Giá vàng quốc tế tiếp tục đà phục hồi trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Ba, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) tăng lên khoảng 4.575 USD trước khi giảm nhẹ và hiện đang giao dịch quanh mức 4.530 USD. Khi các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran bước vào giai đoạn quan trọng, kỳ vọng của thị trường về việc giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông đã làm suy yếu nhu cầu mua đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, hỗ trợ phần nào cho giá vàng.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai cho biết các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về việc gia hạn thỏa thuận ngừng bắn và mở lại eo biển Hormuz đang "tiến triển tốt". Đồng thời, ông Trump cũng kêu gọi Ả Rập Xê Út, Qatar, Pakistan, Thổ Nhĩ Kỳ, Ai Cập và Jordan tham gia Hiệp định Abraham và thúc đẩy quan hệ ngoại giao với Israel. Thị trường tin rằng chính phủ Mỹ đang cố gắng ổn định tình hình ở Trung Đông thông qua các biện pháp ngoại giao, qua đó giảm thiểu rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Tuy nhiên, bất chấp một số tiến triển trong đàm phán, thị trường vẫn thận trọng về các vấn đề then chốt. Mỹ và Israel vẫn cần xác định các chi tiết quan trọng như liệu tàu thuyền có thể tự do đi qua eo biển Hormuz hay không và tốc độ giải phóng hàng tỷ đô la tiền bị đóng băng của Iran. Điều này có nghĩa là mặc dù có những dấu hiệu giảm leo thang ở Trung Đông, nhưng rủi ro địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn được loại bỏ.

Kết quả là, đà tăng gần đây của chỉ số đô la Mỹ đã chậm lại. Trước đây, thị trường đã mua mạnh các tài sản trú ẩn an toàn bằng đô la Mỹ do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, nhưng khi các cuộc đàm phán ngừng bắn tiến triển, một số dòng vốn bắt đầu chảy ra khỏi đô la và đổ vào các tài sản có đặc tính chống lạm phát, chẳng hạn như vàng. Đô la yếu hơn thường làm giảm chi phí nắm giữ vàng, do đó làm tăng sức hấp dẫn của nó , đây là một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi giá vàng gần đây.

Tim Votel, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, cho biết những tín hiệu tích cực gần đây của Trump về thỏa thuận hạt nhân Iran đã dẫn đến kỳ vọng thị trường rằng eo biển Hormuz có thể mở cửa trở lại, gây áp lực giảm giá dầu quốc tế. Từ góc độ lạm phát, giá dầu thấp hơn giúp giảm bớt áp lực chi phí năng lượng, từ đó hỗ trợ giá vàng.

Thị trường cũng đang tập trung cao độ vào việc công bố Chỉ số Giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ sắp tới. Là một trong những chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, dữ liệu PCE sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ tương lai của Fed. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn dự kiến, thị trường có thể lại đặt cược vào việc Fed duy trì lập trường thắt chặt, hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa. Điều này sẽ thúc đẩy sự phục hồi của đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá đối với vàng.

Mặt khác, nếu dữ liệu PCE cho thấy dấu hiệu lạm phát của Mỹ giảm, kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất có thể tiếp tục giảm, từ đó có lợi cho giá vàng. Hiện tại, thị trường nhìn chung kỳ vọng đường lối chính sách tương lai của Fed sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ.

Từ góc độ dòng vốn toàn cầu, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho thị trường vàng trong ngắn hạn. Mặc dù tình hình ở Trung Đông đã phần nào dịu bớt, thị trường vẫn thận trọng trước sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, bất ổn địa chính trị và áp lực nợ đối với các nền kinh tế lớn. Một số nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tăng tỷ lệ nắm giữ vàng để phòng ngừa rủi ro trước những bất ổn của thị trường trong tương lai.

Trên biểu đồ ngày, giá vàng trước đó đã đạt đỉnh gần 4620 đô la trước khi giảm trở lại, nhưng hiện tại giá đã bật tăng trở lại trên 4500 đô la , cho thấy lực mua vẫn chưa hoàn toàn rút khỏi thị trường. Trên biểu đồ ngày, đường trung bình động 20 ngày tiếp tục xu hướng tăng và cấu trúc trung và dài hạn tổng thể vẫn lạc quan. Mặc dù chỉ báo MACD đã giảm từ đỉnh, nhưng biểu đồ cột màu xanh lá cây đang thu hẹp lại, cho thấy động lượng giảm giá đã suy yếu. Các mức kháng cự chính hiện nằm ở khu vực 4600 đô la và 4620 đô la ; nếu phá vỡ mức này, giá vàng có thể tiếp tục thách thức các mức cao lịch sử. Các mức hỗ trợ chính nằm quanh mức 4520 đô la và 4480 đô la . Nếu phá vỡ mức 4480 đô la, có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh kỹ thuật sâu hơn.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, giá vàng đã dần ổn định sau đợt giảm mạnh trước đó, với chỉ báo RSI tăng trở lại trên 50, cho thấy sự phục hồi sức mua ngắn hạn. Trong khi đó, đường giữa của dải Bollinger Band đã bắt đầu hướng lên, cho thấy cấu trúc phục hồi ngắn hạn đang hình thành. Nếu dữ liệu PCE của Mỹ tiếp theo yếu, giá vàng có thể phá vỡ mức 4600 USD; tuy nhiên, nếu lạm phát vượt quá dự kiến, đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên trở lại và giá vàng có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ gần 4500 USD.

Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố đan xen: hiệu suất của đồng đô la, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Trong ngắn hạn, biến động thị trường có khả năng vẫn ở mức cao.

Tóm tắt của biên tập viên : Xu hướng thị trường vàng hiện tại về cơ bản phản ánh sự định giá lại rủi ro, lạm phát và chính sách tiền tệ trên thị trường vốn toàn cầu. Mặc dù các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã làm giảm bớt nhu cầu thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn, các nhà đầu tư vẫn thận trọng do thiếu các chi tiết cuối cùng của thỏa thuận. Hơn nữa, việc công bố dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ sắp tới khiến thị trường rất nhạy cảm với hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Trong trung và dài hạn, vàng vẫn có những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ. Rủi ro địa chính trị toàn cầu chưa được loại bỏ hoàn toàn, các vấn đề nợ ở các nền kinh tế lớn vẫn tồn tại và việc mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn mạnh mẽ; những yếu tố này có khả năng tiếp tục hỗ trợ mức giá cao của vàng. Tuy nhiên, nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng và khiến Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách hơn nữa, vàng có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn.