งเป็นประเด็นหลักที่นักลงทุนทั่วโลกกังวลมากที่สุดในขณะนี้

รูปแบบการทะลุแนวต้านที่เหมาะสมที่สุดมีดังนี้: หลังจากที่ราคาทองคำทรงตัวอยู่รอบ ๆ 5250.00 ดอลลาร์แล้ว ราคาจะทะลุผ่านระดับนี้ไปพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเกิดจากแรงซื้อใหม่ การทะลุแนวต้านแบบนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่ง การไหลเข้าของเงินทุนใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง และความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นในครั้งต่อไป ซึ่งอาจนำไปสู่การเข้าใกล้จุดสูงสุดในอดีตอย่างรวดเร็ว รูปแบบการทะลุแนวต้านที่อ่อนแอที่สุดคือรูปแบบที่เกิดจากการปิดสถานะขายชอร์ตเพียงอย่างเดียว – หมายความว่านักลงทุนที่เคยขายชอร์ตทองคำปิดสถานะของตนเพื่อลดความเสี่ยง ซึ่งเป็นการผลักดันราคาขึ้นโดยอัตโนมัติ การทะลุแนวต้านแบบนี้ขาดการสนับสนุนจากเงินทุนใหม่ และเมื่อการปิดสถานะขายชอร์ตสิ้นสุดลง ราคาอาจลดลง ทำให้การปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืนเป็นไปได้ยาก

จากมุมมองของระดับแนวรับ แนวรับรองในปัจจุบันของทองคำอยู่ที่ช่วงราคา 5143.89 ดอลลาร์ถึง 5002.31 ดอลลาร์ ช่วงราคานี้เป็นโซนการรวมตัวที่สำคัญในช่วงที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นครั้งก่อน และยังเป็นบริเวณที่มีแรงซื้อค่อนข้างมาก ทำให้เป็นช่วงราคาที่เหมาะสมสำหรับการเปิดสถานะ หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุผ่าน 5250.00 ดอลลาร์ในระยะสั้น และร่วงลงมาอยู่ในช่วงนี้เพื่อรวมตัวและรอปัจจัยกระตุ้นใหม่ นี่ก็ถือเป็นแนวโน้มทางเทคนิคที่สมเหตุสมผล และนักลงทุนไม่ควรตื่นตระหนกมากเกินไป

ในขณะเดียวกัน สำหรับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนที่มีคุณภาพสูง ต้นทุนต่ำ และมีศักยภาพในการเติบโตสูง ราคาทองคำเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันในปัจจุบัน ($4795.22) ถือเป็นระดับราคาสำคัญที่ควรจับตาดู ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ไม่เพียงแต่เป็นแนวรับที่สำคัญสำหรับแนวโน้มระยะกลางของทองคำเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเข้าซื้อที่สำคัญสำหรับแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวอีกด้วย หากราคาปรับตัวลงมาที่ระดับนี้ จะเป็นจุดเข้าซื้อที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นครั้งต่อไป โดยให้ทั้งความปลอดภัยสูงและโอกาสในการทำกำไรจากศักยภาพในการเติบโตในอนาคต