ในวันอังคาร (7 เมษายน) ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ตลาดกำลังคาดการณ์เล็กน้อยว่าทรัมป์จะดำเนินนโยบาย TACO ต่อไป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย และราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.5% มาอยู่ที่ประมาณ 4,672 ดอลลาร์ต่อออนซ์ กำหนดเส้นตายสำหรับข้อตกลงของทรัมป์กับอิหร่าน (8 โมงเช้าวันพุธ) กำลังใกล้เข้ามา แต่ไม่ว่าจะเป็นคำแถลงที่ลังเลของทรัมป์หรือไม่ก็ตาม สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางเองก็กำลังพัฒนาไปในทิศทางที่อันตรายมากขึ้น

สำนักข่าวฟาร์สรายงานว่า ทางรถไฟมาชาดในอิหร่านได้ระงับการให้บริการหลังจากอิสราเอลเตือนอิหร่านเกี่ยวกับระบบทางรถไฟ ซึ่งบ่งชี้ว่าขอบเขตของความขัดแย้งกำลังขยายตัวจากเป้าหมายทางทหารไปสู่โครงสร้างพื้นฐานพลเรือนที่สำคัญ

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของอิตาลี นายครอเซโต กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า ความขัดแย้งกับอิหร่านได้คุกคามความเป็นผู้นำระดับโลกของสหรัฐฯ และแสดงความกังวลอย่างยิ่งเกี่ยวกับความเสี่ยงที่การพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์จะบานปลายจนควบคุมไม่ได้

กระทรวงการต่างประเทศรัสเซียออกคำเตือนอย่างเข้มงวดว่า การโจมตีโรงไฟฟ้านิวเคลียร์บุเชห์รของอิหร่านเพิ่มเติมอาจก่อให้เกิดวิกฤตการณ์รังสีร้ายแรงเกินกว่าเหตุการณ์เชอร์โนบิล ซึ่งจะส่งผลกระทบทางนิเวศวิทยาและความมั่นคงอย่างไม่อาจแก้ไขได้ในอ่าวเปอร์เซียและภูมิภาคโดยรอบ

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ประกอบกับความคาดหวังในแง่ลบต่อตลาดทองคำ มีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงในระยะสั้น

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นไม่ได้กระตุ้นการซื้อทองคำอย่างมีนัยสำคัญ แต่กลับเสริมความแข็งแกร่งให้กับคุณสมบัติของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและสกุลเงินสำรองในระดับโลก ประกอบกับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงดำเนินนโยบายที่เข้มงวดต่อไป ความน่าดึงดูดใจของทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อใกล้ถึงกำหนดเส้นตายที่ทรัมป์กำหนดไว้ ทั้งแนวโน้มทางเทคนิคโดยรวมและการไหลเวียนของเงินทุนสำหรับทองคำล้วนอยู่ในภาวะขาลง

ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) มีแนวโน้มอ่อนตัวลงติดต่อกันสามวันทำการ ไม่มีแรงขายที่เกิดจากแนวโน้มเกิดขึ้นในช่วงต้นของตลาดซื้อขายในยุโรปวันอังคาร และราคาโดยรวมยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงกว้างเช่นเดียวกับวันทำการก่อนหน้า

ความคาดหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงในนาทีสุดท้ายระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มลดลง และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยิ่งกดดันราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางหลักๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกนาน ก็ยิ่งเสริมแนวโน้มราคาทองคำที่ลดลง

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นจะจุดประกายแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง บังคับให้ธนาคารกลางต่างๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น

การที่ทรัมป์ยกระดับท่าทีแข็งกร้าวต่ออิหร่านและขู่ว่าจะทำลายโครงสร้างพื้นฐานของพลเรือน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ ขณะที่อิหร่านตอบโต้ด้วยท่าทีแข็งกร้าวเช่นกัน ซึ่งยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการขยายตัวของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ ประจำเดือนมีนาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ บ่งชี้ถึงการชะลอตัวเล็กน้อยของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาที่จ่ายกลับดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ประกอบกับความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานที่แสดงให้เห็นในข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพิ่มสูงขึ้นในทุกภาคส่วน นักลงทุนที่แข็งค่าขึ้นได้ประโยชน์จากดอลลาร์ และแนวโน้มขาลงในระยะสั้นของราคาทองคำก็ชัดเจนขึ้น นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ในครั้งต่อไปเพื่อเป็นแนวทางในการกำหนดทิศทางการซื้อขายใหม่

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเร่งซื้อทองคำ โดยธนาคารกลางแห่งประเทศจีนเพิ่มปริมาณการถือครองทองคำติดต่อกันเป็นเวลา 17 เดือนแล้ว

แม้ว่าความคาดหวังในระยะสั้นด้านภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ยจะกดดันราคาทองคำอยู่บ้าง แต่กระแสการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกได้สร้างฐานราคาที่มั่นคงให้กับราคาทองคำ

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกได้กลับมาซื้อทองคำในปริมาณมากอีกครั้ง โดยโปแลนด์เป็นผู้นำในการซื้อทองคำสุทธิในเดือนกุมภาพันธ์ ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลางในจีน สาธารณรัฐเช็ก และประเทศอื่นๆ

แม้ว่ากระแสการลงทุนจะชะลอตัวลง แต่การซื้อทองคำของภาครัฐ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ จะยังคงช่วยหนุนราคาทองคำและจำกัดโอกาสที่ราคาจะลดลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อมูลจากสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่า หลังจากที่การซื้อทองคำชะลอตัวลงเล็กน้อยในเดือนมกราคม ธนาคารกลางทั่วโลกได้เร่งการซื้อทองคำอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกุมภาพันธ์ โดยธนาคารกลางหลายแห่งยังคงรักษาระดับการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงราคาทองคำในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางจีนกลายเป็นจุดเด่นของตลาด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนมีนาคม ปริมาณทองคำสำรองของจีนอยู่ที่ 74.38 ล้านออนซ์ (ประมาณ 2,313.48 ตัน) เพิ่มขึ้น 160,000 ออนซ์ (ประมาณ 4.98 ตัน) เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นับเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่ 17 ยิ่งไปกว่านั้น การเพิ่มขึ้นในเดือนนี้ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ต่ำกว่า 100,000 ออนซ์ในช่วงปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับราคาปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ธนาคารกลางสามารถลงทุนได้อย่างสบายใจ

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

จากมุมมองด้านการซื้อขาย ผลกระทบจากเหตุการณ์ฉับพลัน เช่น สงคราม ต่อราคาของสินทรัพย์โดยทั่วไปมักไม่เกินสามเดือน และวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้อาจสั้นกว่านั้นด้วยซ้ำ

หลังจากช่วงปรับตัวที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำจะค่อยๆ กลับคืนสู่กลไกหลัก ได้แก่ การซื้อทองคำของธนาคารกลาง การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในระดับโลก โดยในบรรดาปัจจัยเหล่านี้ การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตยังคงถูกกดดันโดยแนวรับด้านบนของช่องแนวโน้มขาขึ้น ปัจจุบัน แนวรับอยู่ที่ประมาณ 4600 ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่แนวรับด้านบนของช่องแนวโน้มที่ประมาณ 4700


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: บริษัทในเครือ EasyForex)

เวลา 18:28 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,663 ดอลลาร์ต่อออนซ์