Đồng đô la sụp đổ và giá đồng tăng vọt! Đang tiến gần đến mức cao kỷ lục trước đó, chỉ còn một bước nữa thôi, liệu sự gián đoạn nguồn cung axit sulfuric có đang gây ra nỗi lo sợ về việc cắt giảm sản lượng hay không?
2026-04-14 19:13:11
Sau một thời gian ổn định, thị trường đồng toàn cầu đã thể hiện đà tăng mạnh vào thứ Ba (ngày 14 tháng 4). Giá đồng đạt mức cao nhất trong sáu tuần và tâm lý thị trường đã phục hồi đáng kể. Lý do chính thúc đẩy đợt tăng giá này nằm ở sự cải thiện tâm lý kinh tế vĩ mô nhờ việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị và sự hỗ trợ chi phí từ tình trạng thiếu nguyên liệu thô trong chuỗi cung ứng. Hiện tại, cả giá đồng LME và SHFE đều đang cho thấy sự phục hồi đồng bộ mạnh mẽ, với nỗi lo ngại về nguồn cung trong tương lai dần lấn át những lo ngại về nhu cầu giảm sút, và xu hướng tăng giá rõ rệt.
Xét từ góc độ vĩ mô, bước ngoặt tiềm năng trong tình hình địa chính trị là yếu tố tích cực lớn nhất đối với thị trường hiện nay. Theo báo cáo từ các tổ chức uy tín, các cuộc đàm phán hòa bình giữa các quốc gia liên quan có thể sẽ nối lại vào cuối tuần này tại Islamabad. Tin tức này đã phần nào bù đắp áp lực tích lũy trước đó trên thị trường do chi phí năng lượng tăng cao và kỳ vọng tăng trưởng yếu. Các chiến lược gia hàng hóa từ các tổ chức uy tín chỉ ra rằng kỳ vọng về việc nối lại các cuộc đàm phán hòa bình đang đảo ngược tâm lý ảm đạm trước đó trên thị trường kim loại. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, làm tăng giá trị của các tài sản kim loại định giá bằng đô la và thu hút thêm dòng vốn mua từ những người nắm giữ các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ, củng cố hơn nữa xu hướng tăng giá.
Về mặt cơ bản, nỗi lo “cắt giảm sản lượng” từ phía nguồn cung đang lan rộng từ ngành khai thác mỏ sang quá trình luyện kim. Thứ nhất, tình trạng thiếu hụt nguồn cung từ các mỏ vẫn tiếp diễn. Là một trong những nhà sản xuất đồng hàng đầu thế giới, sản lượng đồng của Chile liên tục không đạt kỳ vọng kể từ năm 2026. Tin tức quan trọng hơn đến từ lĩnh vực nguyên liệu phụ trợ hóa học: các báo cáo cho thấy các quốc gia cung cấp chính có thể ngừng xuất khẩu axit sulfuric bắt đầu từ tháng 5. Vì axit sulfuric là nguyên liệu phụ trợ không thể thiếu trong quá trình luyện đồng bằng phương pháp thủy luyện, nên sự gián đoạn nguồn cung đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng giảm sản lượng đồng và niken toàn cầu. Áp lực chi phí cũng đang gia tăng đáng kể. Sự biến động giá năng lượng do tình hình Trung Đông đã làm tăng chi phí sản xuất cho các công ty khai thác đồng hàng đầu thế giới như Codelco thêm 10 cent/pound, và các công ty khai thác như Antofagasta cũng bày tỏ lo ngại về chi phí nhiên liệu và nguyên liệu đầu vào tăng cao. Logic đẩy giá từ dưới lên này tạo nền tảng định giá vững chắc cho thị trường.
Xét về mặt kỹ thuật, giá đồng LME đã cho thấy sự quyết tâm mạnh mẽ để bứt phá. Giá hiện đã đạt mức cao ngắn hạn là 13.210,50 USD, vượt qua thành công mức cao trước đó là 13.174 USD. Nhìn vào biểu đồ 240 phút, giá đang bám sát dải Bollinger trên, cho thấy động lượng tăng mạnh. Mặc dù biểu đồ MACD đã thu hẹp nhẹ so với giai đoạn trước, cho thấy rủi ro điều chỉnh giảm kỹ thuật tiềm tàng do mức tăng nhanh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng của cả đường DIFF và DEA cho thấy xu hướng tổng thể chưa đảo chiều. Vùng hỗ trợ hiện tại cho đồng LME nằm quanh mức thấp trước đó là 12.583 USD, trong khi vùng kháng cự được khóa ở mức cao chu kỳ là 13.210 USD và dải Bollinger trên ở mức 13.217 USD. Trọng tâm trong ngày là liệu giá có thể giữ vững trên mức cao sau khi bứt phá hay không; nếu có thể tiếp tục giao dịch trên 13.186 USD, tiềm năng tăng giá hơn nữa được kỳ vọng.
