เช้าวันอังคารในการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตยังคงดีดตัวขึ้นต่อเนื่องจากข้ามคืน โดยปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 0.43% สู่ระดับ 4754.87 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและแรงสนับสนุนจากนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้อในราคาถูก ท่ามกลางความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดโลก ราคาทองคำอยู่ในจุดที่สำคัญซึ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเกี่ยวพันกัน ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนมีความซับซ้อนและผันผวน

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังคุกคามอยู่ เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำสปอตดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในวันจันทร์ โดยปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.4% ที่ 4,734.63 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 4,648.14 ดอลลาร์ในระหว่างวัน ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ก็แทบไม่เปลี่ยนแปลงเช่นกัน โดยอยู่ที่ประมาณ 4,728.70 ดอลลาร์ โดยทั่วไปแล้วผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวนนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ข้อตกลงหยุดยิงกับอิหร่านนั้น "แขวนอยู่บนเส้นด้าย" เขาปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพของอิหร่านอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่าเงื่อนไขนั้น "ยอมรับไม่ได้โดยสิ้นเชิง" ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมา 10 สัปดาห์ ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตหลายพันคน และทำให้การจัดหาพลังงานทั่วโลกหยุดชะงักอย่างรุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซเกือบหยุดชะงัก ช่องแคบแห่งนี้ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณหนึ่งในห้าของโลก ปัจจุบันปริมาณการขนส่งลดลงอย่างมาก โดยเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำถึงกับปิดระบบติดตามเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ผลที่ตามมาคือ ราคาน้ำมันในตลาดโลกดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นเกือบ 3% สู่ระดับประมาณ 104 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ใกล้แตะระดับ 100 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งยิ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน ในขณะที่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงมักจะสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ แต่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะยาวได้ให้การสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาทองคำ นักวิเคราะห์จาก ING Group ชี้ให้เห็นว่าการเจรจาสันติภาพที่หยุดชะงักได้เพิ่มความไม่แน่นอนในระยะสั้น แต่พวกเขายังคงมองในแง่ดีว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นเป็น 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อกำลังจะถูกเปิดเผย และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นประเด็นสำคัญ

สัปดาห์นี้ ตลาดจะเผชิญกับบททดสอบจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะประกาศในวันอังคาร และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพุธ นักวิเคราะห์คาดว่า CPI โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วน CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ข้อมูล PPI ก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเช่นกัน และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันก็เป็นสิ่งที่ต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.404% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่อาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนเมษายนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ช่วยลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น สถาบันต่างๆ เช่น โกลด์แมน แซคส์ ได้เลื่อนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยออกไปจนถึงสิ้นปี 2026 ขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก คือต้องประเมินผลกระทบของราคาน้ำมันต่ออัตราเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็ต้องสังเกตว่าตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลงอีกหรือไม่

จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์ตลาดจากตลาดซื้อขายทองคำของสหรัฐฯ กล่าวว่า ปัจจุบันมีแรงซื้อที่ชัดเจนเมื่อราคาทองคำลดลง เนื่องจากนักลงทุนปรับสถานะการลงทุนของตนเพื่อเตรียมรับมือกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ การปรับสถานะนี้เองเป็นเสมือนกันชนระยะสั้นสำหรับราคาทองคำ

เหตุการณ์หลายอย่างส่งผลให้ความต้องการทองคำทั่วโลกเปลี่ยนแปลงไป

นอกจากสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แล้ว เหตุการณ์สำคัญอื่นๆ ในเวทีระหว่างประเทศก็ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดเช่นกัน ประธานาธิบดีทรัมป์จะเดินทางเยือนจีนเป็นเวลาสองวันในสัปดาห์นี้ โดยจะพบกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง เพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็นต่างๆ เช่น อิหร่าน ปัญญาประดิษฐ์ และอาวุธนิวเคลียร์ พัฒนาการทางการทูตครั้งนี้ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด เนื่องจากจีนอาจมีบทบาทสำคัญในการแก้ไขปัญหาอิหร่าน

ในทางกลับกัน นายกรัฐมนตรีโมดีของอินเดียเรียกร้องให้ประชาชนระงับการซื้อทองคำในปีหน้าเพื่อปกป้องทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากอินเดียเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก คำแถลงดังกล่าวจึงส่งผลโดยตรงให้ราคาหุ้นของผู้ค้าปลีกเครื่องประดับในประเทศลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระดับโลก ความแตกต่างของความต้องการทองคำแท่งไม่ได้ลดทอนความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไปเสียทั้งหมด

เป็นที่น่าสังเกตว่า ราคาสปอตเงินแข็งค่าขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในวันจันทร์ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 6% แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างพร้อมเพรียงกันในภาคโลหะมีค่า

ภาพรวม: คาดว่าจะมีการผันผวนในระยะสั้น แต่ยังมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว

ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วง "ความเสี่ยงและโอกาสอยู่ร่วมกัน" ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ทิศทางของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นตัวกำหนดว่าราคาทองคำจะสามารถขยายตัวขึ้นไปได้อีกหรือไม่

หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในสัปดาห์นี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ประกอบกับการที่ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองยังไม่คลี่คลายอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำก็คาดว่าจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ในทางกลับกัน หากมีสัญญาณการหยุดยิงที่สำคัญเกิดขึ้น ราคาทองคำอาจเผชิญแรงกดดันให้ลดลง อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะยาว เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ที่กำหนดโดยสถาบันต่างๆ เช่น ING ยังคงเป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำในระดับกลางถึงขาขึ้น

โดยรวมแล้ว ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม ได้แสดงให้เห็นถึงคุณค่าอันเป็นเอกลักษณ์อีกครั้งในสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศที่ซับซ้อนในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้และความคืบหน้าของการเดินทางเยือนปักกิ่งของทรัมป์อย่างใกล้ชิด พร้อมปรับกลยุทธ์อย่างยืดหยุ่น ไม่ว่าจะมีผันผวนในระยะสั้นอย่างไร ความสำคัญของทองคำในการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกก็เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป ในอนาคตอันใกล้ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะผันผวนแต่ปรับตัวสูงขึ้นในกรอบราคาที่สูง ซึ่งสมควรได้รับการติดตามอย่างต่อเนื่อง


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 07:06 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4751.83 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์