เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 7 พฤษภาคม ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำในตลาดโลกยังคงผันผวน ราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ที่ 4,764 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะปรับตัวลงและปิดตลาดที่ระดับประมาณ 4,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% ในวันเดียว ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.4% ที่ 4,710.90 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น แต่แรงผลักดันขาขึ้นถูกจำกัดด้วยหลายปัจจัย



ภูมิรัฐศาสตร์: ช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด

สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อตลาดทองคำ สหรัฐฯ และอิหร่านกำลังเจรจาข้อตกลงหยุดยิง และทรัมป์กล่าวที่ทำเนียบขาวว่า "การเจรจาคืบหน้าไปได้ด้วยดีในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และโอกาสที่จะบรรลุข้อตกลงนั้นสูงมาก" ส่งผลให้ตลาดมีความเชื่อมั่นในแง่ดีอย่างระมัดระวัง

อย่างไรก็ตาม อิหร่านได้ออกมาปฏิเสธแนวคิดนี้อย่างรวดเร็ว รายงานระบุว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าพวกเขาจะไม่ยอมให้สหรัฐฯ เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งด้วย "แผนการที่ไม่สมจริง" ในขณะเดียวกัน อิหร่านได้บังคับใช้กฎระเบียบใหม่สำหรับเรือสินค้าที่แล่นผ่านช่องแคบ โดยกำหนดให้เรือต้องประสานงานการผ่านแดนกับกองทัพอิหร่าน รายงานบางฉบับระบุว่าค่าใช้จ่ายในการผ่านแดนแต่ละครั้งอาจสูงถึง 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งน้ำมันทั่วโลก และความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นโดยตรง ซึ่งส่งผลให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นตามไปด้วย

ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลง และอัตราดอกเบี้ยอาจคงอยู่ที่ระดับเดิมต่อไปอีกนาน

ในด้านนโยบายการเงิน คำแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐโดยทั่วไปมีแนวโน้มไปในทิศทางที่แข็งกร้าวขึ้น ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ กล่าวอย่างชัดเจนว่า อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอาจจำเป็นต้องคงที่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง และเตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่แย่ลงกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต แม้ว่าเธอยังคงคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในที่สุด

ด้วยความคาดหวังว่า "อัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่ต่อไปอีกนาน" ความน่าสนใจของทองคำจึงลดลง เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงจะส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าการลงทุนของทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญ

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายรายการที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มงาน 109,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 99,000 ตำแหน่ง และแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมากจาก 61,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 200,000 ราย ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 205,000 ราย ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงที่ดี

ขณะนี้ตลาดได้หันไปจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญกว่าสำหรับการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต และจะส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มราคาทองคำในระยะสั้นด้วย

ปัจจัยสนับสนุนระยะกลางถึงระยะยาว: การซื้อทองคำของธนาคารกลางและความเชื่อมั่นในเชิงบวกอย่างต่อเนื่องจากสถาบันการเงิน

แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางแห่งประเทศจีนได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองติดต่อกันเป็นเดือนที่ 18 ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการทองคำสำรองจากภาครัฐที่ยังคงมีอยู่

ในระดับสถาบัน TD Securities ชี้ให้เห็นในรายงานล่าสุดว่า เมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายลง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันลดลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนไปเน้นนโยบายด้านการจ้างงาน ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง และความต้องการจากนักลงทุนและธนาคารกลางฟื้นตัวพร้อมกัน ราคาทองคำคาดว่าจะกลับมาคึกคักในตลาดกระทิง โดยมีราคาเป้าหมายสูงกว่า 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์กลยุทธ์ของ RJO Futures ก็ระบุเช่นกันว่า หากมีการลงนามข้อตกลงหยุดยิงและการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติ ราคาทองคำที่พุ่งสูงถึง 5,000 ดอลลาร์ก็ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นถึงแรงต้าน รูปแบบการรวมตัวยังคงอยู่



ในกราฟรายวัน ราคาทองคำปัจจุบันอยู่ที่ 4,713 ดอลลาร์ โดยอยู่ระหว่างกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA50) (4,790) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA100) อยู่ใกล้กัน ก่อให้เกิดแนวต้าน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ให้การสนับสนุนระยะยาว ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ระยะสั้นนั้นเกี่ยวพันกับราคา ทำให้ทิศทางไม่ชัดเจน

MACD ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ Golden Cross แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของการดีดตัวขึ้น ในขณะที่ RSI อยู่ที่ประมาณ 51 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าไม่ได้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าตลาดกำลังรอทิศทางที่ชัดเจน

ราคาทองคำลดลงจากระดับสูงสุดที่ 5,596 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ มาอยู่ที่ 4,099 ดอลลาร์ ก่อนจะทรงตัวและปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่าง 4,500 ถึง 4,800 ดอลลาร์ เว้นแต่ว่าราคาจะทะลุแนวต้านสูงสุดที่ 4,790 ดอลลาร์ รูปแบบการรวมตัวนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

การวิเคราะห์อย่างครอบคลุม

ตลาดทองคำในปัจจุบันได้รับแรงขับเคลื่อนจากตัวแปรสามประการ ได้แก่ ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มราคาน้ำมัน ทำให้ยากที่จะคาดการณ์ทิศทางในระยะสั้น ความคืบหน้าครั้งสำคัญในข้อตกลงสันติภาพอาจผลักดันราคาทองคำไปสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาหยุดชะงักอีกครั้ง ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจะเสริมสร้างความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์จะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดในระยะสั้น และนักลงทุนควรมีความยืดหยุ่นและติดตามความเคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิด