สารบัญ

• ภาพรวมตลาด


• การวิเคราะห์พื้นฐาน


• การวิเคราะห์ทางเทคนิค


• การคาดการณ์ช่วงแนวรับและแนวต้าน


• แนวโน้มในอนาคต

เมื่อวันอังคารที่ 3 มีนาคม ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเรื่องอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมมาตรฐานในตลาดโลหะลอนดอนเพิ่มขึ้น 0.6% สู่ระดับ 3,213.50 ดอลลาร์ต่อตัน หลังจากที่ก่อนหน้านี้แตะระดับสูงสุดที่ 3,254 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม สะท้อนให้เห็นถึงความตระหนักที่เพิ่มขึ้นของผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับปัญหาคอขวดด้านอุปทานที่อาจเกิดขึ้น

ภาพรวมตลาด

ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมในปัจจุบันแสดงให้เห็นรูปแบบขาขึ้นเล็กน้อยแต่มีความผันผวน โดยราคามีการผันผวนอย่างรวดเร็วภายในกรอบราคาสูง สัญญามาตรฐานได้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยแตะระดับสูงสุดที่ 3254 ดอลลาร์ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 3213.50 ดอลลาร์ โดยกิจกรรมการซื้อขายโดยรวมเพิ่มขึ้น ตลาดอะลูมิเนียมโลกกำลังจับตามองความปั่นป่วนในห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ตะวันออกกลางเป็นภูมิภาคการผลิตที่สำคัญ โดยมีสัดส่วน 8% ของกำลังการผลิตทั่วโลก และการส่งออกผลิตภัณฑ์ของภูมิภาคนี้ขึ้นอยู่กับเส้นทางเดินเรือที่สำคัญเป็นอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดในภูมิภาคอาจส่งผลให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน โลหะสำคัญอื่นๆ แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกัน โดยทองแดงและสังกะสีประสบกับการปรับตัวลงในระดับที่แตกต่างกัน ในขณะที่ราคาอะลูมิเนียมกลับสวนทางและปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเน้นย้ำถึงตรรกะเฉพาะตัวที่ขับเคลื่อนโดยด้านอุปทาน ข้อมูลสินค้าคงคลังยืนยันถึงความสมดุลที่ตึงตัวในตลาด โดยสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในคลังสินค้าที่จดทะเบียนของ LME ลดลงเหลือ 375,525 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว ส่วนลดสัญญาเงินสดเมื่อเทียบกับสัญญามาตรฐานแคบลงเหลือ 10 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการทางกายภาพที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในระยะสั้น

การวิเคราะห์พื้นฐาน

จากมุมมองพื้นฐาน ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาอะลูมิเนียมสูงขึ้น กำลังการผลิตกระจุกตัวอยู่ในภูมิภาคนี้ และเส้นทางการส่งออกก็ขึ้นอยู่กับช่องแคบฮอร์มุซเป็นอย่างมาก ความไม่แน่นอนใดๆ ในเส้นทางนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานที่ราบรื่นของห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลก อิหร่านเคยประกาศว่าจะดำเนินการกับเรือที่พยายามผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งยิ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการขนส่ง ผู้ผลิตอะลูมิเนียมระดับโลกหลายรายได้ระงับการเสนอราคาพรีเมียมไตรมาสที่สองให้กับผู้ซื้อชาวญี่ปุ่น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสัญญาณของอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวในตลาดจริง

การเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับปัจจัยพื้นฐาน ข้อมูลจากคลังสินค้าจดทะเบียนของ LME แสดงให้เห็นว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้มีการยกเลิกคำสั่งซื้ออะลูมิเนียมจำนวน 45,325 ตันที่ท่าเรือปอร์ตกลัง ประเทศมาเลเซีย ทำให้สินค้าคงคลังรวมลดลงเหลือต่ำสุดที่ 375,525 ตัน นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมของ LME ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ราคาพรีเมียมในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งชี้ให้เห็นในรายงานว่า การลดลงของสินค้าคงคลังและราคาพรีเมียมที่เพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้ถึงอุปทานที่ตึงตัวในตลาดจริง

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank เน้นย้ำว่า หากความขัดแย้งไม่คลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว อาจนำไปสู่ความยากลำบากและปัญหาคอขวดในการจัดหาอะลูมิเนียม ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้นตามไปด้วย ในขณะที่การแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้เพิ่มต้นทุนของทองคำสำหรับผู้ถือครองที่ไม่ใช่ดอลลาร์ในระดับหนึ่ง แต่อะลูมิเนียมซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรมนั้นได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์ด้านอุปทานมากกว่า โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานกำลังช่วยพยุงราคาอะลูมิเนียมไว้ และความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในระยะสั้น

