เมื่อวันจันทร์ที่ 11 พฤษภาคม ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักและสกุลเงินรองหลายสกุล นักลงทุนหันไปหาดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการปะทะกันอีกครั้งกับอิหร่าน ส่งผลให้ค่าเงินเยนเคลื่อนตัวออกห่างจากระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ที่สหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพของอิหร่านอย่างเป็นทางการ

ด้วยราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจึงกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นซึ่งธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังเผชิญอยู่ และอาจนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม การดำเนินการที่เฉพาะเจาะจงยังคงต้องรอข้อมูลเพิ่มเติมจากเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกเสียก่อน



วันนี้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นประมาณ 0.3% เมื่อเทียบกับเยน แตะระดับ 157.12 เยน หลังจากเปิดตลาดที่ 156.55 เยน ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นประมาณ 0.11% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา กลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้งหลังจากหยุดชะงักไปเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินโลก

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงัก

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศผ่านสื่อสังคมออนไลน์ว่า เขาปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านที่ส่งผ่านตัวกลางชาวปากีสถานอย่างสิ้นเชิง ตามรายงานของสื่ออิหร่าน ข้อเสนอของอิหร่านประกอบด้วย การยุติสงครามในทุกแนวรบ (รวมถึงเลบานอน) การยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่อท่าเรืออิหร่าน การอนุญาตให้อิหร่านควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ และการรับค่าชดเชยสงครามเพื่อแลกกับการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ในภายหลัง ประธานาธิบดีมาซูด เปเซชียานของอิหร่านกล่าวอย่างหนักแน่นว่า อิหร่าน "จะไม่ยอมจำนนต่อศัตรู" และเน้นย้ำว่าการเจรจาไม่ได้หมายถึงการยอมจำนนต่อ "ความโลภของทรัมป์" นายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์ว่า สงครามยังคงดำเนินต่อไปเพราะ "ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อยุติมัน"

ราคาน้ำมันโลกพุ่งสูงขึ้น

ราคาน้ำมันโลกพุ่งขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงเปิดตลาดวันจันทร์ ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ ท่ามกลางความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องและการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันได้จุดประกายความกลัวของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางทั่วโลกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้นี้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากความคาดหวังของตลาดก่อนสงครามที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหรือการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในระยะยาว

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น

จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนมิถุนายน จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ 55% อยู่ที่ 60% เพื่อปรับความน่าจะเป็นเหล่านี้ใหม่ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ อัตราการว่างงาน และระดับค่าจ้างของญี่ปุ่น

ในรายงานฉบับวันที่ 8 พฤษภาคม ING ระบุว่า แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะยังคงมีความไม่แน่นอน แต่ค่าจ้างที่แท้จริงในญี่ปุ่นกลับเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนมีนาคม และการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างมากกว่า 5% หลังจากการเจรจาค่าจ้างกับ Shunto ทำให้มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

นักวิเคราะห์กลยุทธ์จาก Daiwa Securities ชี้ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยควบคู่ไปกับการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของกระทรวงการคลัง คล้ายกับรูปแบบการดำเนินงานในปี 2022 และ 2024 เป็นที่น่าจับตามองว่า ในระหว่างการเยือนญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นายเบสเซนเตอร์ จะกล่าวถึงความจำเป็นที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือไม่

นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ในรายงานล่าสุด โดยเพิ่มเป้าหมายสิ้นปีจาก 2.0% เป็น 2.5% และเป้าหมายสำหรับปีหน้าเป็น 2.25% Goldman Sachs เชื่อว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อภายในประเทศ ความเสี่ยงทางการคลัง และสภาพแวดล้อมผลตอบแทนพันธบัตรโลกที่กำลังปรับตัวสูงขึ้น กำลังผลักดันให้ช่วงกลางของเส้นอัตราผลตอบแทนเข้าสู่จุดที่มีแรงกดดันอย่างมาก

โดยสรุป ความขัดแย้งหลักในการเคลื่อนไหวของเงินเยนในปัจจุบันอยู่ที่การต่อสู้กันระหว่างกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง) และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น) ในระยะสั้น กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยมีอิทธิพลเหนือกว่า ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ด้วยความน่าจะเป็นที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนที่เพิ่มสูงขึ้นถึง 60% หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในอนาคตยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เงินเยนอาจมีโอกาสฟื้นตัว ตลาดจะติดตามสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและพัฒนาการเพิ่มเติมในสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างใกล้ชิด

เมื่อเวลา 16:11 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 11 พฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 157.09/10