Vào thứ Hai (ngày 6 tháng 4), trong phiên giao dịch của Mỹ, khi thời hạn chót vào thứ Ba để Tổng thống Mỹ Trump đưa ra tối hậu thư "khắc nghiệt" cho Iran đang đến gần, giá vàng quốc tế giảm nhẹ, xuống còn 4.659,41 USD/ounce, giảm 0,35%.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi những diễn biến mới nhất trong tình hình Mỹ - Iran, đồng thời theo dõi sát sao biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tuần này và dữ liệu lạm phát của Mỹ. Sự tương tác giữa các rủi ro địa chính trị và sự bất ổn trong chính sách kinh tế vĩ mô đang khiến thị trường kim loại quý trở nên thận trọng. Tình hình hiện tại khá nghiêm trọng; hàng loạt tín hiệu cứng rắn của Trump tại các cuộc họp báo ở Nhà Trắng càng làm gia tăng lo ngại của thị trường về giá dầu cao và lạm phát, gây áp lực giảm giá đáng kể đối với vàng.



Giá dầu thô Mỹ (WTI) tăng hơn 2% trong phiên giao dịch, đạt mức 113,8 USD/thùng, chịu ảnh hưởng bởi những lời đe dọa cứng rắn mới nhất của Trump. Mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên do xung đột ở Trung Đông, nhưng sự tăng nhẹ của thị trường chứng khoán Mỹ vào đầu tuần đã hạn chế đà tăng của vàng và bạc. Dữ liệu việc làm khả quan của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu càng củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, gây áp lực giảm giá lên vàng và bạc.

Tiêu điểm địa chính trị: Lập trường cứng rắn của Trump, việc Iran từ chối thỏa thuận ngừng bắn tạm thời và sự leo thang hành động quân sự.

Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng họ hy vọng chấm dứt vĩnh viễn cuộc chiến với Hoa Kỳ và Israel, nhưng đã gửi cho Mỹ một bản phản hồi gồm mười điểm thông qua Pakistan, trong đó bác bỏ rõ ràng khả năng ngừng bắn tạm thời, nhấn mạnh sự cần thiết phải chấm dứt xung đột vĩnh viễn và yêu cầu soạn thảo một nghị định thư về việc đi lại an toàn qua eo biển Hormuz, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và tái thiết sau chiến tranh. Quân đội Iran cũng tuyên bố sử dụng máy bay không người lái để tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ ở Ả Rập Xê Út và Kuwait, đồng thời công bố hình ảnh vệ tinh cho thấy tám mục tiêu bị tấn công tại căn cứ trực thăng Uderi; các vụ nổ cũng được nghe thấy ở Tehran, và các cơ sở nghiên cứu và công nghiệp ở tỉnh Fars đã bị tấn công.

Tại cuộc họp báo ở Nhà Trắng hôm thứ Hai, ông Trump đã leo thang lời lẽ gay gắt hơn nữa, tuyên bố rằng "toàn bộ đất nước Iran có thể bị hủy diệt chỉ sau một đêm, và đêm đó có thể là đêm thứ Ba". Ông nhắc lại rằng thời hạn 8 giờ tối giờ miền Đông vào thứ Ba là "không thể thương lượng", "rất khó có khả năng bị hoãn lại" và "sẽ không thay đổi", đồng thời nói thêm rằng đề xuất hòa bình mới nhất của Iran là "quan trọng, nhưng chưa đủ tốt". Ông tiếp tục, "Họ sẽ không chịu thừa nhận thất bại, nhưng cuối cùng họ sẽ nhượng bộ - nếu không, họ sẽ chẳng còn gì cả."

Trong tuyên bố mới nhất, Trump nhấn mạnh: "Tôi muốn chiếm lấy dầu mỏ của Iran vì nó có sẵn và họ không thể làm gì được."

Cuộc xung đột kéo dài 5 tuần đã khiến giá dầu tăng vọt kể từ khi bắt đầu, với triển vọng eo biển Hormuz mở cửa trở lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ông Trump nhấn mạnh rằng nếu không đạt được thỏa thuận, Mỹ sẽ phát động cuộc tấn công lớn nhất từ trước đến nay vào cơ sở hạ tầng của Iran, đồng thời nói thêm: "Các cuộc tấn công sẽ còn mạnh hơn nữa vào ngày mai." Bộ trưởng Quốc phòng Hergsays nói thêm: "Ông Trump không nói đùa," và "Hòa bình thông qua sức mạnh không chỉ là một khẩu hiệu." Israel cũng hành động đồng thời, phá hủy khu phức hợp hóa dầu lớn nhất của Iran, làm tê liệt 85% năng lực xuất khẩu hóa dầu của nước này.

Những diễn biến quân sự và ngoại giao gần đây đã làm gia tăng đáng kể mối lo ngại của các nhà đầu tư về giá dầu cao và lạm phát, làm giảm hơn nữa sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Bart Melek, người đứng đầu chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, nhận định: "Sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào chiến tranh và lãi suất. Nếu xung đột tiếp diễn, nguồn cung thắt chặt sẽ đẩy giá dầu tăng dần, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Điều này sẽ hạn chế khả năng nới lỏng chính sách của các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang, và thậm chí có thể làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất, đây là một yếu tố tiêu cực đối với vàng."

Các yếu tố kinh tế vĩ mô: Việc công bố biên bản cuộc họp của Fed và dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ làm gia tăng mối tương quan giữa giá dầu và lạm phát.

Tuần này có rất nhiều dữ liệu quan trọng được công bố: biên bản cuộc họp chính sách tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được công bố vào thứ Tư, dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm, và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Sáu. Công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago cho thấy các nhà giao dịch hiện tin rằng xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay là cực kỳ thấp, sau khi đã giữ nguyên lãi suất vào tháng trước.

Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 3, được công bố hôm thứ Hai, đã giảm xuống 54 từ mức 56,1 trong tháng Hai, thấp hơn mức dự kiến 55; chỉ số việc làm giảm xuống 45,2 từ mức 51,8, cho thấy sự chậm lại của thị trường lao động; tuy nhiên, chỉ số giá phải trả đã tăng lên 70,7, cho thấy áp lực lạm phát vẫn đang tích tụ. Những dữ liệu này đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế của Mỹ và củng cố sự hỗ trợ cho đồng đô la. Quan trọng hơn, giá dầu tăng vọt đang nhanh chóng dẫn đến lạm phát: khoảng 50% lượng urê của thế giới được vận chuyển qua eo biển Hormuz, và sự tăng giá mạnh đã buộc một số nông dân Mỹ phải bỏ trồng ngô và chuyển sang trồng đậu nành; giá xăng và dầu diesel đang gần đạt mức cao kỷ lục, lãi suất thế chấp đã tăng trở lại lên 6,4%, và sự phục hồi của thị trường nhà ở mùa xuân đã bị cản trở; việc phân phối nhiên liệu theo định mức đã bắt đầu ở một số khu vực của châu Âu, và làm việc tại nhà đang được khuyến khích ở châu Á. Chiến tranh cũng đã bộc lộ những điểm yếu trong chuỗi cung ứng, với chi phí phân bón và vận chuyển tăng vọt, gây áp lực tăng giá dài hạn đối với giá thực phẩm. Sự kết hợp của các yếu tố này đã đẩy mạnh kỳ vọng về "lạm phát dai dẳng", thu hẹp hơn nữa không gian chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tạo ra tác động tiêu cực kép đối với vàng không sinh lãi.


Phân tích kỹ thuật: Phe bán vàng đang củng cố vị thế, và rủi ro giảm giá vẫn còn trong ngắn hạn.


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Nhà phân tích Valeria Bednarik của FXStreet chỉ ra rằng giá giao ngay hiện đang dao động quanh mức 4.650-4.660 đô la, về cơ bản là không đổi trong ngày nhưng thấp hơn so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu. Biểu đồ 4 giờ cho thấy giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động 20 kỳ (khoảng 4.686 đô la), trong khi các đường trung bình động 100 kỳ và 200 kỳ tiếp tục giảm. Các chỉ báo động lượng đã chuyển sang vùng âm, và chỉ số RSI đã giảm xuống khoảng 50, cho thấy lực mua đang giảm và những người bán khống đang kiểm soát xu hướng ngắn hạn.

Trên biểu đồ ngày, giá vàng ghi nhận cả mức đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn, với đường SMA 20 ngày (khoảng 4.755 USD) đóng vai trò là ngưỡng kháng cự quan trọng. Mức hỗ trợ ban đầu là 4.610 USD, nếu phá vỡ mức này có thể nhắm đến 4.580 USD và thậm chí 4.550 USD; ở chiều tăng, cần một sự phá vỡ quyết định trên mức 4.686 USD để kiểm tra lại mức đỉnh gần đây là 4.787 USD.

Nhìn chung, mặc dù rủi ro địa chính trị đã phần nào hỗ trợ giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng những phát ngôn cứng rắn gần đây của Trump, hành động quân sự leo thang, mối tương quan giữa giá dầu và lạm phát, môi trường lãi suất cao, đồng đô la mạnh hơn và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ đã cùng nhau hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ biến động mạnh xung quanh tối hậu thư của Trump, diễn biến ở eo biển Hormuz, phản ứng của Iran và dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này; các nhà đầu tư cần phải hết sức cảnh giác.