ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4,575 ดอลลาร์ ก่อนจะปรับตัวลงเล็กน้อยและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,530 ดอลลาร์ เนื่องจากการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่ช่วงสำคัญ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้การซื้อดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนบ้าง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับการขยายข้อตกลงหยุดยิงและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งนั้น "มีความคืบหน้าไปได้ด้วยดี" ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ยังเรียกร้องให้ซาอุดีอาระเบีย กาตาร์ ปากีสถาน ตุรกี อียิปต์ และจอร์แดน เข้าร่วมข้อตกลงอับราฮัม และส่งเสริมความสัมพันธ์ทางการทูตกับอิสราเอล ตลาดเชื่อว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพยายามสร้างเสถียรภาพในตะวันออกกลางผ่านวิธีการทางการทูต เพื่อลดความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความคืบหน้าในการเจรจาบ้าง แต่ตลาดยังคงระมัดระวังในประเด็นสำคัญ สหรัฐฯ และอิสราเอลยังคงต้องกำหนดรายละเอียดที่สำคัญ เช่น เรือจะสามารถผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างอิสระหรือไม่ และจะปลดล็อกเงินทุนของอิหร่านหลายพันล้านดอลลาร์ที่ถูกอายัดไว้ได้เร็วแค่ไหน ซึ่งหมายความว่า แม้จะมีสัญญาณของการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หมดไปอย่างสิ้นเชิง

ด้วยเหตุนี้ การเพิ่มขึ้นของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมาจึงชะลอตัวลง ก่อนหน้านี้ ตลาดได้เข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐเป็นจำนวนมาก เนื่องจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง แต่เมื่อการเจรจาหยุดยิงคืบหน้าไป เงินบางส่วนก็เริ่มไหลออกจากดอลลาร์และเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ เช่น ทองคำ โดยทั่วไปแล้ว ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะลดต้นทุนในการถือครองทองคำ ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

ทิม โวเทล หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ KCM Trade กล่าวว่า สัญญาณเชิงบวกที่ทรัมป์แสดงออกเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับข้อตกลงกับอิหร่าน ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลง จากมุมมองด้านเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนพลังงาน จึงเป็นการสนับสนุนราคาทองคำเพิ่มขึ้น

ตลาดกำลังจับตาดูการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนเมษายนของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อมูล PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด และข้อมูลนี้จะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตของเฟด หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตลาดอาจคาดการณ์อีกครั้งว่าเฟดจะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด หรืออาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นและกดดันราคาทองคำให้ลดลง

ในทางกลับกัน หากข้อมูล PCE แสดงสัญญาณการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจลดลงอีก ซึ่งจะส่งผลดีต่อราคาทองคำ ปัจจุบัน ตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าแนวทางการกำหนดนโยบายในอนาคตของเฟดจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ

จากมุมมองของการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลก ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับตลาดทองคำในระยะสั้น แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงบ้างแล้ว แต่ตลาดยังคงระมัดระวังต่อการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันด้านหนี้สินในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ นักลงทุนสถาบันบางรายยังคงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของตลาดในอนาคต

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำเคยทำจุดสูงสุดใกล้ 4620 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลง แต่ตอนนี้ราคาดีดตัวขึ้นเหนือ 4500 ดอลลาร์ แล้ว แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังไม่หมดไปจากตลาดโดยสิ้นเชิง ในกราฟรายวัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และโครงสร้างระยะกลางถึงระยะยาวโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่าตัวชี้วัด MACD จะถอยลงจากจุดสูงสุด แต่ฮิสโตแกรมสีเขียวกำลังสั้นลง แสดงให้เห็นว่าแรงขายอ่อนลงแล้ว ระดับแนวต้านสำคัญในขณะนี้อยู่ที่บริเวณ 4600 และ 4620 ดอลลาร์ การทะลุเหนือช่วงนี้อาจทำให้ราคาทองคำท้าทายจุดสูงสุดในอดีตต่อไป ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 4520 และ 4480 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่า 4480 ดอลลาร์อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้น

จากการสังเกตแผนภูมิ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำค่อยๆ ทรงตัวหลังจากที่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ โดยดัชนี RSI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของกำลังซื้อในระยะสั้น ขณะเดียวกัน เส้นกลางของ Bollinger Band เริ่มกลับตัวขึ้น แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นกำลังก่อตัวขึ้น หากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ในอนาคตอ่อนแอ ราคาทองคำอาจทะลุระดับ 4600 ดอลลาร์อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง และราคาทองคำอาจทดสอบระดับแนวรับใกล้ 4500 ดอลลาร์อีกครั้ง

โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ได้รับอิทธิพลจากสามปัจจัยที่เกี่ยวพันกัน ได้แก่ ประสิทธิภาพของดอลลาร์ ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ในระยะสั้น ความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูง

สรุปโดยบรรณาธิการ : แนวโน้มตลาดทองคำในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาความเสี่ยง อัตราเงินเฟ้อ และนโยบายการเงินของตลาดทุนโลก แม้ว่าการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดลงบ้าง แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังเนื่องจากรายละเอียดของข้อตกลงยังไม่เป็นที่สิ้นสุด นอกจากนี้ การประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมาก ในระยะกลางถึงระยะยาว ทองคำยังคงมีปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์โลกยังไม่หมดไป ปัญหาหนี้สินในประเทศเศรษฐกิจหลักยังคงมีอยู่ และการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง ปัจจัยเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนระดับราคาทองคำที่สูงต่อไป อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงขึ้นและกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้มงวดนโยบายมากขึ้น ทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้น