Sáng thứ Ba, trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay tiếp tục đà phục hồi mạnh mẽ từ đêm trước, tăng tới 0,43% lên 4754,87 USD/ounce, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ và sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư mua vào. Trong bối cảnh thị trường toàn cầu tiếp tục biến động, giá vàng đang ở thời điểm then chốt, nơi các rủi ro địa chính trị và dữ liệu kinh tế vĩ mô đan xen, dẫn đến tâm lý nhà đầu tư phức tạp và dễ biến động.

Tình hình bất ổn địa chính trị đang hiện hữu, tạo ra lực hỗ trợ tài chính an toàn cho giá vàng.

Giá vàng giao ngay đã phục hồi từ mức thấp nhất hôm thứ Hai, cuối cùng đóng cửa tăng 0,4% ở mức 4.734,63 USD/ounce, sau khi chạm mức thấp nhất là 4.648,14 USD trong phiên giao dịch. Giá vàng tương lai của Mỹ cũng hầu như không thay đổi, quanh mức 4.728,70 USD. Giới tham gia thị trường nhìn chung tin rằng xu hướng tăng mạnh này chủ yếu là do các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào tình hình Mỹ - Iran.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai tuyên bố rằng thỏa thuận ngừng bắn với Iran đang "đứng trên bờ vực sụp đổ". Ông nhanh chóng bác bỏ phản hồi của Iran đối với đề xuất hòa bình của Mỹ, cho rằng các điều kiện của nước này "hoàn toàn không thể chấp nhận được". Cuộc xung đột kéo dài 10 tuần đã gây ra hàng nghìn thương vong và làm gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung năng lượng toàn cầu, đặc biệt là khiến hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz gần như tê liệt. Eo biển này, nơi từng vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới, hiện chứng kiến khối lượng vận chuyển giảm mạnh, thậm chí một số tàu chở dầu còn tắt thiết bị theo dõi để tránh rủi ro.

Kết quả là, giá dầu quốc tế đã phục hồi mạnh mẽ, với giá dầu Brent tăng gần 3% lên khoảng 104 đô la và giá dầu thô của Mỹ tiến gần mốc 100 đô la. Sự tăng vọt của giá dầu đã trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên cao, củng cố thêm tâm lý thị trường rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Mặc dù môi trường lãi suất cao thường gây áp lực lên giá vàng, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn xuất phát từ các xung đột địa chính trị và rủi ro lạm phát dài hạn tiềm tàng đã hỗ trợ đáng kể cho giá vàng. Các nhà phân tích tại ING Group chỉ ra rằng các cuộc đàm phán hòa bình bị đình trệ đã làm gia tăng sự bất ổn ngắn hạn, nhưng họ vẫn duy trì dự báo lạc quan rằng giá vàng sẽ tăng lên 5.000 đô la mỗi ounce vào cuối năm nay.

Dữ liệu lạm phát sắp được công bố, và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là tâm điểm chú ý.

Tuần này, thị trường sẽ đối mặt với thử thách từ các dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Ba, và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Tư. Các nhà phân tích dự đoán CPI tổng thể sẽ tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng Tư, với mức tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái; CPI lõi dự kiến sẽ tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Dữ liệu PPI cũng đang chịu áp lực tăng lên, và tác động lan truyền của giá dầu cần được theo dõi sát sao.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vào thứ Hai, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm leo lên 4,404% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng tăng đáng kể, phản ánh những lo ngại của thị trường về việc giá dầu đẩy lạm phát quay trở lại. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng Tư mạnh hơn dự kiến càng làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Các tổ chức như Goldman Sachs đã hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất đến cuối năm 2026. Fed hiện đang ở trong tình thế khó xử: cần phải đánh giá tác động của cú sốc giá dầu đến lạm phát đồng thời theo dõi xem thị trường lao động có tiếp tục suy yếu hay không.

Theo Jim Wyckoff, nhà phân tích thị trường tại Sàn giao dịch vàng Hoa Kỳ, hiện đang có sự quan tâm mua vào rõ rệt khi giá giảm, do các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế của mình để chờ đợi dữ liệu lạm phát được công bố trong tuần này. Việc điều chỉnh vị thế này tạo ra một vùng đệm ngắn hạn cho giá vàng.

Nhiều sự kiện đã dẫn đến sự khác biệt trong nhu cầu vàng toàn cầu.

Bên cạnh tình hình Mỹ-Iran và các số liệu của Mỹ, các sự kiện quan trọng khác trên trường quốc tế cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tổng thống Trump sẽ có chuyến thăm Trung Quốc kéo dài hai ngày trong tuần này, gặp gỡ Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để thảo luận các vấn đề như Iran, trí tuệ nhân tạo và vũ khí hạt nhân. Diễn biến ngoại giao này được theo dõi sát sao vì Trung Quốc có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giải quyết vấn đề Iran.

Mặt khác, Thủ tướng Ấn Độ Modi kêu gọi người dân tạm ngừng mua vàng trong năm tới để bảo vệ dự trữ ngoại hối. Là quốc gia tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới, tuyên bố của Ấn Độ đã trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá cổ phiếu của các nhà bán lẻ trang sức trong nước. Tuy nhiên, xét từ góc độ toàn cầu, sự khác biệt về nhu cầu vàng vật chất vẫn chưa hoàn toàn làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Đáng chú ý là giá bạc giao ngay đã tăng mạnh hơn nữa vào thứ Hai, tăng hơn 6%, cho thấy sự phục hồi đồng bộ trên toàn ngành kim loại quý.

Triển vọng tổng quan: Dự kiến sẽ có những biến động ngắn hạn, nhưng tiềm năng tăng trưởng vẫn còn trong trung và dài hạn.

Thị trường vàng hiện đang ở giai đoạn điển hình của "rủi ro và cơ hội cùng tồn tại". Cuộc xung đột kéo dài giữa Mỹ và Iran cùng sự bất ổn xung quanh eo biển Hormuz tạo ra một mức giá sàn an toàn vững chắc cho vàng; trong khi đó, hướng đi của dữ liệu lạm phát của Mỹ và lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định liệu giá vàng có thể tiếp tục mở rộng tiềm năng tăng giá hay không.

Nếu dữ liệu CPI và PPI tuần này cao hơn dự kiến, cùng với việc các xung đột địa chính trị không nhanh chóng giảm bớt, giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục thách thức các mức cao hơn. Ngược lại, nếu xuất hiện tín hiệu ngừng bắn đáng kể, giá vàng có thể phải đối mặt với một số áp lực giảm. Tuy nhiên, xét về dài hạn, mục tiêu 5.000 USD do các tổ chức như ING đặt ra vẫn là một điểm tham chiếu quan trọng - bối cảnh bất ổn toàn cầu ngày càng gia tăng và rủi ro lạm phát cao dai dẳng vẫn tạo ra sự hỗ trợ trung lập đến tăng giá cho vàng.

Nhìn chung, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát truyền thống, một lần nữa đã chứng minh giá trị độc đáo của nó trong bối cảnh quốc tế phức tạp hiện nay. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này và diễn biến chuyến đi của ông Trump tới Bắc Kinh, đồng thời điều chỉnh chiến lược của mình một cách linh hoạt. Bất chấp những biến động ngắn hạn, tầm quan trọng của vàng trong phân bổ tài sản toàn cầu ngày càng nổi bật khi các rủi ro địa chính trị phát triển. Trong tương lai gần, giá vàng có khả năng duy trì xu hướng biến động nhưng tăng trong phạm vi cao, cần được tiếp tục theo dõi.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 7 giờ 06 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4751,83 đô la Mỹ/ounce.