Thị trường đồng Thượng Hải cũng cho thấy sự mạnh mẽ. Hợp đồng đồng chính Thượng Hải tăng 2,1% trong một ngày, đóng cửa ở mức 101.190 nhân dân tệ/tấn. Về mặt kỹ thuật, đồng Thượng Hải hiện đang giao dịch gần dải Bollinger trên, gặp một số kháng cự. Tuy nhiên, chỉ báo MACD cho thấy cả DIFF và DEA đều tích cực và đang có xu hướng tăng, với các thanh màu đỏ liên tục mở rộng, cho thấy động lượng tăng mạnh hơn so với đồng LME. Sự phục hồi này, bắt đầu sau khi chạm đáy ở mức 91.500 nhân dân tệ vào cuối tháng 3, đã đi theo một lộ trình rõ ràng và đang tiếp cận vùng kháng cự trước đó là 105.490 nhân dân tệ. Đối với đồng Thượng Hải, vùng hỗ trợ nằm gần dải Bollinger giữa ở mức 97.445 nhân dân tệ và mức thấp trước đó là 97.920 nhân dân tệ; vùng kháng cự nằm giữa 105.490 nhân dân tệ và dải Bollinger trên ở mức 101.010 nhân dân tệ. Giao dịch trong ngày cần theo dõi chặt chẽ khối lượng giao dịch để xác định xem liệu có đủ động lực để vượt qua mức 105.000 nhân dân tệ hay không.
Tóm lại, đợt tăng giá đồng hiện tại được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa yếu tố tâm lý kinh tế vĩ mô tích cực và nguồn cung khan hiếm. Mặc dù thị trường vẫn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố tin tức, và căng thẳng địa chính trị hoặc sự biến động trở lại của giá năng lượng có thể gây ra sự đảo chiều tâm lý, nhưng xu hướng tăng giá hiện đang được thiết lập. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán hòa bình và việc công bố chính sách xuất khẩu nguyên liệu phụ trợ hóa chất vào tháng 5. Trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, sự điều chỉnh giá đồng thường đi kèm với lực mua mạnh. Mặc dù các mức kháng cự kỹ thuật ngắn hạn có thể đòi hỏi sự điều chỉnh, nhưng logic phục hồi tổng thể vẫn còn hiệu lực.
1. Tại sao tin tức về các cuộc đàm phán hòa bình lại có tác động trực tiếp đến giá đồng?
Kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình chủ yếu tác động đến tâm lý thị trường thông qua hai kênh: khẩu vị rủi ro và kỳ vọng về chi phí. Trước đây, những lo ngại của thị trường về giá năng lượng không kiểm soát được do căng thẳng leo thang đã làm gia tăng khó khăn hoạt động của các ngành công nghiệp toàn cầu. Việc nối lại đàm phán đã làm giảm tâm lý ngại rủi ro và xoa dịu nỗi lo ngại của thị trường rằng áp lực lạm phát sẽ buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Đối với đồng, điều này không chỉ báo hiệu sự cải thiện thanh khoản vĩ mô mà còn là sự phục hồi niềm tin của ngành sản xuất hạ nguồn vào tăng trưởng kinh tế trong tương lai, từ đó thúc đẩy niềm tin vào việc mua vào.
2. Tại sao việc hạn chế xuất khẩu axit sulfuric lại là một yếu tố tích cực đáng kể đối với giá đồng ở phía cung?
Axit sulfuric là chất xúc tác và nguyên liệu phụ trợ quan trọng trong các quy trình luyện kim thủy lực. Nếu các nước sản xuất chính ngừng xuất khẩu, điều này sẽ làm gián đoạn chuỗi cung ứng axit sulfuric toàn cầu, trực tiếp hạn chế sản lượng đồng luyện kim thủy lực. Với hiệu suất hoạt động kém hiện tại của các mỏ ở Chile, tình trạng thiếu nguyên liệu thô dự kiến này ở khâu luyện kim chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm sự hoang mang trên thị trường về tình trạng thiếu đồng thực tế, từ đó phản ánh mức giá cao hơn trên thị trường tương lai.
3. Chúng ta nên đánh giá như thế nào về tác động của việc chỉ số đô la Mỹ suy yếu hiện nay đối với giá đồng?
Là một mặt hàng được định giá bằng đô la Mỹ, đồng thường có mối tương quan nghịch với chỉ số đô la Mỹ. Đồng đô la yếu hơn làm giảm chi phí mua đồng đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ (như nhân dân tệ và euro), từ đó kích thích nhu cầu toàn cầu. Hiện tại, đô la Mỹ đang ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, tạo ra môi trường tài chính thuận lợi cho sự tăng vọt của giá đồng.
4. Việc sản lượng đồng tiếp tục ở mức thấp tại Chile sẽ ảnh hưởng như thế nào đến xu hướng giá đồng trong cả năm 2026?
Là nhà cung cấp đồng lớn nhất thế giới, hiệu suất sản xuất của Chile đóng vai trò như một chỉ báo quan trọng cho thị trường. Sản lượng yếu kể từ năm 2026 cho thấy hoạt động khai thác mỏ có mức tăng hạn chế, tạo nền tảng vững chắc cho giá đồng trong dài hạn. Ngay cả khi có những biến động ngắn hạn về tâm lý kinh tế vĩ mô, miễn là nguồn cung khan hiếm ở khâu khai thác mỏ không thay đổi, thì khả năng giá đồng giảm mạnh theo xu hướng hiện tại là rất thấp.
5. Trước những áp lực kỹ thuật hiện tại, nhà đầu tư nên chú ý đến những chi tiết thị trường nào?
Mặc dù cả đồng LME và đồng SHFE hiện đang trong giai đoạn tăng giá, giá đang tiến gần đến dải Bollinger trên và các mức kháng cự trước đó. Các nhà đầu tư nên chú ý xem liệu tín hiệu phân kỳ "khối lượng giao dịch cao nhưng giá không tăng" có xuất hiện trong phiên giao dịch hay không. Nếu giá tăng với khối lượng lớn ở mức cao nhưng nến có bóng trên dài, điều đó cho thấy áp lực bán mạnh ở vùng kháng cự. Ngược lại, nếu giá phá vỡ mức kháng cự với các nến tăng mạnh liên tiếp, điều đó cho thấy sự bắt đầu của một vòng chuyển động thị trường một chiều mới.
Xét từ góc độ vĩ mô, bước ngoặt tiềm năng trong tình hình địa chính trị là yếu tố tích cực lớn nhất đối với thị trường hiện nay. Theo báo cáo từ các tổ chức uy tín, các cuộc đàm phán hòa bình giữa các quốc gia liên quan có thể sẽ nối lại vào cuối tuần này tại Islamabad. Tin tức này đã phần nào bù đắp áp lực tích lũy trước đó trên thị trường do chi phí năng lượng tăng cao và kỳ vọng tăng trưởng yếu. Các chiến lược gia hàng hóa từ các tổ chức uy tín chỉ ra rằng kỳ vọng về việc nối lại các cuộc đàm phán hòa bình đang đảo ngược tâm lý ảm đạm trước đó trên thị trường kim loại. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, làm tăng giá trị của các tài sản kim loại định giá bằng đô la và thu hút thêm dòng vốn mua từ những người nắm giữ các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ, củng cố hơn nữa xu hướng tăng giá.
Về mặt cơ bản, nỗi lo “cắt giảm sản lượng” từ phía nguồn cung đang lan rộng từ ngành khai thác mỏ sang quá trình luyện kim. Thứ nhất, tình trạng thiếu hụt nguồn cung từ các mỏ vẫn tiếp diễn. Là một trong những nhà sản xuất đồng hàng đầu thế giới, sản lượng đồng của Chile liên tục không đạt kỳ vọng kể từ năm 2026. Tin tức quan trọng hơn đến từ lĩnh vực nguyên liệu phụ trợ hóa học: các báo cáo cho thấy các quốc gia cung cấp chính có thể ngừng xuất khẩu axit sulfuric bắt đầu từ tháng 5. Vì axit sulfuric là nguyên liệu phụ trợ không thể thiếu trong quá trình luyện đồng bằng phương pháp thủy luyện, nên sự gián đoạn nguồn cung đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng giảm sản lượng đồng và niken toàn cầu. Áp lực chi phí cũng đang gia tăng đáng kể. Sự biến động giá năng lượng do tình hình Trung Đông đã làm tăng chi phí sản xuất cho các công ty khai thác đồng hàng đầu thế giới như Codelco thêm 10 cent/pound, và các công ty khai thác như Antofagasta cũng bày tỏ lo ngại về chi phí nhiên liệu và nguyên liệu đầu vào tăng cao. Logic đẩy giá từ dưới lên này tạo nền tảng định giá vững chắc cho thị trường.
Xét về mặt kỹ thuật, giá đồng LME đã cho thấy sự quyết tâm mạnh mẽ để bứt phá. Giá hiện đã đạt mức cao ngắn hạn là 13.210,50 USD, vượt qua thành công mức cao trước đó là 13.174 USD. Nhìn vào biểu đồ 240 phút, giá đang bám sát dải Bollinger trên, cho thấy động lượng tăng mạnh. Mặc dù biểu đồ MACD đã thu hẹp nhẹ so với giai đoạn trước, cho thấy rủi ro điều chỉnh giảm kỹ thuật tiềm tàng do mức tăng nhanh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng của cả đường DIFF và DEA cho thấy xu hướng tổng thể chưa đảo chiều. Vùng hỗ trợ hiện tại cho đồng LME nằm quanh mức thấp trước đó là 12.583 USD, trong khi vùng kháng cự được khóa ở mức cao chu kỳ là 13.210 USD và dải Bollinger trên ở mức 13.217 USD. Trọng tâm trong ngày là liệu giá có thể giữ vững trên mức cao sau khi bứt phá hay không; nếu có thể tiếp tục giao dịch trên 13.186 USD, tiềm năng tăng giá hơn nữa được kỳ vọng.
Thị trường đồng Thượng Hải cũng cho thấy sự mạnh mẽ. Hợp đồng đồng chính Thượng Hải tăng 2,1% trong một ngày, đóng cửa ở mức 101.190 nhân dân tệ/tấn. Về mặt kỹ thuật, đồng Thượng Hải hiện đang giao dịch gần dải Bollinger trên, gặp một số kháng cự. Tuy nhiên, chỉ báo MACD cho thấy cả DIFF và DEA đều tích cực và đang có xu hướng tăng, với các thanh màu đỏ liên tục mở rộng, cho thấy động lượng tăng mạnh hơn so với đồng LME. Sự phục hồi này, bắt đầu sau khi chạm đáy ở mức 91.500 nhân dân tệ vào cuối tháng 3, đã đi theo một lộ trình rõ ràng và đang tiếp cận vùng kháng cự trước đó là 105.490 nhân dân tệ. Đối với đồng Thượng Hải, vùng hỗ trợ nằm gần dải Bollinger giữa ở mức 97.445 nhân dân tệ và mức thấp trước đó là 97.920 nhân dân tệ; vùng kháng cự nằm giữa 105.490 nhân dân tệ và dải Bollinger trên ở mức 101.010 nhân dân tệ. Giao dịch trong ngày cần theo dõi chặt chẽ khối lượng giao dịch để xác định xem liệu có đủ động lực để vượt qua mức 105.000 nhân dân tệ hay không.
Tóm lại, đợt tăng giá đồng hiện tại được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa yếu tố tâm lý kinh tế vĩ mô tích cực và nguồn cung khan hiếm. Mặc dù thị trường vẫn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố tin tức, và căng thẳng địa chính trị hoặc sự biến động trở lại của giá năng lượng có thể gây ra sự đảo chiều tâm lý, nhưng xu hướng tăng giá hiện đang được thiết lập. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán hòa bình và việc công bố chính sách xuất khẩu nguyên liệu phụ trợ hóa chất vào tháng 5. Trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, sự điều chỉnh giá đồng thường đi kèm với lực mua mạnh. Mặc dù các mức kháng cự kỹ thuật ngắn hạn có thể đòi hỏi sự điều chỉnh, nhưng logic phục hồi tổng thể vẫn còn hiệu lực.
