ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลงต่อเนื่องในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ โดยผันผวนอยู่ที่ประมาณ 87.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สาม ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดดีขึ้นอย่างมาก ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากข่าวที่ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงขยายเวลาหยุดยิงออกไปอีก 60 วัน ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัญญาณของการผ่อนคลายความเสี่ยงด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านน้ำมันที่เคยสูงมาก่อนลดลงอย่างต่อเนื่อง

สหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้หารือเบื้องต้นเกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิงออกไปอีก 60 วัน อิหร่านอาจทำการกวาดล้างทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซภายใน 30 วัน ซึ่งจะทำให้การขนส่งทางเรือในพื้นที่กลับสู่ภาวะปกติ ตลาดเชื่อว่านี่หมายความว่าเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญซึ่งเป็นคอขวดของโลกอาจกลับมาใช้งานได้อย่างมีเสถียรภาพอีกครั้ง ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลที่สำคัญของโลกประมาณ 20% และยังเป็นช่องทางส่งออกพลังงานจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในตะวันออกกลาง ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในสถานการณ์นี้จึงสามารถส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันในตลาดโลกได้อย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับข้อตกลงดังกล่าว ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังไม่ได้อนุมัติเนื้อหาของข้อตกลงอย่างเป็นทางการ และรองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ ได้กล่าวว่า ยังไม่แน่นอนอย่างยิ่งว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมได้หรือไม่ และจะเริ่มดำเนินการเมื่อใด นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า แม้ความตึงเครียดในระยะสั้นจะคลี่คลายลงบ้างแล้ว แต่ประเด็นหลักๆ เช่น ปัญหานิวเคลียร์ของอิหร่าน ข้อตกลงลดระดับการคว่ำบาตร และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซในระยะยาว ยังคงมีความซับซ้อน ซึ่งหมายความว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังไม่หายไปอย่างแท้จริง

เมื่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงจากความขัดแย้งที่อาจทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางลดลง ค่าพรีเมียมของสินทรัพย์ปลอดภัยที่สะสมอยู่ในตลาดน้ำมันก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงเกือบ 15% ในเดือนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนต่างๆ กำลังทยอยถอนตัวออกจากสถานะซื้อ (long positions) ที่เคยได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะเดียวกัน สถาบันการลงทุนบางแห่งเริ่มประเมินแนวโน้มความต้องการน้ำมันใหม่ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งกิจกรรมการผลิตที่อ่อนแอในยุโรปและสหรัฐอเมริกา และการชะลอตัวของการเติบโตของความต้องการด้านการขนส่งทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดต่อความยั่งยืนของราคาน้ำมันที่สูงลดลงด้วย

นอกจากนี้ ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลง 3.3 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 6 แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะลดลง 4.1 ล้านบาร์เรล หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลปริมาณสำรอง ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าแม้ความต้องการเชื้อเพลิงในช่วงฤดูร้อนของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่การเติบโตของความต้องการโดยรวมยังไม่ถึงระดับที่มองโลกในแง่ดีอย่างมากก่อนหน้านี้ การลดลงของปริมาณสำรองที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ยังทำให้โมเมนตัมการฟื้นตัวในระยะสั้นของราคาน้ำมันอ่อนลงไปอีก

จากมุมมองของตลาดโลก การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ประเทศเศรษฐกิจหลักบางประเทศกำลังเผชิญอยู่ เมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม รวมถึงน้ำมันดิบ ได้รับแรงกดดัน นักลงทุนบางรายเชื่อว่า หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลงอีก ธนาคารกลางสหรัฐอาจขยายระยะเวลาการคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และทำให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วลดลง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของน้ำมันดิบ WTI แสดงให้เห็นสัญญาณการอ่อนตัวอย่างชัดเจน หลังจากที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 90 ดอลลาร์ได้ และลดลงในเวลาต่อมา ก่อให้เกิดโครงสร้างการปรับตัวลงในระยะสั้น ปัจจุบัน ตัวชี้วัด MACD รายวันแสดงสัญญาณ Death Cross และตัวชี้วัด RSI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลงอย่างมาก หาก WTI ยังคงลดลงต่ำกว่าระดับ 87 ดอลลาร์ ตลาดอาจทดสอบพื้นที่ 85-84 ดอลลาร์ต่อไป ในขณะที่แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 88.80 และ 90 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันได้ก่อตัวเป็นโครงสร้างช่องทางขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นค่อยๆ แยกตัวลง แสดงให้เห็นว่าผู้ขายกำลังครองตลาด ฮิสโตแกรม MACD ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าแรงขายระยะสั้นยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในระยะสั้น การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคยังคงเป็นไปได้หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง ปัจจุบัน ตลาดกำลังจับตาดูว่าระดับแนวรับที่ประมาณ 87 ดอลลาร์จะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการขายออกอย่างรวดเร็วมากขึ้นจากระบบอัลกอริทึม

โดยรวมแล้ว ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากการถูกขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรง ไปสู่การประเมินสมดุลอุปสงค์และอุปทานโลกอีกครั้ง แม้ว่าการผ่อนคลายความเสี่ยงชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซจะช่วยลดความเชื่อมั่นของตลาดลงอย่างมาก แต่สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และความผันผวนของราคาน้ำมันอาจยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปในอนาคต

สรุปโดยบรรณาธิการ : การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในตลาดโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้ สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาของตลาดต่อความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง ด้วยสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาขยายเวลาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความเสี่ยงที่เคยกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจึงลดลงชั่วคราว ส่งผลให้ค่าพรีเมียมของสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะยาว ความขัดแย้งหลักในสถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างแท้จริง ประเด็นต่าง ๆ เช่น โครงการนิวเคลียร์ ข้อตกลงคว่ำบาตร และสถานการณ์ความมั่นคงในภูมิภาค อาจยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานต่อไป ในขณะเดียวกัน การลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันในสหรัฐฯ ที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ยังบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั่วโลกที่จำกัด ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และอัตราดอกเบี้ยสูงอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลางหลัก ๆ ตลาดน้ำมันดิบยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวในระยะสั้นอยู่บ้าง ตลาดจะจับจ้องไปที่วิวัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงของความต้องการใช้น้ำมันในฤดูร้อนของสหรัฐฯ และนโยบายการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ที่ตามมา เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาน้ำมันในระยะต่อไป