เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ในช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรป นายเซจิ คิฮาระ เลขาธิการคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่น กล่าวว่า รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดการเงิน รวมถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ด้วย "ความเร่งด่วนอย่างสูง" อย่างไรก็ตาม เขาปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่อาจเกิดขึ้น คำแถลงนี้บ่งชี้ว่า รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเฝ้าระวังอย่างเข้มงวดต่อความผันผวนของตลาดการเงินในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของเงินเยนและผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มสูงขึ้น รัฐบาลญี่ปุ่นส่งสัญญาณถึงความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด แต่ยังไม่ได้แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างชัดเจน

หลังจากการประกาศดังกล่าว คู่เงิน USD/JPY มีความผันผวนในระยะสั้นไม่มากนัก โดยแกว่งตัวอยู่ประมาณ 158.80 ก่อนหน้านี้ คู่เงิน USD/JPY เคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงสั้นๆ แต่ก็ลดลงมาบ้างในภายหลัง ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่า แม้รัฐบาลญี่ปุ่นจะยังไม่ได้ส่งสัญญาณแทรกแซงอย่างชัดเจน แต่ก็เริ่มจัดการความคาดหวังของตลาดผ่านคำแถลงการณ์แล้ว

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รัฐบาลญี่ปุ่นมักใช้ถ้อยคำเช่น "จับตาดูตลาดอย่างใกล้ชิด" และ "ดำเนินการที่เหมาะสมหากจำเป็น" ในช่วงที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว เพื่อเตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแทรกแซงตลาด ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม จากมุมมองพื้นฐานในปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงได้รับการสนับสนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น

เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า การควบคุมอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นเป้าหมายหลักของนโยบาย และได้กล่าวเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่า ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้เพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าจะมีเสียงบางส่วนภายในธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่แสดงการสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้ แต่นโยบายการเงินโดยรวมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลายอย่างเห็นได้ชัด

ก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุว่า แม้ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจนำมาซึ่งแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากต่างประเทศ แต่ความต้องการภายในประเทศและการเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นนโยบายอย่างรวดเร็ว ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อญี่ปุ่นมากขึ้นไปอีก

เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นจะส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการผลิตของบริษัทญี่ปุ่นและภาระค่าครองชีพของประชาชน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการขาดดุลการค้า ปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งยังคงมีอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก หากความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานยังคงเพิ่มสูงขึ้น เศรษฐกิจญี่ปุ่นอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าที่รุนแรงมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ต่างจากยุโรปและสหรัฐอเมริกา การเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงค่อนข้างอ่อนแอ ดังนั้นธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนในกราฟรายวัน อัตราแลกเปลี่ยนยังคงซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นระยะกลางยังคงอยู่ ดัชนี RSI 14 วันอยู่ที่ประมาณ 68 ซึ่งเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่มีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงทางเทคนิคในระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ และแท่งสีแดงยังคงขยายตัว บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่ลดลงอย่างมีนัย สำคัญ บริเวณประมาณ 160.00 เป็นระดับแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญสำหรับ USD/JPY หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุระดับ 160 ความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจกลับมาอีกครั้ง บริเวณประมาณ 157.20 และ 156.50 เป็นระดับแนวรับทางเทคนิคหลัก

จากกราฟ 4 ชั่วโมง USD/JPY ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณของภาวะซื้อมากเกินไป ในขณะที่ตัวชี้วัด RSI ได้ถอยออกจากโซนซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนยังคงซื้อขายอยู่ในช่องทางขาขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หากดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย USD/JPY อาจรักษาระดับสูงไว้ได้ ในระยะสั้น บริเวณประมาณ 158.30 เป็นโซนแนวรับแรก ในขณะที่บริเวณ 159.20 ถึง 160.00 เป็นโซนแนวต้านหลักในปัจจุบัน

สรุปโดยบรรณาธิการ:
รัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่งแถลงว่ากำลังจับตาดูอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและความผันผวนของตลาดการเงินอย่างใกล้ชิด ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารัฐบาลระมัดระวังอย่างมากต่อการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความคาดหวังที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลายอยู่ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นจึงยังคงสนับสนุนให้เงินดอลลาร์อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเงินเยน ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นก็ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อให้กับญี่ปุ่นมากขึ้น ในอนาคต ตลาดจะจับตาดูว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะเพิ่มการแทรกแซงทางวาจาหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด และผลการดำเนินงานของตลาดรอบระดับ 160