Vào thứ Hai (ngày 11 tháng 5), trong phiên giao dịch châu Âu, đồng yên suy yếu so với rổ các loại tiền tệ chính và phụ. Các nhà đầu tư chuyển sang đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn do lo ngại về một cuộc xung đột mới với Iran, khiến đồng yên tiếp tục giảm giá so với mức cao nhất trong ba tháng qua so với đô la. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh Hoa Kỳ chính thức bác bỏ phản hồi của Iran đối với đề xuất hòa bình của Mỹ.

Trước tình hình giá dầu toàn cầu tăng cao, thị trường lại một lần nữa lo ngại về áp lực lạm phát ngày càng gia tăng mà các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt, điều này có thể dẫn đến việc tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới. Tuy nhiên, các hành động cụ thể vẫn cần chờ thêm dữ liệu hướng dẫn từ nền kinh tế lớn thứ tư thế giới.



Hôm nay, đồng đô la tăng khoảng 0,3% so với đồng yên, đạt mức 157,12 yên, sau khi mở cửa ở mức 156,55 yên. Chỉ số đô la tăng khoảng 0,11% vào thứ Hai, tiếp tục đà tăng đã bị chững lại vào thứ Sáu tuần trước, phản ánh sức mạnh của đồng đô la so với rổ các đồng tiền toàn cầu.

Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran bị đình trệ

Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông hoàn toàn bác bỏ phản hồi của Iran, được đưa ra thông qua các nhà trung gian Pakistan. Theo các báo cáo của truyền thông Iran, đề xuất của Iran bao gồm: chấm dứt chiến tranh trên tất cả các mặt trận (bao gồm cả Lebanon), dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran, cho phép Iran kiểm soát eo biển Hormuz, và nhận bồi thường chiến tranh để đổi lấy các cuộc đàm phán tiếp theo về vấn đề hạt nhân. Tổng thống Iran Masoud Pezechiyan khẳng định chắc chắn rằng Iran "sẽ không khuất phục trước kẻ thù của mình" và nhấn mạnh rằng đàm phán không có nghĩa là nhượng bộ trước "lòng tham của Trump". Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình rằng chiến tranh vẫn tiếp diễn vì "vẫn còn rất nhiều việc phải làm để chấm dứt nó".

Giá dầu toàn cầu tăng vọt

Giá dầu toàn cầu đã tăng hơn 5% ngay khi mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Hai, tiến gần đến mức cao nhất trong nhiều tuần, trong bối cảnh thị trường lo ngại về việc eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa và nguồn cung dầu bị gián đoạn. Sự tăng giá dầu chắc chắn đã làm dấy lên nỗi lo ngại về lạm phát gia tăng, điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới - một sự thay đổi mạnh mẽ so với kỳ vọng của thị trường trước chiến tranh về việc cắt giảm lãi suất hoặc ổn định lãi suất kéo dài.

Triển vọng lãi suất của Nhật Bản

Với giá dầu tăng cao, thị trường đã dự đoán Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 6, từ mức 55% lên 60%. Để điều chỉnh lại các dự đoán này, các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm dữ liệu về lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và mức lương tại Nhật Bản.

Trong báo cáo ngày 8 tháng 5, ING lưu ý rằng bất chấp sự không chắc chắn tiếp tục xoay quanh tình hình ở Trung Đông, tiền lương thực tế tại Nhật Bản đã tăng tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 3, và mức tăng hơn 5% tiền lương sau các cuộc đàm phán tiền lương Shunto đã làm tăng khả năng tăng lãi suất vào tháng 6.

Các chiến lược gia tại Daiwa Securities chỉ ra rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất đồng thời với sự can thiệp của Bộ Tài chính vào thị trường ngoại hối, tương tự như mô hình hoạt động năm 2022 và 2024. Điều đáng chú ý là liệu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessenter có đề cập đến sự cần thiết của việc Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt chính sách tiền tệ để giúp ổn định thị trường ngoại hối trong chuyến thăm Nhật Bản tuần này hay không.

Các chiến lược gia của Goldman Sachs đã nâng dự báo về lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm trong báo cáo mới nhất của họ, tăng mục tiêu cuối năm từ 2,0% lên 2,5% và mục tiêu cho năm tới lên 2,25%. Goldman Sachs tin rằng áp lực lạm phát trong nước, rủi ro tài chính và môi trường lợi suất toàn cầu tăng lên đang cùng nhau đẩy phần giữa của đường cong lợi suất vào một điểm chịu áp lực lớn.

Tóm lại, mâu thuẫn cốt lõi trong diễn biến hiện tại của đồng yên nằm ở sự giằng co giữa dòng vốn đổ vào đô la Mỹ do rủi ro địa chính trị (làm suy yếu đồng yên) và giá dầu tăng cao làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất (tích cực đối với đồng yên). Trong ngắn hạn, tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn chiếm ưu thế, gây áp lực giảm giá lên đồng yên. Tuy nhiên, với xác suất tăng lãi suất vào tháng 6 lên tới 60%, nếu dữ liệu lạm phát của Nhật Bản tiếp tục vượt quá kỳ vọng, đồng yên có thể có cơ hội phục hồi. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các tín hiệu chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và những diễn biến tiếp theo trong tình hình Mỹ - Iran.

Vào lúc 16:11 giờ Bắc Kinh ngày 11 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 157,09/10.