ท่ามกลางภูมิทัศน์พลังงานโลกที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ตลาดน้ำมันระหว่างประเทศกำลังเผชิญกับการต่อสู้ที่ดุเดือดซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายเศรษฐกิจ ทุกความคืบหน้าและความไม่แน่นอนในการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า การขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ อย่างกะทันหันได้สร้างความเสียหายอย่างหนักต่อการค้าโลกและความคาดหวังด้านต้นทุนพลังงาน ในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันผันผวนหลายครั้งในช่วงไม่กี่วันแรกของการซื้อขาย ท่ามกลางปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มสูงขึ้นและการเจรจาที่ดำเนินอยู่ อย่างไรก็ตาม ในวันศุกร์ (27 กุมภาพันธ์) ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเกือบ 3% โดยน้ำมันดิบสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบเจ็ดเดือนที่ 67.83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปิดที่ 67.83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 1.48% ในสัปดาห์นี้ และเพิ่มขึ้น 2.36% ในเดือนนี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็พุ่งขึ้น 3% ในวันศุกร์ แตะระดับสูงสุดที่ 73.52 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปิดที่ 73.12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 2.15% ในรอบสัปดาห์ และเพิ่มขึ้นสะสม 4.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันสองเดือน

การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน: จากความหวังสู่ความลุ้นระทึก

การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้อย่างไม่ต้องสงสัย ตั้งแต่วันที่ 26 กุมภาพันธ์ การเจรจารอบที่สามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เริ่มขึ้นที่เจนีวา อิหร่านแสดงความเต็มใจที่จะประนีประนอมอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยอ้างว่ายินดีที่จะประนีประนอมในโครงการนิวเคลียร์ของตนเพื่อแลกกับการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและการยอมรับสิทธิ์ในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม ในเบื้องต้น สิ่งนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาด โดยรองรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านถึงกับกล่าวว่าเตหะรานพร้อมที่จะใช้มาตรการใดๆ ที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุข้อตกลง รัฐมนตรีต่างประเทศของโอมานก็มองในแง่ดีเช่นกัน โดยกล่าวถึงความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจา ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความขัดแย้งทางทหารและช่วยให้ราคาน้ำมันทรงตัวค่อนข้างคงที่ในช่วงต้นสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาแห่งความสงบสุขนี้มีอายุสั้น เมื่อการเจรจาเข้มข้นขึ้น สหรัฐฯ ยืนยันว่าอิหร่านต้องลดการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมให้เป็นศูนย์ และส่งยูเรเนียมเสริมสมรรถนะ 60% ทั้งหมดไปยังสหรัฐฯ ซึ่งนำไปสู่ภาวะชะงักงันในการเจรจา คำกล่าวของประธานาธิบดีทรัมป์ในวันศุกร์ยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลง โดยแสดงความผิดหวังกับความคืบหน้าของการเจรจาและเตือนว่า "บางครั้งจำเป็นต้องใช้กำลัง" คำกล่าวนี้จุดชนวนความตื่นตระหนกในตลาดโดยตรง และความเสี่ยงที่จะเกิดความตึงเครียดเพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเกือบ 3% ในวันศุกร์ โดยน้ำมันดิบเบรนต์ปิดที่ 73.12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 67.29 ดอลลาร์



นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า ความไม่แน่นอนนี้ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ สูงขึ้นถึง 3-4 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ หากการเจรจาไม่ประสบความสำเร็จ ความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันจากตะวันออกกลางก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในฐานะผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสามของโอเปก ความไม่สงบใดๆ ในอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกน้ำมันดิบไปทั่วทั้งภูมิภาค ซึ่งจะทำให้ความผันผวนในตลาดพลังงานโลกทวีความรุนแรงขึ้น

นโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ: ตัวขยายความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เปรียบเสมือนระเบิดเวลา ที่ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดน้ำมัน เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ศาลฎีกาสหรัฐฯ ได้ยกเลิกส่วนสำคัญของแผนภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งควรจะนำมาซึ่งเสถียรภาพ แต่ทรัมป์ก็ตอบโต้ทันที โดยประกาศเมื่อวันเสาร์ว่าเขาจะขึ้นภาษีนำเข้าชั่วคราวสำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมดจากทุกประเทศจาก 10% เป็น 15% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่กฎหมายอนุญาต แม้ว่าสำนักงานศุลกากรและป้องกันชายแดนของสหรัฐฯ จะระงับการเก็บภาษีบางส่วนในช่วงเช้าวันอังคาร แต่การเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้ได้จุดประกายความไม่แน่นอนในหมู่นักลงทุนและธุรกิจอีกครั้ง

บ็อบ เจคอบ ผู้อำนวยการฝ่ายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านพลังงานของมิซูโฮ กล่าวว่า ความไม่แน่นอนเรื่องภาษีนำเข้าไม่เพียงแต่ฉุดตลาดหุ้นลงเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดน้ำมัน ซึ่งอาจก่อให้เกิดผลร้ายแรงในระยะสั้น ส่งผลให้สถานการณ์การค้าน้ำมันโลกปั่นป่วน โดยเฉพาะตลาดสหรัฐฯ ที่พึ่งพาการนำเข้าเป็นอย่างมาก ซึ่งการขึ้นภาษีนำเข้าหมายถึงต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

การตอบสนองของสหภาพยุโรปยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีก จากเอกสารที่สื่อได้รับมา คณะกรรมาธิการยุโรปจะยื่นข้อเสนอทางกฎหมายในวันที่ 15 เมษายน เพื่อห้ามการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียอย่างถาวร ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงเส้นทางการขนส่งน้ำมันระหว่างประเทศไปอีก