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ แม้ว่าการบริโภคอะลูมิเนียมจะได้รับอิทธิพลจากอัตราการผลิตทั่วโลก แต่จุดสนใจของตลาดในปัจจุบันได้เปลี่ยนไปสู่ปัญหาการหยุดชะงักด้านอุปทานอย่างชัดเจน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานนี้ส่งผลให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมมีแนวโน้มราคาที่ค่อนข้างเป็นอิสระจากกลุ่มโลหะอื่นๆ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานกำลังสอดคล้องกัน ยืนยันถึงโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นของราคาอลูมิเนียม กราฟแท่งเทียน 60 นาทีแสดงให้เห็นว่าราคาเริ่มต้นที่ประมาณ 3067.00 ดอลลาร์ ค่อยๆ ไต่ขึ้นไปที่ 3315.00 ดอลลาร์ ในช่วงเวลานั้น ราคาได้ทะลุผ่าน Bollinger Band ด้านบนที่ 3271.88 ดอลลาร์ ก่อนที่จะมีการปรับตัวลงตามธรรมชาติ การทะลุผ่านนี้เป็นการยืนยันถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้ม

ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยเส้น DIFF อยู่ที่ 11.31 เส้น DEA อยู่ที่ 6.26 และฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 10.10 ซึ่งยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะสั้น ราคาในปัจจุบันพบแนวต้านใกล้ 3256.00 ดอลลาร์และได้ถอยกลับเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง แถบ Bollinger Bands ยังคงรักษาระดับความกว้างไว้ได้ บ่งชี้ว่าความผันผวนยังคงอยู่ในช่วงที่จัดการได้

สัญญาณทางเทคนิคที่กล่าวมาข้างต้นสอดคล้องกับข้อกังวลพื้นฐานด้านอุปทาน ความสมดุลทางกายภาพที่ตึงตัวอันเป็นผลมาจากการลดสินค้าคงคลังสะท้อนให้เห็นในรูปแบบแท่งเทียนเป็นการเคลื่อนไหวขึ้นแบบขั้นบันไดหลังจากทรงตัวอยู่ที่ระดับต่ำ ในขณะที่ฮิสโตแกรม MACD ที่ขยายตัวยืนยันถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่สะสมมากขึ้น ไม่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเกิดขึ้นในภาพทางเทคนิค และโครงสร้างโดยรวมยังคงโน้มเอียงไปทางแนวโน้มขาขึ้น

การคาดการณ์ช่วงแนวรับและแนวต้าน

จากโครงสร้างตลาดปัจจุบัน สามารถประเมินระดับแนวรับและแนวต้านระยะสั้นได้ดังนี้: ระดับแนวต้าน อ้างอิงจากราคาสูงสุดล่าสุดและแถบ Bollinger Band ด้านบน คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 3250 ถึง 3260 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอิงจากการบรรจบกันของราคาสูงสุดในอดีตที่ 3254 ดอลลาร์ และแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 3258.99 ดอลลาร์ หากราคาเข้าใกล้ช่วงนี้ในระหว่างวัน ควรให้ความสนใจกับแรงกดดันในการปรับตัวลงจากการขายทำกำไร ระดับแนวรับมุ่งเน้นไปที่ 3210 ถึง 3216 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอิงจากราคาต่ำสุดที่สำคัญที่ 3216.11 ดอลลาร์ และแนวรับทางจิตวิทยาที่เกิดจากข้อมูลสินค้าคงคลังล่าสุด มีความสนใจซื้ออย่างมากในสัญญามาตรฐาน LME สามเดือนในบริเวณนี้

จุดสำคัญที่ควรจับตาในระหว่างช่วงการซื้อขาย ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขายเมื่อราคาย้อนกลับมาอยู่ที่ประมาณ 3216 ดอลลาร์ และความยั่งยืนของการทะลุแนวต้านเหนือ 3258 ดอลลาร์ หากช่วงการซื้อขายแคบลง ความผันผวนอาจลดลงอีก ในทางกลับกัน หากมีข่าวสำคัญเกิดขึ้นอีกครั้ง ความน่าจะเป็นของการทะลุแนวต้านจากช่วงการซื้อขายก็จะเพิ่มขึ้น การคาดการณ์ช่วงการซื้อขายข้างต้นนั้นอิงจากการวิเคราะห์แบบผสมผสานของรูปแบบราคาในอดีต ตำแหน่งของตัวชี้วัด และเหตุการณ์พื้นฐาน ซึ่งเป็นกรอบอ้างอิงสำหรับการวิเคราะห์ตลาด

แนวโน้มในอนาคต

เมื่อมองไปข้างหน้า คาดว่าราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นเล็กน้อยและมีความผันผวนในระยะสั้น หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป ความเสี่ยงด้านอุปทานจะยังคงหนุนราคาต่อไป แนวโน้มการลดสินค้าคงคลังน่าจะดำเนินต่อไป และค่าพรีเมียมของสินค้าจริงอาจยังคงแข็งแกร่ง ในทางเทคนิค สัญญาณขาขึ้นยังไม่ลดลง แถบ Bollinger Bands ยังคงขยายตัว และจุดศูนย์กลางของราคาคาดว่าจะค่อยๆ เคลื่อนตัวขึ้นไป

ในขณะเดียวกัน ตลาดจำเป็นต้องติดตามทิศทางของดอลลาร์ พลวัตการผลิตอะลูมิเนียมทั่วโลก และเส้นทางการขนส่งทางทะเลที่สำคัญอย่างต่อเนื่อง หากปัญหาคอขวดด้านอุปทานคลี่คลายลง ราคาอาจปรับตัวลงชั่วคราว ในทางกลับกัน ความสมดุลที่ตึงตัวจะผลักดันให้ราคายังคงทดสอบระดับที่สูงขึ้นต่อไป โดยรวมแล้ว ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน ระดับราคาอะลูมิเนียมโดยเฉลี่ยสูงขึ้นเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ และคาดว่าความผันผวนจะยังคงอยู่ในช่วงที่เหมาะสม

1. ปัจจัยหลักอะไรบ้างที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวสูงขึ้นของราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมในช่วงที่ผ่านมา?

A: ปัจจัยหลักคือความกังวลเรื่องอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ภูมิภาคนี้มีสัดส่วน 8% ของกำลังการผลิตอะลูมิเนียมทั่วโลกและต้องพึ่งพาช่องแคบฮอร์มุซสำหรับการส่งออก ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องส่งผลโดยตรงต่อความเสี่ยงในตลาด ในขณะเดียวกัน ปริมาณสินค้าคงคลังของ LME ลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 375,525 ตัน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอุปทานทางกายภาพจะตึงตัวมากขึ้น



2. การลดลงของปริมาณสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในตลาด LME มีนัยสำคัญในทางปฏิบัติอย่างไรต่อราคา?

A: การลดสินค้าคงคลังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ควบคู่ไปกับการยกเลิกคำสั่งซื้อจำนวนมากที่ท่าเรือมาเลเซีย ซึ่งบ่งชี้ว่าสินค้าพร้อมขายในตลาดลดลง ธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งชี้ให้เห็นว่า สิ่งนี้ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จริงทั่วโลก ยืนยันถึงอุปทานที่ตึงตัว การลดลงของส่วนลดสัญญาเงินสดสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ บ่งชี้ถึงความต้องการที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในระยะสั้น ซึ่งจะช่วยพยุงราคาไว้ได้



3. จากมุมมองทางเทคนิคแล้ว การที่ MACD เรียงตัวในทิศทางขาขึ้นหมายความว่าอย่างไร?

A: ฮิสโตแกรม DIFF, DEA และ MACD ล้วนเป็นบวกและกำลังขยายตัว บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะสั้น เมื่อรวมกับรูปแบบการดึงกลับหลังจากที่กราฟแท่งเทียน 60 นาทีทะลุผ่าน Bollinger Band ด้านบน แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อมีอิทธิพลเหนือกว่า สอดคล้องกับความเสี่ยงด้านอุปทานพื้นฐาน และไม่พบความแตกต่างของตัวชี้วัดใดๆ



4. ระดับแนวรับและแนวต้านสำหรับราคาอะลูมิเนียมในปัจจุบันกำหนดไว้อย่างไร?

A: ระดับแนวต้านสำคัญที่ควรจับตาคือ 3250-3260 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอ้างอิงจากราคาสูงสุดล่าสุดที่ 3254 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 3258.99 ดอลลาร์ ส่วนระดับแนวรับอยู่ที่ 3210-3216 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอ้างอิงจากราคาต่ำสุดที่ 3216.11 ดอลลาร์ และระดับเชิงจิตวิทยาที่เกิดจากข้อมูลสินค้าคงคลัง ช่วงราคาเหล่านี้กำหนดโดยราคาในอดีต ตำแหน่งของ Bollinger Band และเหตุการณ์พื้นฐาน



5. ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อแนวโน้มราคาฟิวเจอร์สของอะลูมิเนียมในอนาคต?

A: ตัวแปรสำคัญ ได้แก่ วิวัฒนาการของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อัตราการลดลงของสินค้าคงคลังในตลาดโลหะลอนดอน (LME) และความผันผวนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ หากปัญหาคอขวดด้านอุปทานยังคงอยู่ ระดับราคาคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง ในทางกลับกัน หากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง ตลาดอาจประสบกับการปรับตัวลง ความยั่งยืนของสัญญาณทางเทคนิคขาขึ้นจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่ต้องจับตามองเช่นกัน