เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 14 พฤษภาคม ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำในตลาดโลกยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,681.56 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 7.15 ดอลลาร์จากวันทำการก่อนหน้า คิดเป็นลดลง 0.15% โดยแตะระดับสูงสุดระหว่างวันชั่วครู่ที่ 4,718.50 ดอลลาร์ ก่อนจะลดลงมาปิดที่ 4,692.35 ดอลลาร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนมิถุนายนก็ลดลงเช่นกัน 0.2% เหลือ 4,695.80 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว ราคาทองคำถูกกดดันให้ต่ำกว่าระดับ 4,700 ดอลลาร์ และผู้ซื้อไม่สามารถรักษาระดับสำคัญทางจิตวิทยานี้ไว้ได้



ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นส่งผลให้ราคาทองคำและโลหะมีค่าเพิ่มสูงขึ้น

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 0.2% ในวันนี้ ทำให้ราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สูงขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำสกุลอื่น ซึ่งเป็นอุปสรรคโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 98.54 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.4% ซึ่งยิ่งลดความน่าสนใจของทองคำลงไปอีก นิคอส ซาโบราส นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Tradu.com ตั้งข้อสังเกตว่า "ปัจจุบันทองคำขาดทิศทางที่ชัดเจน เนื่องจากตลาดกำลังพิจารณาถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และความหวังว่าการพบปะกันระหว่างทรัมป์และสี จิ้นผิง จะช่วยลดความตึงเครียดลงได้"

วิศาล ชาตูร์เวดี นักวิเคราะห์จาก FXStreet กล่าวเสริมว่า การที่ผู้ซื้อไม่เต็มใจที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นนั้น มาจากความคาดหวังอย่างกว้างขวางของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งเป็นความคาดหวังที่ยังคงบั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดอยู่

เป็นที่น่าสังเกตว่า การปรับตัวลงของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ จากราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 4,718.50 ดอลลาร์ น่าจะเกิดจากการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดน้ำมัน น้ำมันดิบ WTI ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 101.53 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.50% ขณะที่น้ำมันดิบเบรนท์ก็ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 105.60 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันนี้ช่วยบรรเทาความกังวลอย่างมากในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ในขณะเดียวกัน บาร์ต เมเลก หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ TD Securities เคยเตือนไว้ก่อนหน้านี้ว่า ราคาทองคำอาจปรับตัวลงอย่างมากหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นดาบสองคม – ในขณะที่ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลง มันก็ยังเสริมสร้างความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น และส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอีก เนื่องจากทองคำไม่ได้สร้างผลตอบแทน เมื่อรวมกับสถานการณ์ที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง การทำงานร่วมกันของหลายปัจจัยอาจเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำถูกกดดันในท้ายที่สุด แต่ตลาดก็ยังมีความไม่แน่นอนอยู่

สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ

ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ถูกจับตามองมากที่สุดในตลาดพลังงานและโลหะ เนื่องจากความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่กับอิหร่านมานานกว่าสองเดือน ความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานในเส้นทางพลังงานสำคัญระดับโลกนี้จึงยังคงมีความอ่อนไหวสูง สื่อของรัฐบาลอิหร่านรายงานว่าเรือประมาณ 30 ลำได้แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อเร็วๆ นี้ และยังมีรายงานการโจมตีเรือในบริเวณใกล้เคียงอีกด้วย ข่าวนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงในช่วงแรกของการซื้อขาย

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศได้เตือนว่า การหยุดชะงักของอุปทานในปัจจุบันกำลัง "ทำให้ปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลกลดลงในอัตราที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" เมเลกกล่าวว่า "หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงไม่ได้รับการแก้ไข มีความเสี่ยงที่ราคาทองคำจะลดลงอย่างรวดเร็ว" เขายังเตือนด้วยว่า ปริมาณสำรองและอุปทานของผลิตภัณฑ์พลังงานอาจตึงตัวจนถึงขั้นทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจส่งผลให้ภาวะเงินเฟ้อโดยรวมเพิ่มสูงขึ้นไปอีก
ตรรกะนี้สร้างผลกระทบสองด้านต่อทองคำ: ด้านหนึ่ง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยหนุนราคาทองคำ ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำถูกจำกัดลง

การประชุมสุดยอดจีน-สหรัฐฯ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา เดินทางถึงกรุงปักกิ่งเพื่อเข้าร่วมการประชุมสุดยอดสองวันกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งจีน ในระหว่างการหารือ ทั้งสองฝ่ายได้แลกเปลี่ยนความคิดเห็นอย่างลึกซึ้งในประเด็นสำคัญต่างๆ รวมถึงความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการค้า ปัญหาไต้หวัน และสถานการณ์ในอิหร่าน จากแถลงการณ์หลังการประชุมที่เผยแพร่โดยทำเนียบขาว ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องที่จะขยายการเข้าถึงตลาดสำหรับบริษัทสหรัฐฯ ในจีน และยินดีกับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของจีนในสหรัฐฯ ผู้นำทั้งสองเห็นพ้องต้องกันว่าต้องรับประกันการผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างไม่ติดขัด และคัดค้านการพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ของอิหร่านอย่างเป็นเอกฉันท์

การประชุมบรรลุข้อตกลงบางประการ แต่ก็ยอมรับว่ายังมีข้อแตกต่างอยู่ ฝ่ายจีนระบุอย่างชัดเจนระหว่างการเจรจาว่า มีความคืบหน้าในเชิงบวกในการหารือด้านการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ แต่ประเด็นไต้หวัน ซึ่งเป็นประเด็นหลักที่สำคัญและละเอียดอ่อนที่สุดในความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ยังคงมีข้อแตกต่างอย่างมากระหว่างทั้งสองฝ่าย การจัดการที่ไม่เหมาะสมอาจเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อเสถียรภาพของความสัมพันธ์ทวิภาคี เป็นที่น่าสังเกตว่า สรุปการเจรจาที่สหรัฐฯ เผยแพร่ไม่ได้กล่าวถึงประเด็นไต้หวัน

การตีความการประชุมระหว่างผู้นำจีนและสหรัฐฯ ของตลาดนั้นแตกต่างกัน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ส่งผลให้ราคาทองคำในตลาดโลกในวันนั้นผันผวนและไม่แน่นอน

ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดส่วนใหญ่ได้คาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้แล้ว โดยมีสาเหตุหลักมาจากการที่ราคาสินค้าผู้ผลิตและผู้บริโภคของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในเดือนเมษายน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนพลังงานที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันนักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้

นางซูซาน คอลลินส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาบอสตัน กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อวันพุธว่า ธนาคารกลางสหรัฐอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และคาดว่าเฟดจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกระยะหนึ่ง เธอยังกล่าวอีกว่า การเติบโตของการจ้างงานในช่วงปีที่ผ่านมาโดยทั่วไปอยู่ในระดับสมดุล และอัตราการว่างงานอยู่ในระดับ "ค่อนข้างต่ำ"

ข้อมูลยอดขายปลีกยังยืนยันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ โดยยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ขณะที่ตัวเลขการเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมได้รับการแก้ไขเป็น 1.6% ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 9 พฤษภาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้น 12,000 ราย เป็น 211,000 ราย ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานโดยทั่วไปมีความแข็งแกร่ง แต่ไม่ได้อยู่ในภาวะหดตัวอีกต่อไป

แม้ว่าในอดีตทองคำจะถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักสร้างแรงกดดันต่อโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้ และความขัดแย้งในปัจจุบันระหว่างสองสิ่งนี้คือสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำลดลงและแกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบๆ

อินเดียจำกัดการนำเข้าทองคำ

ปัจจัยใหม่ๆ ได้เกิดขึ้นในด้านอุปสงค์เช่นกัน รัฐบาลอินเดียประกาศว่า ภายใต้โครงการขออนุญาตล่วงหน้า การนำเข้าทองคำจะจำกัดไว้ที่ 100 กิโลกรัมต่อการขนส่ง โดยมีข้อยกเว้นบางประการสำหรับผู้ส่งออกชาวอินเดีย การเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อควบคุมปริมาณการนำเข้า และอาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างอุปสงค์ทองคำทั่วโลก ตลาดจะยังคงติดตามการดำเนินการตามนโยบายนี้และผลกระทบที่แท้จริงต่ออุปสงค์ทองคำต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: เส้นแบ่งระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมีที่ชัดเจน


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบัน XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะเป็นกลางโดยรวม โดยการเคลื่อนไหวของราคามีลักษณะอยู่ในกรอบแคบๆ

เป้าหมายระยะสั้นของกลุ่มผู้ซื้อคือการผลักดันราคาทองคำให้สูงกว่าแนวต้านที่ 4,711 ดอลลาร์ ไปถึง 4,723 ดอลลาร์ หากราคายังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป เป้าหมายถัดไปคือ 4,774 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน กลุ่มผู้ขายหวังว่าราคาทองคำจะลดลงต่ำกว่า 4,686 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายต่ำสุดที่ 4,561 ดอลลาร์
ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ 4,711 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,723 ดอลลาร์; ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ 4,697 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,686 ดอลลาร์

เมื่อเวลา 01:50 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,679.97 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.19%