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันอังคารและวันพุธ แต่รูปแบบโดยรวมของการผันผวนในระดับสูงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง นักลงทุนในตลาดกำลังจับตาดูทิศทางสุดท้ายของนโยบายภาษีอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินผลกระทบระยะยาวต่อความต้องการและการค้าน้ำมัน

ภาวะดึงเชือกระหว่างสินค้าคงคลังที่เพิ่มสูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับอุปทาน

ข้อมูลปริมาณสินค้าคงคลังเป็นอีกตัวแปรสำคัญ รายงานจากสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าปริมาณสินค้าคงคลังน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นถึง 16 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.5 ล้านบาร์เรลมาก สาเหตุหลักมาจากอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นที่ลดลงและการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ารายงานนี้จะถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบ แต่ Giovanni Stanovo นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ UBS ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบต่อราคาน้ำมันมีจำกัด เนื่องจากตลาดในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางมากกว่า การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าคงคลังควรจะทำให้ราคาน้ำมันลดลง แต่ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกลับช่วยพยุงราคาน้ำมันไว้

แถลงการณ์จากผู้อำนวยการกรมทรัพยากรแร่ของรัฐนอร์ทดาโคตาได้ยืนยันมุมมองนี้เพิ่มเติม ในฐานะรัฐที่ผลิตน้ำมันมากเป็นอันดับสามของสหรัฐฯ ผู้บริหารอุตสาหกรรมพลังงานของรัฐนอร์ทดาโคตาเน้นย้ำว่าอุตสาหกรรมน้ำมันต้องการให้ราคาน้ำมันดิบคงอยู่ที่ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเพื่อขยายการผลิต ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานนี้ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อฤดูการบริโภคน้ำมันสูงสุดในฤดูร้อนใกล้เข้ามา ตลาดยังรอรายงานสินค้าคงคลังรายสัปดาห์จากสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) และสำนักงานข้อมูลพลังงาน (EIA) เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติม โดยรวมแล้ว ผลกระทบเชิงลบของข้อมูลสินค้าคงคลังถูกชดเชยด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในวันพุธ ลดลงเล็กน้อยหลังจากผันผวนในวันพฤหัสบดี แต่ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวอย่างมากของตลาดต่อการหยุดชะงักของอุปทาน

การตอบสนองเชิงกลยุทธ์ของ OPEC+: เพิ่มการผลิตเพื่อบรรเทาวิกฤตที่อาจเกิดขึ้น

เมื่อเผชิญกับความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กลุ่ม OPEC+ ก็ไม่ได้นิ่งเฉย แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า ซาอุดีอาระเบียได้ริเริ่มแผนเพิ่มการผลิตและการส่งออกในระยะสั้นเพื่อรับมือกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันที่อาจเกิดขึ้นจากการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็วางแผนที่จะเพิ่มการผลิตในเดือนเมษายนเช่นกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการแทรกแซงเชิงรุกของสมาชิก OPEC+ เพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด

นอกจากนี้ กลุ่ม OPEC+ อาจพิจารณากำหนดเป้าหมายการเพิ่มกำลังการผลิตในเดือนเมษายนไว้ที่ 137,000 บาร์เรลต่อวัน ในการประชุมวันที่ 1 มีนาคม ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการหยุดเพิ่มกำลังการผลิตเป็นเวลาสามเดือน ประเทศที่เข้าร่วมประกอบด้วยประเทศผู้ผลิตน้ำมัน 8 ประเทศ ได้แก่ ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คาซัคสถาน คูเวต อิรัก แอลจีเรีย และโอมาน การตัดสินใจครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อบรรเทาแรงกดดันสองด้าน ได้แก่ ความต้องการสูงสุดในช่วงฤดูร้อนและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

Janif Shah รองประธานฝ่ายวิเคราะห์น้ำมันของบริษัทที่ปรึกษา Rystad Energy ชี้ให้เห็นว่า แม้โอกาสที่จะเกิดสงครามในทันทีจะลดลงเนื่องจากการเจรจายืดเยื้อ แต่ทางเลือกในการโจมตีทางทหารก็ยังไม่ถูกตัดออกไปโดยสิ้นเชิง ดังนั้น แผนการเพิ่มกำลังการผลิตของ OPEC+ จึงเป็นปัจจัยสำคัญต่อเสถียรภาพของราคาน้ำมัน Shohrul Zukhridinov นักค้าน้ำมันในดูไบเชื่อว่า การเทขายน้ำมันในสัปดาห์นี้เป็นปฏิกิริยาของตลาดต่อการขจัดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บางส่วน แต่หาก OPEC+ ไม่สามารถตอบสนองได้อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาน้ำมันอาจเผชิญกับความผันผวนที่มากขึ้น

โดยสรุปแล้ว ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศเผชิญกับความผันผวนในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความสับสนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ แรงกดดันจากปริมาณสต็อกที่เพิ่มสูงขึ้น และการปรับกลยุทธ์ของกลุ่ม OPEC+ แม้ว่าราคาน้ำมันอาจปรับตัวลงเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานจะยังคงหนุนราคาน้ำมันในระดับสูงตราบใดที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ทวีความรุนแรงขึ้น หากในที่สุดมีการบรรลุข้อตกลงในการเจรจา ราคาน้ำมันอาจปรับตัวลงอย่างสมเหตุสมผล ในทางกลับกัน หากคำขู่ใช้กำลังของทรัมป์เกิดขึ้นจริง วิกฤตพลังงานโลกก็จะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาและผลการประชุมของกลุ่ม OPEC+ ในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด เพื่อทำความเข้าใจสถานการณ์ของตลาดที่ไม่แน่นอนนี้