ดาวน์โหลด

[หุ้นหน่วยความจำพุ่งขึ้น แต่นักวิเคราะห์เตือนว่า "วัฏจักรยังไม่จบ" เทคโนโลยีการบีบอัดข้อมูลใหม่อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการ] (1) นับตั้งแต่การเปิดตัว ChatGPT ทำให้เกิดความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) อย่างมหาศาล หุ้นที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจำในสหรัฐอเมริกาและเกาหลีใต้ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว: Samsung และ SK Hynix พุ่งขึ้น 114% และ 186% ตามลำดับนับตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่ Micron และ SanDisk ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 140% ผู้บริหารในอุตสาหกรรมเชื่อว่า AI ได้ทำลายวัฏจักรบูม-ล่มสลายในอดีต และการขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างจะสนับสนุนราคาสูงต่อไปอีกหลายปี (2) แต่ผู้สังเกตการณ์ตลาดเตือนว่าอย่าลืมธรรมชาติของตลาดที่เป็นวัฏจักร ผู้จัดการกองทุน BlueBox กล่าวว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำมักจะมี "ความผันผวนขึ้นลงอย่างมาก" และทุกครั้งที่มีคนอ้างว่าวัฏจักรสิ้นสุดลงแล้วและอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนไปสู่การสร้างมูลค่าระยะยาว ปัญหาใหญ่ๆ มักจะเกิดขึ้น นอกจากนี้ TurboQuant ซึ่งเป็นวิธีการบีบอัดข้อมูลแบบใหม่ที่เปิดตัวโดย Alphabet บริษัทแม่ของ Google สามารถลดหน่วยความจำที่จำเป็นสำหรับโมเดลขนาดใหญ่ได้ถึงหกเท่า ซึ่งอาจลดความต้องการชิป AI ลงได้ Deutsche Bank เชื่อว่านักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับ AI ต่อไป แต่เทคโนโลยีจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงความต้องการหรือไม่นั้นยังคงต้องรอดูกันต่อไป (3) ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของเกาหลีใต้นั้นเด่นชัด: Samsung และ SK Hynix รวมกันมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของดัชนี KOSPI หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนระดับโลกของ Standard Chartered แนะนำให้ขายทำกำไรจากหุ้นเกาหลีใต้บางส่วนและหันไปกระจายการลงทุนไปทั่วโลก ในขณะที่ Nomura ยังคงมองในแง่ดีต่อหุ้นสองตัว (Samsung ด้วยราคาเป้าหมาย 20% และ SK Hynix ที่มีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า) หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Ranmore เตือนว่าอุตสาหกรรมนี้มีผลตอบแทนจากการลงทุนที่ค่อนข้างต่ำมาโดยตลอด และราคาหุ้นในปัจจุบันนั้นตั้งอยู่บนสมมติฐานของราคาที่สูง การควบคุมที่เข้มงวด และอัตรากำไรที่สูง จึงกระตุ้นให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวัง