ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน สถานการณ์ตลาดก็พลิกผันอย่างสิ้นเชิง การขาดแคลนน้ำมันดิบทั่วโลกที่ไม่เคยคาดคิดมาก่อนกำลังค่อยๆ กลายเป็นความจริง เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดเกือบทั้งหมด

สถาบันในอุตสาหกรรมและนักวิเคราะห์ตลาดต่างไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการแก้ไขความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องอย่างรวดเร็วอีกต่อไป แต่กลับระมัดระวังปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เกิดจากการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งพลังงานเป็นเวลานาน ด้วยการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบอย่างมากในหลายประเทศในตะวันออกกลางและการลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลก ตรรกะเดิมเรื่องอุปทานล้นตลาดจึงพลิกผันไปอย่างสิ้นเชิง ตลาดพลังงานได้เข้าสู่ช่วงเวลาของอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวอย่างเป็นทางการแล้ว และแรงกดดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

กำลังการผลิตของตะวันออกกลางลดลงอย่างมาก และช่องว่างด้านอุปทานน้ำมันดิบก็ยังคงกว้างขึ้นเรื่อยๆ

นับตั้งแต่ความไม่สงบทวีความรุนแรงขึ้น การผลิตและการขนส่งน้ำมันดิบในตะวันออกกลางก็หยุดชะงักอย่างรุนแรง

จากข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์พลังงาน Kepler พบว่า ตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ถึง 8 พฤษภาคม ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบในตะวันออกกลางลดลงสะสมถึง 782 ล้านบาร์เรล หากยังคงลดลงในอัตราปัจจุบัน ปริมาณการลดลงสะสมจะเกิน 1 พันล้านบาร์เรลภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม ในแง่ของการผลิตรายวัน การลดกำลังการผลิตของประเทศผู้ผลิตน้ำมันนั้นมีขนาดใหญ่มาก การผลิตน้ำมันดิบรายวันของซาอุดีอาระเบียลดลงมากกว่า 3 ล้านบาร์เรล และอิรัก อิหร่าน และคูเวตก็ประสบกับการลดกำลังการผลิตรายวันครั้งใหญ่เช่นกัน ส่งผลให้ความสามารถในการจัดหาน้ำมันดิบในภูมิภาคนี้ลดลงอย่างมาก

เนื่องจากการหยุดการผลิตในวงกว้าง การใช้ประโยชน์จากปริมาณสำรองน้ำมันดิบจึงกลายเป็นมาตรการหลักของตลาด ก่อนหน้านี้ องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้คาดการณ์ว่าจะมีอุปทานล้นตลาดอย่างมาก โดยอิงจากข้อมูลปริมาณสำรองที่สูง แต่การประเมินนี้กลับไม่มีประสิทธิภาพอีกต่อไป รายงานรายเดือนล่าสุดของ IEA เตือนอย่างชัดเจนว่า ตลาดน้ำมันดิบโลกจะเปลี่ยนไปสู่ภาวะไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในปีนี้ โดยคาดว่าอุปทานน้ำมันดิบรายวันทั่วโลกจะลดลง 3.9 ล้านบาร์เรล ในขณะที่ช่องว่างอุปทานรายวันที่แท้จริงในตะวันออกกลางสูงถึง 10.5 ล้านบาร์เรล ในทางตรงกันข้าม การลดลงของอุปสงค์นั้นน้อยมาก ซึ่งยิ่งทำให้ภาวะไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์รุนแรงขึ้น

เมื่อปริมาณสำรองพลังงานใกล้หมดลง ความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางพลังงานจึงปรากฏชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ

เอลเลน วอลด์ นักวิจัยอาวุโสจากศูนย์พลังงานโลกแห่งสภาแอตแลนติก กล่าวว่า มีโอกาสน้อยมากที่การบริโภคน้ำมันดิบทั่วโลกจะลดลงต่อไปอีก เมื่อปริมาณสำรองเชิงพาณิชย์และเชิงยุทธศาสตร์หมดลง ตลาดจะเผชิญกับความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบ ซึ่งในขณะนั้นราคาน้ำมันในตลาดโลกจะพุ่งสูงขึ้น มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากผู้บริหารระดับสูงของซาอุดีอาระมโก ซึ่งระบุว่าปริมาณสำรองน้ำมันเชื้อเพลิงบนบกทั่วโลกกำลังลดลงในอัตราที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน และปริมาณสำรองเหล่านี้ ซึ่งเป็นกันชนเดียวของตลาดในขณะนี้ ได้ลดลงไปอย่างมากแล้ว

ทีมสินค้าโภคภัณฑ์ของเจพีมอร์แกน เชส ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง โดยคาดการณ์ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ในประเทศพัฒนาแล้วจะแตะระดับวิกฤตที่ก่อให้เกิดแรงกดดันต่อการดำเนินงานในเดือนหน้า ซึ่งจะทำให้การจัดสรรน้ำมันดิบในตลาดและการเติมเต็มช่องว่างด้านอุปทานเป็นไปได้ยากขึ้นอย่างมาก นาตาชา คาเนวา หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของธนาคาร กล่าว ว่า วิธีที่ดีที่สุดในการแก้ไขวิกฤตพลังงานนี้คือการฟื้นฟูการเดินเรือตามปกติในช่องแคบฮอร์มุซในเดือนมิถุนายน หากสถานการณ์ไม่ดีขึ้น ผลกระทบจากวิกฤตพลังงานจะค่อยๆ แพร่กระจายจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไปสู่ภาคการกลั่นและการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงของผู้ใช้ปลายทาง ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนพลังงานอย่างครอบคลุม

การใช้ประโยชน์จากสินค้าคงคลังมีจำกัด และความสามารถในการรองรับของตลาดต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

ก่อนหน้านี้ ตลาดประเมินปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่มีอยู่สูงเกินไป เจ้าหน้าที่ของซาอุดีอาระมโกกล่าวว่า น้ำมันดิบที่รายงานไว้ทั้งหมดไม่ได้พร้อมสำหรับการใช้งานในตลาด น้ำมันดิบจำนวนมากถูกจำกัดด้วยกำลังการขนส่งทางท่อ ระดับการจัดเก็บที่ปลอดภัยขั้นต่ำในถัง และกฎการปฏิบัติงานประจำวัน ซึ่งป้องกันการปล่อยน้ำมันออกมาอย่างตามอำเภอใจ ตลาดที่พัฒนาแล้วในยุโรปและสหรัฐอเมริกามีข้อจำกัดที่เข้มงวดเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันดิบทั้งหมดที่สามารถปล่อยจากคลังได้ในแต่ละวัน โดยมีปริมาณสูงสุดเพียงสองล้านบาร์เรลต่อวัน กำลังการปล่อยน้ำมันจากคลังนี้ไม่เพียงพอที่จะชดเชยช่องว่างอุปทานจำนวนมหาศาล

ปัจจุบัน ปริมาณสำรองน้ำมันดิบบนบกทั่วโลกลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยลดลงสะสมประมาณ 60 ล้านบาร์เรลตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม แม้ว่าปริมาณสำรองโดยรวมจะยังคงมีมาก แต่ทรัพยากรที่มีอยู่สำหรับการจัดสรรอย่างยืดหยุ่นนั้นมีจำกัดมาก หากการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางยังคงหยุดชะงักต่อไป ตลาดจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องเพิ่มการดึงน้ำมันออกจากคลัง และหากอุปทานน้ำมันดิบใหม่ไม่สามารถเติมเต็มส่วนที่ขาดไปได้ทันเวลา ปริมาณสำรองที่มีอยู่มากมายก่อนหน้านี้จะลดลงอย่างรวดเร็ว

สภาวะตลาดเริ่มมีเสถียรภาพ และราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องกำลังกลายเป็นเรื่องปกติ

ขณะที่ความตึงเครียดยังคงอยู่ ผู้เกี่ยวข้องในอุตสาหกรรมได้ค่อยๆ ปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวในปัจจุบัน การซื้อน้ำมันดิบแบบฉับพลันด้วยความตื่นตระหนกก่อนหน้านี้ได้ลดลง และตลาดโดยรวมได้เปลี่ยนจากความตื่นตระหนกและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปสู่การตอบสนองอย่างมีเหตุผลต่อการขาดแคลนทรัพยากรในปัจจุบัน

ฮาหมัด ฮุสเซน นักเศรษฐศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์จาก Capital Economics กล่าวว่า หลังจากภาวะการซื้ออย่างบ้าคลั่งในช่วงฉุกเฉินสงบลงแล้ว ปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลกยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการลดลงของปริมาณสำรองอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันในตลาดโลกจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

สรุป

โดยรวมแล้ว การปิดกั้นเส้นทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุปทานและอุปสงค์น้ำมันโลกไปอย่างสิ้นเชิง การลดกำลังการผลิตครั้งใหญ่ในตะวันออกกลางได้นำไปสู่ช่วงเวลาของการขาดแคลนอุปทาน ปริมาณสำรองน้ำมันที่เคยมีอยู่มากมายกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง และด้วยข้อจำกัดที่เข้มงวดมากมายในการใช้งาน ความสามารถของตลาดในการรับมือกับความเสี่ยงด้านพลังงานจึงอ่อนแอลงเรื่อยๆ สถานการณ์นี้ไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น และการขาดแคลนอุปทานน้ำมันทั่วโลกจะยังคงอยู่ต่อไป เมื่อปริมาณสำรองหมดลง ความผันผวนของตลาดพลังงานจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก ซึ่งจะช่วยหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว


แหล่งที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:17 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 18 พฤษภาคม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าอยู่ที่ 111.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล