หลังจากช่วงเวลาของการปรับฐาน ตลาดทองแดงโลกแสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันอังคาร (14 เมษายน) ราคาทองแดงแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ และความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดก็ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้คือการปรับปรุงความเชื่อมั่นในระดับมหภาคที่ได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง และการสนับสนุนด้านต้นทุนจากภาวะขาดแคลนวัตถุดิบในห่วงโซ่อุปทาน ปัจจุบันทั้ง ทองแดงในตลาด LME และ SHFE ต่างแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวไปในทิศทางเดียวกันอย่างสอดคล้อง โดยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานในอนาคตค่อยๆ มีน้ำหนักมากกว่าความกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่ชะลอตัว และแนวโน้มราคาที่สูงขึ้นอย่างชัดเจน



จากมุมมองมหภาค จุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองถือเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญที่สุดสำหรับตลาดในปัจจุบัน รายงานจากสถาบันที่มีชื่อเสียงระบุว่า การเจรจาสันติภาพระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องอาจกลับมาเริ่มต้นอีกครั้งในปลายสัปดาห์นี้ที่กรุงอิสลามาบัด ข่าวนี้ช่วยลดแรงกดดันที่สะสมมาก่อนหน้านี้ในตลาดอันเนื่องมาจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นและความคาดหวังของการเติบโตที่อ่อนแอ นักวิเคราะห์กลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า ความคาดหวังเกี่ยวกับการกลับมาเริ่มต้นการเจรจาสันติภาพกำลังพลิกกลับความรู้สึกซบเซาในตลาดโลหะก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม ซึ่งช่วยเสริมมูลค่าของสินทรัพย์โลหะที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ และดึงดูดกระแสการซื้อจากผู้ถือสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น ส่งผลให้แนวโน้มราคาขาขึ้นแข็งแกร่งขึ้นต่อไป

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ความกังวลเรื่อง "การลดกำลังการผลิต" จากฝั่งอุปทานกำลังแพร่กระจายจากภาคเหมืองแร่ไปยังกระบวนการถลุงโลหะ ประการแรก ข้อจำกัดด้านอุปทานจากเหมืองแร่ยังคงมีอยู่ ในฐานะผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ของโลก การผลิตทองแดงของชิลีต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาโดยตลอดนับตั้งแต่ปี 2026 ข่าวที่สำคัญกว่านั้นมาจากภาคส่วนวัสดุช่วยทางเคมี: รายงานระบุว่าประเทศผู้จัดหาหลักอาจหยุดการส่งออกกรดซัลฟิวริกเริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เนื่องจากกรดซัลฟิวริกเป็นวัสดุช่วยที่ขาดไม่ได้ในกระบวนการถลุงทองแดงแบบไฮโดรเมทัลลurgical การหยุดชะงักของอุปทานจึงทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการลดลงของการผลิตทองแดงและนิกเกลทั่วโลก แรงกดดันด้านต้นทุนก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน ความผันผวนของราคาน้ำมันที่เกิดจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้เพิ่มต้นทุนการผลิตสำหรับผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ของโลก เช่น Codelco ถึง 10 เซนต์ต่อปอนด์ และบริษัทเหมืองแร่เช่น Antofagasta ก็แสดงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนเชื้อเพลิงและวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้น ตรรกะการผลักดันต้นทุนจากล่างขึ้นบนนี้เป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการประเมินมูลค่าของตลาด

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองแดง LME แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะทะลุแนวต้านอย่างแข็งแกร่ง ปัจจุบันราคาได้แตะระดับสูงสุดในระยะสั้นที่ 13,210.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทะลุผ่านระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 13,174 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้สำเร็จ เมื่อพิจารณาจากกราฟ 240 นาที ราคาเคลื่อนไหวตามเส้น Bollinger Band ด้านบนอย่างใกล้ชิด ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แม้ว่าฮิสโตแกรม MACD จะแคบลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในการปรับตัวลงทางเทคนิคที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น แต่แนวโน้มขาขึ้นของทั้งเส้น DIFF และ DEA บ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมยังไม่กลับตัว แนวรับ ปัจจุบันของทองแดง LME อยู่ที่ประมาณระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 12,583 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ แนวต้าน อยู่ที่ระดับสูงสุดของรอบที่ 13,210 ดอลลาร์สหรัฐฯ และเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 13,217 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระหว่างวันควรจับตาดูว่าราคาจะสามารถรักษาระดับเหนือจุดสูงสุดหลังจากทะลุผ่านได้หรือไม่ หากสามารถซื้อขายเหนือ 13,186 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ต่อไป คาดว่าจะมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป



ตลาด ทองแดงเซี่ยงไฮ้ ก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกัน สัญญาซื้อขายทองแดงหลักของเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 2.1% ในวันเดียว ปิดที่ 101,190 หยวน/ตัน ในทางเทคนิค ทองแดงเซี่ยงไฮ้กำลังซื้อขายอยู่ใกล้เส้น Bollinger Band ด้านบน โดยเผชิญกับแนวต้านอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าทั้ง DIFF และ DEA เป็นบวกและมีแนวโน้มขาขึ้น โดยแท่งสีแดงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งกว่าทองแดง LME การดีดตัวขึ้นนี้ ซึ่งเริ่มต้นหลังจากแตะจุดต่ำสุดที่ 91,500 หยวนในปลายเดือนมีนาคม ได้ดำเนินไปในทิศทางที่ชัดเจนและกำลังเข้าใกล้โซนแนวต้านก่อนหน้าที่ 105,490 หยวน สำหรับทองแดงเซี่ยงไฮ้ โซนแนวรับ อยู่ใกล้กับเส้น Bollinger Band ตรงกลางที่ 97,445 หยวน และจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 97,920 หยวน ส่วน โซนแนวต้าน อยู่ระหว่าง 105,490 หยวน และเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 101,010 หยวน ในการซื้อขายระหว่างวัน ควรติดตามปริมาณการซื้อขายอย่างใกล้ชิด เพื่อพิจารณาว่ามีแรงผลักดันมากพอที่จะทะลุระดับ 105,000 หยวนหรือไม่



โดยสรุปแล้ว การพุ่งขึ้นของราคาทองแดงในปัจจุบันเกิดจากปัจจัยหลายประการร่วมกัน ได้แก่ ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคที่สูงขึ้น และอุปทานที่ตึงตัว แม้ว่าตลาดจะยังคงพึ่งพาปัจจัยจากข่าวสารเป็นอย่างมาก และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือความผันผวนของราคาน้ำมันอาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่น แต่แนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาสันติภาพและการประกาศนโยบายการส่งออกวัตถุดิบเคมีในเดือนพฤษภาคมอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านอุปทานที่ตึงตัว การปรับตัวลงของราคาทองแดงมักจะมาพร้อมกับแรงซื้อที่แข็งแกร่ง แม้ว่าระดับแนวต้านทางเทคนิคในระยะสั้นอาจจำเป็นต้องมีการปรับตัว แต่ตรรกะการฟื้นตัวโดยรวมยังคงใช้ได้อยู่

คำถามที่พบบ่อย

1. เหตุใดข่าวการเจรจาสันติภาพจึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาทองแดง?
ความคาดหวังเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดเป็นหลักผ่านสองช่องทาง ได้แก่ ความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงและความคาดหวังด้านต้นทุน ก่อนหน้านี้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ควบคุมไม่ได้อันเนื่องมาจากความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้ภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกประสบปัญหาในการดำเนินงานมากขึ้น การกลับมาเจรจาอีกครั้งช่วยลดความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงและบรรเทาความกังวลของตลาดที่ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะบังคับให้ต้องมีการเข้มงวดนโยบายการเงิน สำหรับทองแดง นี่ไม่เพียงแต่บ่งชี้ถึงสภาพคล่องมหภาคที่ดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังแสดงถึงการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในภาคการผลิตปลายน้ำต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต ซึ่งจะช่วยเพิ่มความมั่นใจในการเข้าซื้อสถานะระยะยาวด้วย

2. เหตุใดข้อจำกัดการส่งออกกรดซัลฟิวริกจึงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อราคาทองแดงในด้านอุปทาน?
กรดซัลฟิวริกเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาและวัสดุเสริมที่สำคัญในกระบวนการไฮโดรเมทัลลurgical หากประเทศผู้ผลิตรายใหญ่หยุดการส่งออก จะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานกรดซัลฟิวริกทั่วโลก ซึ่งจะจำกัดการผลิตทองแดงด้วยกระบวนการไฮโดรเมทัลลurgical โดยตรง เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของเหมืองในชิลีในปัจจุบัน การขาดแคลนวัตถุดิบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในขั้นตอนการถลุงแร่จะยิ่งทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนทองแดงจริง และส่งผลให้ราคาทองแดงในตลาดฟิวเจอร์สสูงขึ้น

3. เราควรพิจารณาผลกระทบของการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันต่อราคาทองแดงอย่างไร?
เนื่องจากทองแดงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ โดยทั่วไปแล้วจึงมีความสัมพันธ์เชิงลบกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะลดต้นทุนในการซื้อทองแดงสำหรับผู้ถือสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ (เช่น หยวนและยูโร) ซึ่งกระตุ้นความต้องการทั่วโลก ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เอื้ออำนวยต่อการพุ่งขึ้นของราคาทองแดงในครั้งนี้

4. การผลิตทองแดงที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำในชิลีจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาทองแดงตลอดปี 2026 อย่างไร?
ในฐานะผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ผลผลิตของชิลีจึงเป็นตัวชี้วัดสำคัญของตลาด ผลผลิตที่อ่อนแอตั้งแต่ปี 2026 บ่งชี้ว่ากิจกรรมการทำเหมืองจะเพิ่มขึ้นอย่างจำกัด ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองแดงในระยะยาว แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้นของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค ตราบใดที่อุปทานที่ตึงตัวจากภาคการทำเหมืองยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การลดลงอย่างรุนแรงของราคาทองแดงตามแนวโน้มจึงไม่น่าจะเกิดขึ้น

5. จากแรงกดดันทางเทคนิคในปัจจุบัน นักลงทุนควรให้ความสนใจกับรายละเอียดตลาดด้านใดบ้าง?
แม้ว่าราคาทองแดงในตลาด LME และ SHFE จะอยู่ในช่วงขาขึ้นในขณะนี้ แต่ราคากำลังเข้าใกล้เส้น Bollinger Band ด้านบนและระดับแนวต้านก่อนหน้า นักลงทุนควรสังเกตว่ามีสัญญาณ Divergence ของ "ปริมาณการซื้อขายสูงแต่ราคาไม่เพิ่มขึ้น" ปรากฏขึ้นในระหว่างการซื้อขายหรือไม่ หากราคาสูงขึ้นด้วยปริมาณการซื้อขายสูงในระดับสูง แต่แท่งเทียนมีไส้เทียนยาว แสดงว่ามีแรงขายอย่างหนักในโซนแนวต้าน ในทางกลับกัน หากราคาทะลุผ่านระดับแนวต้านด้วยแท่งเทียนขาขึ้นที่แข็งแกร่งติดต่อกันหลายแท่ง แสดงว่าตลาดกำลังเริ่มต้นรอบใหม่ของการเคลื่อนไหวแบบขาเดียว