เมื่อวันจันทร์ที่ 1 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตผันผวนลง โดยร่วงลงเกือบ 2% ในช่วงหนึ่งไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันคือ 4447.71 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การลดลงนี้เกิดจากหลายปัจจัย ประการแรก ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมแข็งแกร่งมาก ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและกดดันราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์โดยตรง ประการที่สอง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ อิสราเอลเพิ่มความรุนแรงในการรุกทางทหารในเลบานอน สหรัฐฯ อ้างว่าได้โจมตีเป้าหมายทางทหารของอิหร่าน และเตหะรานตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นเหล่านี้ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นกว่า 8% แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และเสริมสร้างความคาดหวังของนักลงทุนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ปัจจัยเหล่านี้รวมกันส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายสุดท้าย โดยปิดตลาดที่ระดับประมาณ 4,485 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สาเหตุหลักมาจากการที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่ากลุ่มฮิซบอลลาห์และอิสราเอลตกลงที่จะไม่โจมตีกัน คำกล่าวนี้ทำให้ตลาดมีความคาดหวังถึงสันติภาพในตะวันออกกลางมากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นบ้าง ในอนาคต นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลางและข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด

เมื่อวันอังคารที่ 2 มิถุนายน ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4,482 ดอลลาร์ต่อออนซ์

(i) ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีกว่าที่คาดไว้และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสถาบันบริหารจัดการด้านอุปทาน (ISM) แสดงให้เห็นว่าดัชนีภาคการผลิตของ ISM ปรับตัวสูงขึ้นอีกเป็น 54.0 ในเดือนพฤษภาคม จาก 52.7 ในเดือนเมษายน ซึ่งนับเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันที่ดัชนีอยู่ในระดับขยายตัว และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่ากิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อพิจารณาดัชนีย่อย ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ปรับตัวสูงขึ้นจาก 54.1 เป็น 56.8 ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการจากภาคการผลิตปลายน้ำยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่ดัชนีการจ้างงานยังคงอยู่ในระดับหดตัว โดยอยู่ที่ 48.6 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานในภาคการผลิตยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนก็แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สู่ระดับรวมต่อปีที่ปรับตามฤดูกาลแล้วที่ 2.172 ล้านล้านดอลลาร์ การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างที่อยู่อาศัยภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 0.8% ในขณะที่การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างภาครัฐเพิ่มขึ้น 0.4%

ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเหล่านี้ยิ่งกดดันราคาโลหะ รวมถึงทองคำ การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในกิจกรรมภาคโรงงานและการขยายตัวในภาคการก่อสร้างบ่งชี้ว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับต้นทุนการผลิตยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาน้ำมัน นโยบายภาษี และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

(ii) ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างฉับพลันและการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลกระทบทางอ้อมต่อราคาทองคำ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านไม่ได้คลี่คลายลงอย่างที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และกลับกัน ต่างฝ่ายต่างโจมตีทางทหารใส่กัน รายงานระบุว่าอิหร่านระงับการเจรจากับสหรัฐฯ หลังจากการโจมตีเลบานอนของอิสราเอล แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะกล่าวในภายหลังว่าการเจรจายังคงดำเนินต่อไป แต่ความวิตกกังวลในตลาดก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

ผลที่ตามมาคือ ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นถึง 8% แตะระดับ 94.78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ ในแง่ของผลกระทบโดยตรงต่อทองคำ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบในเชิงลบ กล่าวคือ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ สูงขึ้นและสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ปัจจัยทั้งหมดนี้ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

แม้ว่าความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสนับสนุนการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนอยู่บ้าง แต่ปัจจัยหลักในปัจจุบันคือราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แข็งค่าขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ในตลาดการเงินอื่นๆ ห่วงโซ่การส่งผ่านที่ชัดเจนที่สุด ได้แก่ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แรงกดดันต่อหุ้นที่อ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน ความแข็งแกร่งในภาคพลังงาน และความผันผวนที่เกิดขึ้นอีกครั้งในภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งทางเรือ

(III) การโจมตีซึ่งกันและกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทำให้สถานการณ์ความตึงเครียดทางทหารทวีความรุนแรงขึ้น

ตามรายงานของสหรัฐฯ กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายทางทหารของอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ การปะทะกันเหล่านี้เป็นความขัดแย้งล่าสุดระหว่างสองฝ่ายในการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่เพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาสามเดือน

กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ออกแถลงการณ์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X โดยระบุว่า การโจมตีเป้าหมายนอกชายฝั่งอิหร่านในอ่าวเปอร์เซียเป็นการตอบโต้ "การกระทำที่ก้าวร้าวของอิหร่าน รวมถึงการยิงโดรน MQ-1 ของสหรัฐฯ ตกขณะปฏิบัติการในน่านน้ำสากล" แถลงการณ์ยังระบุรายละเอียดเพิ่มเติมว่า เครื่องบินของสหรัฐฯ ตอบโต้ได้อย่างรวดเร็ว โดยทำลายระบบป้องกันภัยทางอากาศของอิหร่าน สถานีควบคุมภาคพื้นดิน และโดรนโจมตีแบบใช้ครั้งเดียวทิ้ง 2 ลำ ซึ่งเป็นภัยคุกคามอย่างชัดเจนต่อเรือที่แล่นผ่าน

กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ กล่าวเพิ่มเติมว่า จะยังคงปกป้องทรัพย์สินและผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ต่อไปในระหว่างการหยุดยิงในปัจจุบัน

เพื่อตอบโต้ กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าได้โจมตีฐานทัพอากาศที่สหรัฐฯ ใช้โจมตีทางตอนใต้ของอิหร่าน สำนักข่าวแห่งชาติของคูเวต KUNA รายงานว่ามีการประกาศเตือนภัยทั่วประเทศเมื่อวันจันทร์ และระบบป้องกันภัยทางอากาศสามารถสกัดกั้นขีปนาวุธและโดรนได้สำเร็จ ควรสังเกตว่ามีฐานทัพทหารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ตั้งอยู่ในคูเวต

จากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและข้อมูลเศรษฐกิจที่กล่าวมาข้างต้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นถึง 0.454% แตะระดับสูงสุดที่ 99.38 ในวันจันทร์ ขณะที่ราคาทองคำลดลงเกือบ 2% สู่ระดับต่ำสุดที่ 4,447.71 ดอลลาร์

(iv) ทรัมป์ส่งสัญญาณประนีประนอม ความคาดหวังเรื่องการหยุดยิงส่งผลให้ราคาทองคำปิดตลาดสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไปในช่วงท้ายของการซื้อขายในนิวยอร์กเมื่อวันจันทร์ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ โพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย Truth Social ว่าฮิซบอลลาห์และอิสราเอลตกลงหยุดยิงกันแล้ว หลังจากข่าวนี้ ราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงปิดบวก 5% และ 0.26% ตามลำดับ โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ปิดที่ 92.47 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และดัชนีดอลลาร์ปิดที่ 99.19 ขณะเดียวกัน ราคาทองคำดีดตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 4485 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้การขาดทุนในวันนั้นลดลงเหลือ 1.2%

ในโพสต์ของเขา ทรัมป์ได้อธิบายรายละเอียดว่า เขาได้สนทนาทางโทรศัพท์อย่างมีประสิทธิภาพกับนายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอล และสหรัฐฯ จะไม่ส่งทหารไปยังเบรุต เมืองหลวงของเลบานอน โดยได้ถอนทหารทั้งหมดที่กำลังเดินทางไปให้ความช่วยเหลือแล้ว เขายังระบุด้วยว่า ผ่านทางทูตระดับสูง เขาได้ติดต่อกับฮิซบอลลาห์ได้สำเร็จ และบรรลุข้อตกลงหยุดยิงอย่างครอบคลุม คือ อิสราเอลจะไม่โจมตีฮิซบอลลาห์ และฮิซบอลลาห์จะยุติการโจมตีอิสราเอล

ต่อมา ฮัสซัน ฟาดราลลาห์ สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคฮิซบอลลาห์ กล่าวว่า พรรคของเขาสนับสนุนการหยุดยิงอย่างครอบคลุมทั่วทั้งดินแดนเลบานอน และเน้นย้ำว่า การบรรลุข้อตกลงหยุดยิงอย่างครอบคลุมเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการถอนทหารอิสราเอลออกจากดินแดนเลบานอนทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของอิสราเอล คัตซ์ กล่าวว่า ทรัมป์กำลังใช้หลักการตอบโต้ที่อิสราเอลกำหนดไว้ ซึ่งระบุว่าอิสราเอลจะโจมตีทางอากาศใส่เบรุตทุกครั้งที่มีการโจมตีด้วยอาวุธปืนใส่ที่ตั้งถิ่นฐานของอิสราเอล—เขาเชื่อว่านี่คือความหมายหลักของคำกล่าวที่เกี่ยวข้องของทรัมป์

เอสมาอิล กาอานี ผู้บัญชาการกองกำลังคุดส์แห่งกองพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน กล่าวอย่างหนักแน่นว่า การรุกรานของอิสราเอลในเลบานอนและฉนวนกาซาเกิดขึ้นด้วยการสนับสนุนและคุ้มครองอย่างเปิดเผยจากสหรัฐอเมริกา เขาให้เหตุผลว่าการกระทำเหล่านี้จะยิ่งเสริมสร้าง "แกนแห่งการต่อต้าน" และเพิ่มการสนับสนุนสำหรับสองแนวรบนี้ ขณะเดียวกันก็กระตุ้นให้แนวรบอื่นๆ เริ่มปฏิบัติการด้วย

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติของอิสราเอล เบน-เกวร์ เรียกร้องต่อสาธารณะให้นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูปฏิเสธข้อตกลงหยุดยิงในเลบานอนที่สหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ย โดยสนับสนุนให้ดำเนินการโจมตีกลุ่มฮิซบอลลาห์ต่อไป เพื่อฟื้นฟูความมั่นคงและเสถียรภาพในภาคเหนือของอิสราเอลอย่างมีประสิทธิภาพ