Câu hỏi thường gặp
1. Tại sao tin tức về các cuộc đàm phán hòa bình lại có tác động trực tiếp đến giá đồng?
Kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình chủ yếu tác động đến tâm lý thị trường thông qua hai kênh: khẩu vị rủi ro và kỳ vọng về chi phí. Trước đây, những lo ngại của thị trường về giá năng lượng không kiểm soát được do căng thẳng leo thang đã làm gia tăng khó khăn hoạt động của các ngành công nghiệp toàn cầu. Việc nối lại đàm phán đã làm giảm tâm lý ngại rủi ro và xoa dịu nỗi lo ngại của thị trường rằng áp lực lạm phát sẽ buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Đối với đồng, điều này không chỉ báo hiệu sự cải thiện thanh khoản vĩ mô mà còn là sự phục hồi niềm tin của ngành sản xuất hạ nguồn vào tăng trưởng kinh tế trong tương lai, từ đó thúc đẩy niềm tin vào việc mua vào.
2. Tại sao việc hạn chế xuất khẩu axit sulfuric lại là một yếu tố tích cực đáng kể đối với giá đồng ở phía cung?
Axit sulfuric là chất xúc tác và nguyên liệu phụ trợ quan trọng trong các quy trình luyện kim thủy lực. Nếu các nước sản xuất chính ngừng xuất khẩu, điều này sẽ làm gián đoạn chuỗi cung ứng axit sulfuric toàn cầu, trực tiếp hạn chế sản lượng đồng luyện kim thủy lực. Với hiệu suất hoạt động kém hiện tại của các mỏ ở Chile, tình trạng thiếu nguyên liệu thô dự kiến này ở khâu luyện kim chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm sự hoang mang trên thị trường về tình trạng thiếu đồng thực tế, từ đó phản ánh mức giá cao hơn trên thị trường tương lai.
3. Chúng ta nên đánh giá như thế nào về tác động của việc chỉ số đô la Mỹ suy yếu hiện nay đối với giá đồng?
Là một mặt hàng được định giá bằng đô la Mỹ, đồng thường có mối tương quan nghịch với chỉ số đô la Mỹ. Đồng đô la yếu hơn làm giảm chi phí mua đồng đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ (như nhân dân tệ và euro), từ đó kích thích nhu cầu toàn cầu. Hiện tại, đô la Mỹ đang ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, tạo ra môi trường tài chính thuận lợi cho sự tăng vọt của giá đồng.
4. Việc sản lượng đồng tiếp tục ở mức thấp tại Chile sẽ ảnh hưởng như thế nào đến xu hướng giá đồng trong cả năm 2026?
Là nhà cung cấp đồng lớn nhất thế giới, hiệu suất sản xuất của Chile đóng vai trò như một chỉ báo quan trọng cho thị trường. Sản lượng yếu kể từ năm 2026 cho thấy hoạt động khai thác mỏ có mức tăng hạn chế, tạo nền tảng vững chắc cho giá đồng trong dài hạn. Ngay cả khi có những biến động ngắn hạn về tâm lý kinh tế vĩ mô, miễn là nguồn cung khan hiếm ở khâu khai thác mỏ không thay đổi, thì khả năng giá đồng giảm mạnh theo xu hướng hiện tại là rất thấp.
5. Trước những áp lực kỹ thuật hiện tại, nhà đầu tư nên chú ý đến những chi tiết thị trường nào?
Mặc dù cả đồng LME và đồng SHFE hiện đang trong giai đoạn tăng giá, giá đang tiến gần đến dải Bollinger trên và các mức kháng cự trước đó. Các nhà đầu tư nên chú ý xem liệu tín hiệu phân kỳ "khối lượng giao dịch cao nhưng giá không tăng" có xuất hiện trong phiên giao dịch hay không. Nếu giá tăng với khối lượng lớn ở mức cao nhưng nến có bóng trên dài, điều đó cho thấy áp lực bán mạnh ở vùng kháng cự. Ngược lại, nếu giá phá vỡ mức kháng cự với các nến tăng mạnh liên tiếp, điều đó cho thấy sự bắt đầu của một vòng chuyển động thị trường một chiều mới.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
