เมื่อวันจันทร์ที่ 25 พฤษภาคม ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย เงินยูโรเปิดตลาดสูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1640 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.34% เนื่องจากความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ใกล้จะเกิดขึ้นนั้นแข็งแกร่งขึ้น ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงที่ดีขึ้นจึงทำให้ความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ลดลงเล็กน้อยและปัจจุบันทรงตัวอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดที่ 99.00

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน: ทรัมป์กล่าวว่าข้อตกลง "ได้ตกลงกันโดยพื้นฐานแล้ว" แต่ "ไม่ได้รีบร้อนที่จะสรุปขั้นสุดท้าย"

ความคาดหวังเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มสูงขึ้นอีกหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ทวีตเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ข้อตกลงกับอิหร่านนั้น "ได้ตกลงกันในขั้นพื้นฐานแล้ว" ซึ่งรวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ทรัมป์กล่าวเสริมว่า "รายละเอียดและแง่มุมสุดท้ายของข้อตกลงกำลังอยู่ระหว่างการหารือและจะเปิดเผยในเร็วๆ นี้" สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าทั้งสองฝ่ายจะบรรลุข้อตกลงได้ในเร็วๆ นี้ ตามรายงานของสื่อ องค์ประกอบหลักของร่างข้อตกลงประกอบด้วย การขยายเวลาหยุดยิง 60 วัน การที่อิหร่านต้องเคลียร์ทุ่นระเบิดออกจากช่องแคบ การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อท่าเรือของอิหร่าน และการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรบางส่วน เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ อธิบายข้อตกลงนี้ว่าเป็น "การปฏิบัติเพื่อการยกเว้น" โดยระบุว่าการผ่อนคลายทางเศรษฐกิจจะเป็นไปตามการกระทำจริงของอิหร่าน ไม่ใช่การอนุมัติล่วงหน้า ร่างข้อตกลงยังรวมถึงคำมั่นสัญญาของอิหร่านที่จะไม่พัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ และการเจรจาเกี่ยวกับการระงับโครงการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมและการถ่ายโอนคลังยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงของอิหร่านด้วย

อย่างไรก็ตาม ในโพสต์ต่อมา ทรัมป์ระบุว่าเขา "ไม่รีบร้อนที่จะบรรลุข้อตกลง" เพราะ "เวลาอยู่ข้างอเมริกา" เขายังเน้นย้ำว่าการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของสหรัฐฯ "จะยังคงมีผลบังคับใช้อย่างเต็มที่และดำเนินการต่อไป" จนกว่าจะมีการบรรลุข้อตกลง ยืนยัน และลงนาม เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุในภายหลังว่า สหรัฐฯ และอิหร่าน "ยังเหลือเวลาอีกไม่กี่วัน" ก่อนที่จะลงนามในข้อตกลง ซึ่งยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากผู้นำสูงสุดของอิหร่าน คาเมเนอี สำนักข่าวฟาร์สของอิหร่านตั้งคำถามถึงคำกล่าวของทรัมป์ โดยเรียกข้ออ้างที่ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะ "เปิด" ว่า "ไม่สมบูรณ์" และเน้นย้ำว่าแม้จะบรรลุข้อตกลง ช่องแคบก็จะยังคง "อยู่ภายใต้การบริหารจัดการ" ของอิหร่าน แทนที่จะกลับไปสู่สถานะ "ทางผ่านเสรี" ก่อนสงคราม ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างสองฝ่ายในประเด็นนิวเคลียร์ยังไม่ได้รับการแก้ไข สหรัฐฯ ยืนยันว่าอิหร่านต้องสละคลังยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงก่อน ในขณะที่อิหร่านระบุอย่างชัดเจนว่าบันทึกความเข้าใจฉบับปัจจุบัน "ไม่ได้เกี่ยวข้องกับประเด็นนิวเคลียร์เลย" การโต้ตอบไปมาระหว่าง "คำแถลงในแง่ดี" และ "ภาวะชะงักงันในสาระสำคัญ" นี้ ทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดพลังงานโลกยังคงสูงอยู่

ราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง

ความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานโดยทันที ปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบ WTI และน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงมากกว่า 5% โดยราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 91.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ Brent อยู่ที่ 98.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ผลโดยตรงจากการที่ราคาน้ำมันตกต่ำคือ ความคาดหวังของตลาดต่อการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นนั้นลดลง เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงได้ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น จึงทำให้ความเร่งด่วนในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงไปด้วย

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ลดลงจาก 67% เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว เหลือประมาณ 57% ในขณะเดียวกัน ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมจนถึงเดือนมิถุนายนยังคงสูงถึง 97.3% อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากยังคงมีอยู่ในตลาดเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายในอนาคต ราคาในตลาดพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ได้พลิกลับ – หลังจากที่เควิน วอร์ชเข้ารับตำแหน่งประธานเฟด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าเฟดจะให้ความสำคัญกับการรักษาชื่อเสียงในฐานะผู้ต่อสู้กับเงินเฟ้อมากกว่าการตอบสนองต่อความคาดหวังของรัฐบาลเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย

เป็นที่น่าสังเกตว่ามีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างการประเมินของนายฮัสเซ็ตต์ หัวหน้าที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว และการประเมินของตลาด นายฮัสเซ็ตต์ระบุว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมาก จะสร้าง "ช่องว่างสำคัญ" ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยได้ เขาคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ อาจประสบกับภาวะเงินเฟ้อติดลบหลังจากราคาน้ำมันลดลง อย่างไรก็ตาม สถาบันส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับศักยภาพในการลดลงของราคาน้ำมันต่อไป

นักวิเคราะห์ชี้ว่า แม้จะบรรลุข้อตกลงได้สำเร็จ ราคาน้ำมันอาจยังคงสูงกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปจนถึงสิ้นปี และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ตลอดครึ่งหลังของปี หัวหน้าบริษัทน้ำมันแห่งชาติของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ยังเตือนอีกว่า แม้ความขัดแย้งจะยุติลงในขณะนี้ การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซก็จะไม่ฟื้นตัวอย่างเต็มที่จนกว่าจะถึงไตรมาสแรกหรือไตรมาสที่สองของปี 2027 ซึ่งหมายความว่าข้อจำกัดด้านอุปทานไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

ยูโรโซน: เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ในเขตยูโรโซน ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปหลายคนชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ปิแอร์ วินช์ ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรปและผู้ว่าการธนาคารกลางเบลเยียม กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องดำเนินการบางอย่างในบางจุด เนื่องจาก "เรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของปัญหาเงินเฟ้อ"

แถลงการณ์นี้สะท้อนท่าทีที่แข็งกร้าวของนายนาเกล ประธานธนาคารกลางเยอรมนี ซึ่งกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "เราไม่ได้อยู่ในสถานการณ์พื้นฐานที่ระบบยูโรคาดการณ์ไว้อีกต่อไปแล้ว แต่กำลังเคลื่อนไปสู่สถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์"

นาเกลเตือนว่า ผลกระทบจากภาวะอุปทานตกต่ำมักใช้เวลาถึง 18 เดือนกว่าจะส่งผลกระทบอย่างเต็มที่ต่อสินค้าทุกประเภท ซึ่งหมายความว่ายูโรโซนจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างมากต่อไป สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB อย่างชนับเบลชี้ให้เห็นว่า ด้วย "ความทรงจำที่สดใหม่" ของเงินเฟ้อ การส่งผ่านราคาพลังงานไปยังอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในรอบนี้อาจเร็วกว่าในปี 2021-2022 ในขณะเดียวกัน "สถานการณ์พื้นฐาน" ของ ECB ที่เผยแพร่ในเดือนมีนาคม (โดยสมมติว่าสงครามสิ้นสุดในเดือนเมษายนและผลกระทบจากภาวะพลังงานอยู่ในระดับปานกลาง) ได้กลายเป็นโมฆะไปแล้ว โดยถูกแทนที่ด้วย "สถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์" ของภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมเบื้องต้นของยูโรโซนลดลงอย่างไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 47.5 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งนับเป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่อยู่ในภาวะหดตัว อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อราคาวัตถุดิบกลับเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีครึ่งในช่วงเวลาเดียวกัน และค่าใช้จ่ายทางธุรกิจก็เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 38 เดือน ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นนี้ กำลังเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาด

จากรายงานระบุว่า มีฉันทามติเกิดขึ้นอย่างกว้างขวางภายในธนาคารกลางยุโรปแล้วว่า เว้นแต่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างมาก การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนนั้นแทบจะแน่นอน ปัจจุบันนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองถึงสามครั้งในปี 2026 อาจจะเป็นในเดือนมิถุนายน กันยายน หรือแม้กระทั่งภายในสิ้นปีนี้

ผู้ว่าการธนาคารกลางกรีก สเตร์นารารา กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "การรักษาความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางยุโรปเป็นเหตุผลสำคัญในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า" หากธนาคารกลางไม่ดำเนินการใดๆ เพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ช้าก็เร็วผู้บริโภคจะเริ่มตั้งคำถามว่าคำสัญญาที่ว่า "พร้อมรับมือกับมัน" เป็นเพียงคำพูดเปล่าๆ หรือไม่

เงินยูโรได้รับแรงหนุนในระยะสั้น แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงอยู่

โดยสรุปแล้ว ปัจจุบันเงินยูโรได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นในข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะที่ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง อย่างไรก็ตาม คำกล่าวของทรัมป์ในเวลาต่อมาที่ว่าเขา "ไม่รีบร้อนที่จะบรรลุข้อตกลง" บ่งชี้ว่าข้อตกลงยังคงไม่แน่นอน ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ลดลงได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะที่ความเห็นที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปได้ให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่เงินยูโร

ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางทั้งสองประเทศ

บทวิเคราะห์ทางเทคนิครายวัน EUR/USD

จากกราฟรายวัน ปัจจุบันเงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1640 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการรวมตัวกันหลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวแสดงสัญญาณเป็นกลางถึงอ่อนตัว


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

ในแง่ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ราคาปัจจุบันอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 (1.1616) ในขณะที่ MA10 (1.1647) สูงกว่าเล็กน้อย MA20 (1.1686), MA50 (1.1656), MA100 (1.1698) และ MA200 (1.1680) ล้วนอยู่เหนือราคาปัจจุบัน ก่อให้เกิดแนวต้านระยะสั้น การที่ "ราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด" บ่งชี้ว่าคู่เงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้นอย่างมากและอยู่ในรูปแบบการรวมตัวที่อ่อนแอ เป็นที่น่าสังเกตว่านับตั้งแต่ราคาร่วงลงมาจากเหนือ 1.1800 ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ราคาไม่สามารถฟื้นตัวกลับมาอยู่เหนือ MA20 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ไม่เพียงพอ

เมื่อเวลา 14:54 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 25 พฤษภาคม เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1643/44 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