ตลาดโลหะมีค่าในปัจจุบันอยู่ในภาวะชะงักงันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย สถานะซื้อในทองคำและเงินลดลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ยังมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ในอิหร่านและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังจำกัดแนวโน้มของตลาด ในระยะสั้น กองทุนขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะยังคงรอดูสถานการณ์อยู่ ทำให้การเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในตลาดทองคำและเงินเป็นไปได้ยาก

นักวิเคราะห์ตลาดสองคนจาก StoneX Group ได้ออกสัญญาณเตือน โดยชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มทางเทคนิคในปัจจุบันสำหรับโลหะมีค่ามีความเปราะบาง และการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายเป็นอย่างมาก

ความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติในตลาดทองคำและเงินบ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอีก แต่ก็มีอุปสรรคสำคัญเช่นกัน

Rhona O'Connell หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาดของ StoneX กล่าวว่า การลดลงของสถานะซื้อระยะยาวในทองคำและเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้ แม้ว่าจะช่วยลดการเก็งกำไรที่มากเกินไปและสร้างโอกาสในการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะมีค่าทั้งสองชนิด แต่ก็ยังคงถูกจำกัดด้วยปัจจัยภายนอกหลายประการ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความผันผวนหลักในตลาดทองคำและเงินมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วราคาเงินจะเคลื่อนไหวตามราคาทองคำ แต่ความผันผวนของราคาเงินนั้นเด่นชัดกว่า

ในรายงานวิเคราะห์ของเธอเมื่อวันพุธ (22 เมษายน) โอคอนเนลล์ตั้งข้อสังเกตว่า ข่าวในช่วงสุดสัปดาห์ประกาศการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบและการเปิดอย่างต่อเนื่องในช่วงหยุดยิง ส่งผลให้ราคาสินเงินพุ่งขึ้น 5% ในวันเดียว อย่างไรก็ตาม การประกาศดังกล่าวถูกยกเลิกในเวลาต่อมา และช่องแคบฮอร์มุซก็ปิดอีกครั้ง ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่านี่เป็นการตอบโต้จากอิหร่านต่อการปิดล้อมอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ เธอระบุว่าแม้การเจรจายังคงดำเนินอยู่ แต่ความแตกต่างที่สำคัญยังคงอยู่ระหว่างทั้งสองฝ่าย ดังนั้นในระยะสั้น ราคาทองคำและสินเงินจะยังคงเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังและผันผวน ทำให้ยากที่จะกำหนดแนวโน้มที่ชัดเจน

โครงสร้างของพอร์ตการลงทุนกำลังเปลี่ยนแปลงไป และนักลงทุนกำลังใช้กลยุทธ์รอสังเกตการณ์

เมื่อพิจารณาข้อมูลการถือครองโดยละเอียด โอ'คอนเนลล์ชี้ให้เห็นว่า ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคม การบริหารจัดการเชิงรุกของสถานะซื้อระยะยาวในทองคำในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก (COMEX) ลดลงในช่วงหนึ่ง แม้ว่าจะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นในภายหลัง แต่ปริมาณการถือครองโดยรวมก็ยังน้อยกว่า 3,190 ตัน ณ วันที่ 17 มีนาคม ถึง 15 ตัน

ในขณะเดียวกัน แม้ว่าสถานะขายชอร์ตจะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นนั้นค่อนข้างจำกัด ซึ่งทำให้ช่วงของสถานะซื้อสุทธิของทองคำแคบลงอย่างต่อเนื่อง และทรงตัวอยู่ระหว่าง 280 ตันถึง 310 ตันในระยะยาว

แนวโน้มปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าของเงินแสดงให้เห็นรูปแบบที่ขึ้นสูงก่อน แล้วลงต่ำ และฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง ตำแหน่งซื้อ (Long positions) พุ่งสูงสุดในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคมและลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงกลางเดือนเมษายน ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการเข้าซื้อในราคาถูก

เป็นที่น่าสังเกตว่า ในขณะที่ผู้ขายชอร์ตเงินยังคงลดและปิดสถานะของตนอย่างต่อเนื่อง แต่ปริมาณนั้นน้อยกว่าการปิดสถานะซื้อจำนวนมากที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้มาก ส่งผลให้สถานะซื้อสุทธิในเงินลดลงอย่างช้าๆ โดยปริมาณการถือครองล่าสุดอยู่ที่ 1,830 ตัน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหนึ่งปีที่ 4,126 ตันอย่างมาก โอคอนเนลล์กล่าวเสริมว่า ท่ามกลางสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวนอย่างมาก สถาบันการซื้อขายมืออาชีพไม่เต็มใจที่จะสร้างสถานะขนาดใหญ่ และกองทุน ETF ก็ลดการถือครองโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา กองทุนเก็งกำไรระยะสั้นกำลังแสดงให้เห็นถึงเกมสองทางระหว่างสถานะซื้อและสถานะขาย ส่งผลให้เกิดความแตกต่างของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

เนื่องจากมีปัจจัยไม่แน่นอนสองประการซ้อนทับกัน ตลาดจึงยังคงตึงเครียดและไม่น่าจะคลี่คลายลง

นอกเหนือจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองกับอิหร่านแล้ว พัฒนาการทางการเมืองภายในประเทศสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดโลหะมีค่าทวีความรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์ของโอคอนเนลล์ระบุว่า วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน โทมัส ทิลลิส จากคณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภา ยังคงขัดขวางไม่ให้เควิน วอร์ช เข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 15 พฤษภาคม หลังจากที่วาระของเจย์ พาวเวลล์สิ้นสุดลง

สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรระบุอย่างชัดเจนว่า เขาจะไม่ยกเลิกการขัดขวางการแต่งตั้งจนกว่าการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมเกี่ยวกับการใช้จ่ายเกินงบประมาณในการปรับปรุงอาคารธนาคารกลางสหรัฐจะเสร็จสิ้น เมื่อรวมกับคำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์แล้ว เขาเชื่อว่าพาวเวลล์ปกปิดข้อมูลจากรัฐสภา ทรัมป์ประกาศต่อสาธารณะว่า หากพาวเวลล์ยังคงดำรงตำแหน่งต่อไปหลังวันที่ 15 พฤษภาคม ตามบทบัญญัติของพระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐ เขาจะปลดพาวเวลล์ออกจากตำแหน่ง

โอ'คอนเนลล์เตือนว่า แม้ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมโดยทั่วไปเชื่อว่ากระบวนการถอดถอนไม่น่าจะเกิดขึ้น แต่ผลลัพธ์สุดท้ายในอีกสามสัปดาห์ข้างหน้ายังคงไม่แน่นอน และความไม่แน่นอนนี้จะยังคงทำให้ตลาดโลหะมีค่าอยู่ในภาวะตึงเครียดต่อไป

จากตัวชี้วัดทางเทคนิคที่อ่อนแอ ราคาทองคำและเงินกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ต้องตัดสินใจว่าจะไปในทิศทางใด

ราซาน ฮิลาล นักวิเคราะห์ตลาดอีกคนจาก StoneX ก็แสดงความระมัดระวังในวันพุธ โดยระบุว่าแนวโน้มทางเทคนิคในปัจจุบันของทองคำและเงินนั้นเปราะบาง ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงใกล้ระดับการทะลุแนวต้านที่สำคัญและเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก การดีดตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ล้มเหลวในการสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ทำให้การกลับทิศทางมีความเป็นไปได้สูง พลวัตของตลาดในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการต่อสู้ระหว่างความตั้งใจในการฟื้นตัวของตลาดและปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ และการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการยืนยันจากสัญญาณทางเทคนิคเป็นอย่างมาก

ฮิลลาร์วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า ราคาทองคำในปัจจุบันกำลังทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญ ซึ่งสะท้อนรูปแบบการทะลุลงที่เคยเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2026 หากทองคำไม่สามารถทรงตัวเหนือ 4880 ดอลลาร์ได้ และระดับแนวรับอ่อนตัวลง ราคาอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงอีกครั้ง หากไม่มีการยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มผ่านการทะลุขึ้นอย่างเด็ดขาด ราคาทองคำยังคงมีความเสี่ยงที่จะลดลงอีก ในทางกลับกัน ราคาเงินกำลังทรงตัวอยู่ในช่วงแคบๆ และการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางเดียวอย่างมีนัยสำคัญอาจเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา หากราคาเงินทะลุลงต่ำกว่าขอบล่างของช่วงราคาที่ประมาณ 75 ดอลลาร์ จะกระตุ้นให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็ว และทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่าต่อไป

โดยรวมแล้ว ตลาดโลหะมีค่าในปัจจุบันได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนหลายประการ แม้ว่าจะมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นบ้าง แต่ก็มีความต้านทานในระยะสั้นอย่างเห็นได้ชัด ทิศทางของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในอิหร่าน ผลลัพธ์สุดท้ายของวิกฤตการสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ และการยืนยันจากสัญญาณทางเทคนิค จะร่วมกันกำหนดแนวโน้มของทองคำและเงินในอนาคต ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบที่ระมัดระวังและผันผวน และนักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงของการกลับตัวของตลาด


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:38 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 24 เมษายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,684.70 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์