เมื่อวันจันทร์ (6 เมษายน) ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ขณะที่ใกล้ถึงกำหนดเส้นตายวันอังคารสำหรับคำขาด "สุดโหด" ของประธานาธิบดีทรัมป์ต่ออิหร่าน ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย มาอยู่ที่ 4,659.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.35%

นักลงทุนกำลังรอคอยความคืบหน้าล่าสุดในสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะเดียวกันก็จับตาดูรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด การผสมผสานระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ทำให้ตลาดโลหะมีค่าอยู่ในภาวะระมัดระวัง สถานการณ์ปัจจุบันค่อนข้างร้ายแรง สัญญาณที่แข็งกร้าวของทรัมป์ในการแถลงข่าวที่ทำเนียบขาวได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างมาก



ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 2% ในระหว่างวัน แตะระดับ 113.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยได้รับอิทธิพลจากคำขู่ที่รุนแรงล่าสุดของทรัมป์ แม้ว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงต้นสัปดาห์ได้จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและเงิน ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินลดลง

ประเด็นสำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์: ท่าทีแข็งกร้าวของทรัมป์ การที่อิหร่านปฏิเสธการหยุดยิงชั่วคราว และการยกระดับปฏิบัติการทางทหาร

อิหร่านแสดงเจตจำนงอย่างชัดเจนว่าต้องการยุติสงครามกับสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลอย่างถาวร แต่ได้ยื่นข้อตอบโต้ 10 ข้อต่อสหรัฐฯ ผ่านทางปากีสถาน โดยปฏิเสธความเป็นไปได้ของการหยุดยิงชั่วคราวอย่างชัดเจน เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการยุติความขัดแย้งอย่างถาวร และเรียกร้องให้มีการร่างพิธีสารว่าด้วยการผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างปลอดภัย การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร และการฟื้นฟูหลังสงคราม กองทัพอิหร่านยังประกาศใช้โดรนโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในซาอุดีอาระเบียและคูเวต และเผยแพร่ภาพถ่ายดาวเทียมแสดงให้เห็นเป้าหมาย 8 แห่งที่ถูกโจมตีที่ฐานเฮลิคอปเตอร์อูเดรี นอกจากนี้ยังได้ยินเสียงระเบิดในกรุงเตหะราน และมีการโจมตีโรงงานวิจัยและอุตสาหกรรมในจังหวัดฟาร์สด้วย

ทรัมป์ได้เพิ่มระดับถ้อยคำของเขาขึ้นไปอีกในการแถลงข่าวที่ทำเนียบขาวเมื่อวันจันทร์ โดยกล่าวว่า "ประเทศอิหร่านทั้งประเทศอาจถูกทำลายได้ในชั่วข้ามคืน และคืนนั้นอาจเป็นคืนวันอังคาร" เขาย้ำว่ากำหนดเส้นตายเวลา 20.00 น. ตามเวลาตะวันออกในวันอังคารนั้น "ไม่สามารถต่อรองได้" "ไม่น่าจะเลื่อนออกไปอีก" และ "จะไม่เปลี่ยนแปลง" พร้อมเสริมว่าข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของอิหร่านนั้น "มีความสำคัญ แต่ยังไม่ดีพอ" เขากล่าวต่อว่า "พวกเขาไม่ยอมรับความพ่ายแพ้ แต่ในที่สุดพวกเขาก็จะยอมจำนน หากพวกเขาไม่ยอม พวกเขาก็จะไม่มีอะไรเหลือเลย"

ในแถลงการณ์ล่าสุด ทรัมป์เน้นย้ำว่า "ผมต้องการยึดน้ำมันของอิหร่าน เพราะมันหาได้ง่ายและพวกเขาทำอะไรไม่ได้"

ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมาห้าสัปดาห์นี้ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่เริ่มต้น โดยโอกาสที่จะมีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งกลายเป็นประเด็นสำคัญในตลาด ทรัมป์เน้นย้ำว่าหากไม่มีข้อตกลงใดๆ เกิดขึ้น สหรัฐฯ จะเปิดฉากโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา พร้อมเสริมว่า "การโจมตีในวันพรุ่งนี้จะรุนแรงยิ่งขึ้น" รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหม เฮอร์กส์ กล่าวเสริมว่า "ทรัมป์ไม่ได้พูดเล่น" และ "สันติภาพผ่านความแข็งแกร่งไม่ใช่แค่สโลแกน" อิสราเอลก็ร่วมปฏิบัติการด้วย โดยทำลายโรงงานปิโตรเคมีที่ใหญ่ที่สุดของอิหร่าน ทำให้กำลังการส่งออกปิโตรเคมีของอิหร่านเป็นอัมพาตไปถึง 85%

ความเคลื่อนไหวทางทหารและทางการทูตล่าสุดเหล่านี้ได้เพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่สูงและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งยิ่งลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงไปอีก

บาร์ต เมเลก หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ TD Securities กล่าวว่า "ตลาดยังคงให้ความสนใจกับสงครามและอัตราดอกเบี้ย หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป อุปทานที่ตึงตัวจะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอย่างช้าๆ ซึ่งจะยิ่งทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น สิ่งนี้จะจำกัดขอบเขตการดำเนินงานของธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ และอาจจุดประกายการพูดคุยเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อราคาทองคำ"

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค: การเปิดเผยรายงานการประชุมของเฟดและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ จะยิ่งทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อมีความเข้มข้นมากขึ้น

สัปดาห์นี้เต็มไปด้วยข้อมูลสำคัญที่จะประกาศ: รายงานการประชุมนโยบายของธ連ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมีนาคมจะถูกเผยแพร่ในวันพุธ ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE) จะถูกเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะถูกเผยแพร่ในวันศุกร์ เครื่องมือ FedWatch ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในปัจจุบันเชื่อว่าโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ต่ำมาก เนื่องจากเฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนที่แล้ว

ดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ ประจำเดือนมีนาคม ซึ่งประกาศเมื่อวันจันทร์ ลดลงเหลือ 54 จาก 56.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 55 ดัชนีการจ้างงานลดลงเหลือ 45.2 จาก 51.8 บ่งชี้ถึงการชะลอตัวในตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 70.7 แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสะสมอยู่ ข้อมูลเหล่านี้ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น และเสริมความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์ ที่สำคัญกว่านั้น ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นกำลังส่งผลต่อเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว โดยประมาณ 50% ของยูเรียทั่วโลกถูกขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วทำให้เกษตรกรในสหรัฐฯ บางรายต้องเลิกปลูกข้าวโพดและหันไปปลูกถั่วเหลืองแทน ราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อัตราดอกเบี้ยจำนองดีดตัวขึ้นเป็น 6.4% และการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยในฤดูใบไม้ผลิถูกขัดขวาง การปันส่วนเชื้อเพลิงเริ่มขึ้นในบางส่วนของยุโรป และการทำงานจากที่บ้านได้รับการสนับสนุนในเอเชีย สงครามยังได้เปิดเผยถึงจุดอ่อนของห่วงโซ่อุปทาน โดยต้นทุนปุ๋ยและค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาอาหารมีแนวโน้มสูงขึ้นในระยะยาว ปัจจัยเหล่านี้รวมกันได้ผลักดันให้เกิดความคาดหวังเกี่ยวกับ "ภาวะเงินเฟ้อคงที่" ซึ่งยิ่งบีบพื้นที่ในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และสร้างผลเสียสองเท่าต่อทองคำที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย


มุมมองทางเทคนิค: นักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงกำลังปรับฐาน และความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่ในระยะสั้น


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

วาเลเรีย เบดนาริก นักวิเคราะห์จาก FXStreet ชี้ให้เห็นว่า ราคาสปอตในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4,650-4,660 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทรงตัวในวันนี้ แต่ต่ำกว่าราคาปิดของวันศุกร์ กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลา (ประมาณ 4,686 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลาและ 200 ช่วงเวลายังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัดโมเมนตัมเข้าสู่แดนลบ และ RSI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อลดลงและผู้ขายชอร์ตกำลังควบคุมแนวโน้มระยะสั้น

ในกราฟรายวัน ราคาทองคำทำจุดต่ำสุดและจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (ประมาณ 4,755 ดอลลาร์) ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ 4,610 ดอลลาร์ หากทะลุลงไปได้อีก อาจมีเป้าหมายที่ 4,580 ดอลลาร์ และอาจถึง 4,550 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน การทะลุขึ้นเหนือ 4,686 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อทดสอบจุดสูงสุดล่าสุดที่ 4,787 ดอลลาร์อีกครั้ง

โดยรวมแล้ว แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยหนุนราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ถ้อยคำที่แข็งกร้าวล่าสุดของทรัมป์ การปฏิบัติการทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อ สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นนโยบายการเงิน ล้วนเป็นปัจจัยที่จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ในระยะสั้น ตลาดจะผันผวนอย่างรุนแรงตามคำขาดของทรัมป์ สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ การตอบโต้ของอิหร่าน และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องเฝ้าระวังอย่างสูง