ตามรายงานของ APP การประกาศล่าสุดของรัฐบาลอินเดียเกี่ยวกับการขึ้นภาษีนำเข้าทองคำและเงินอย่างมีนัยสำคัญ ได้ดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาดโลหะมีค่าทั่วโลก วอร์เรน แพตเตอร์สัน และอีวา แมนส์ นักกลยุทธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์จากธนาคารเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศ ING กล่าวว่า ในฐานะประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก การปรับภาษีครั้งนี้อาจสร้างแรงกดดันชั่วคราวต่อความต้องการทองคำแท่งทั่วโลก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอินเดียได้เพิ่มภาษีนำเข้าทองคำและเงินอย่างมีนัยสำคัญจาก 6% เป็น 15% ตลาดเชื่อว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้มีเป้าหมายหลักเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนเงินรูปีของอินเดียและบรรเทาแรงกดดันต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในปัจจุบัน การเพิ่มภาษีนำเข้าทองคำและเงินของอินเดียครั้งเดียวถึง 9 เปอร์เซ็นต์นี้ ถือเป็นการปรับนโยบายครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในตลาดโลหะมีค่าของอินเดียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นกับอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันและก๊าซในตลาดโลกสูงขึ้น ต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังสร้างความตึงเครียดให้กับบัญชีเดินสะพัดของอินเดียและกดดันให้ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลง รัฐบาลอินเดียกำลังพยายามลดความเสี่ยงจากการลดลงของเงินสำรองระหว่างประเทศโดยการเพิ่มต้นทุนการนำเข้าโลหะมีค่าและลดการนำเข้าทองคำ

การวิเคราะห์ของ ING ชี้ให้เห็นว่า อินเดียพึ่งพาการนำเข้าทองคำอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการภายในประเทศ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการนำเข้าทองคำและเงินคิดเป็นประมาณ 11% ของการนำเข้าทั้งหมดของอินเดีย ดังนั้น ราคาทองคำในตลาดโลกที่สูงขึ้นและปริมาณการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นมักส่งผลกระทบโดยตรงต่อดุลการค้าและความมั่นคงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดีย อินเดียเป็นหนึ่งในประเทศผู้นำเข้าโลหะมีค่ารายใหญ่ที่สุดของโลกมาอย่างยาวนาน และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของอินเดียมักส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการทองคำแท่งในระดับโลก

ในฐานะที่เป็นตลาดผู้บริโภคทองคำที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ความต้องการทองคำของอินเดียสำหรับการทำเครื่องประดับ งานแต่งงาน และเทศกาลตามประเพณี มีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดทองคำระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การนำเข้าทองคำของอินเดียโดยทั่วไปจะสูงสุดในไตรมาสที่สี่ของทุกปี ต่อเนื่องไปจนถึงต้นปีถัดไป อย่างไรก็ตาม หลังจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้าครั้งใหญ่ครั้งนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าความต้องการซื้อทองคำภายในประเทศอินเดียจะลดลงอย่างมาก

ING เชื่อว่าต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นจะลดความตั้งใจในการซื้อของผู้บริโภคและผู้ค้าทองคำในอินเดีย และอาจนำไปสู่การลดลงชั่วคราวของการนำเข้าทองคำ ภาษีนำเข้าที่สูงอาจเป็นปัจจัยลบที่สำคัญที่กดดันความต้องการทองคำแท่งในอินเดียในระยะสั้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าด้วยราคาทองคำในตลาดโลกที่สูงเป็นประวัติการณ์อยู่แล้ว การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำขายปลีกในประเทศอินเดียอาจทำให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลง

ในขณะเดียวกัน ผู้มีส่วนร่วมในตลาดบางรายกังวลว่า หากภาษีนำเข้ายังคงสูงเป็นเวลานาน ปริมาณการซื้อขายทองคำในตลาดมืดของอินเดียอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ต่อไปนี้เป็นการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงข้อมูลสำคัญในตลาดทองคำของอินเดีย:

แม้ว่าความต้องการนำเข้าทองคำของอินเดียอาจชะลอตัวลง แต่ตลาดทองคำระหว่างประเทศยังคงได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ปัจจุบัน ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลางได้เพิ่มความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดโลกอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาก็ส่งผลให้ตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลักสำหรับตลาดทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว เมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ต่างสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอีกครั้ง แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นจะส่งผลให้ราคาทองคำลดลงในระยะสั้น แต่ความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำในตลาดโลกยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูงบนกราฟรายวัน แม้ว่าจะได้รับอิทธิพลจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น แต่แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังไม่ถูกทำลายอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบัน ระดับแนวต้านหลักของทองคำอยู่ที่ประมาณ 4750 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวรับสำคัญอยู่ที่บริเวณ 4650 ดอลลาร์ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีก กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอาจผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นต่อไป ในระยะสั้น ความต้องการที่ชะลอตัวจากอินเดียอาจกดดันการซื้อทองคำจริงในเอเชีย แต่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลกน่าจะยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในตลาดโลกต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : การที่อินเดียเพิ่มภาษีนำเข้าทองคำและเงินอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามที่เพิ่มขึ้นของประเทศตลาดเกิดใหม่ในการปกป้องทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและความมั่นคงของอัตราแลกเปลี่ยน ท่ามกลางราคาน้ำมันโลกที่สูงขึ้นและความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ในฐานะประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไปของอินเดียจะมีผลกระทบต่อตลาดทองคำแท่งโลกในระยะค่อยเป็นค่อยไป ในระยะสั้น ภาษีนำเข้าที่สูงอาจลดการบริโภคทองคำภายในประเทศและการนำเข้าในอินเดีย แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ จะยังคงสนับสนุนราคาทองคำในตลาดโลกให้อยู่ในระดับสูงต่อไป