ประธานรัฐสภาเลบานอนกล่าวว่า เลบานอนมุ่งมั่นที่จะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงทั่วประเทศ โดยเฉพาะในภาคใต้ เขากล่าวเสริมว่า หากมีการบรรลุข้อตกลงยุติความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา ข้อตกลงนั้นจะรวมถึงการยุติการโจมตีในทุกแนวรบ โดยแนวรบเลบานอนจะเป็นจุดสำคัญ เขายังกล่าวอีกว่า เลบานอนจะไม่ลืมท่าทีที่เป็นบวกและสร้างสรรค์ที่อิหร่านแสดงออกในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนนี้

(V) ทรัมป์คาดหวังว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงร่วมกันภายในหนึ่งสัปดาห์

รายงานข่าวจาก ABC News เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน ระบุว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ แสดงความมองโลกในแง่ดีในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ โดยกล่าวว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังคืบหน้าไปได้ด้วยดี "ดูดีมาก" และถึงแม้จะมี "อุปสรรคเล็กน้อย" แต่ก็ได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว ทรัมป์คาดการณ์ว่าทั้งสองฝ่ายจะบรรลุข้อตกลงบันทึกความเข้าใจภายในสัปดาห์หน้า เพื่อขยายเวลาหยุดยิงและผลักดันให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เขายังกล่าวอีกว่า เขายังไม่ได้อนุมัติบันทึกความเข้าใจดังกล่าว และยังมีรายละเอียดอีกหลายอย่างที่ต้องสรุปให้เรียบร้อย ดังนั้น นักลงทุนจึงจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิดต่อไป

(vi) ข้อมูลทางเศรษฐกิจกลายเป็นจุดสนใจ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะสั้น

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง โดยต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นมีบทบาทสำคัญ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังส่งผลกระทบต่อตัวชี้วัดเงินเฟ้อในวงกว้างมากขึ้นเรื่อยๆ โดยปกติแล้ว ทองคำมักได้รับประโยชน์จากช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนและความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันนั้นพิเศษตรงที่เงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องยังลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในขณะที่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดจะดำเนินต่อไปเป็นเวลานาน ผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำ ส่งผลให้ตลาดทองคำตกอยู่ระหว่างสองแรงกดดันที่แข่งขันกัน กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นถือเป็นอุปสรรคสำคัญ

ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งน่าจะเป็นข้อมูลเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลมากที่สุดในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะไม่เพียงให้ความสนใจกับจำนวนงานที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดเท่านั้น แต่ยังจะติดตามข้อมูลย่อยอย่างใกล้ชิด เช่น การเติบโตของค่าจ้างและอัตราการว่างงาน เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้สูงขึ้นและให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่ดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแออาจจุดประกายการเก็งกำไรเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตและสร้างแรงผลักดันใหม่ให้ราคาทองคำสูงขึ้น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ข้อมูลที่กำลังจะมาถึงนี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่าทองคำจะสามารถทรงตัวได้สำเร็จหรือไม่หลังจากที่ปรับตัวลงมาเมื่อเร็วๆ นี้

(VII) การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ: ระดับแนวรับ 4,400 ดอลลาร์ กลายเป็นจุดเปลี่ยนระหว่างแนวโน้มขาขึ้นและขาลง

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟ ราคาทองคำในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความลังเล บริเวณประมาณ 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นระดับแนวรับที่สำคัญที่สุดที่ต้องจับตาดู บริเวณนี้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของราคาทองคำที่กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพในช่วงการปรับตัวลงในอดีต ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ราคาทองคำส่วนใหญ่ซื้อขายอยู่เหนือเส้นแนวโน้มระยะยาวนี้อย่างมั่นคง ทำให้การทดสอบระดับแนวรับนี้เมื่อเร็ว ๆ นี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ

จากตัวอย่างในอดีต ชี้ให้เห็นว่าเราต้องระมัดระวังอยู่เสมอ: ครั้งล่าสุดที่ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างชัดเจน คือช่วงปลายปี 2023 ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างมากในระยะสั้น ก่อนที่ตลาดกระทิงจะกลับมาควบคุมได้อีกครั้ง นับตั้งแต่นั้นมา การทดสอบตัวชี้วัดเดียวกันนี้ในแต่ละครั้ง ส่งผลให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ช่วยรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมไว้ได้

ในขณะนี้ การดีดตัวขึ้นล่าสุดบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงพร้อมที่จะปกป้องพื้นที่นี้ อย่างไรก็ตาม หากราคาหลุดต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์อย่างชัดเจน อาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากและเผยให้เห็นระดับแนวรับที่ลึกกว่า – โดยเริ่มจากประมาณ 4,200 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยา ในทางกลับกัน แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 4,500 ดอลลาร์ โดยหากทะลุระดับนั้นขึ้นไปได้ เป้าหมายต่อไปคือบริเวณ 4,640-4,650 ดอลลาร์ ตามด้วยบริเวณ 4,570-4,575 ดอลลาร์ หากทะลุเหนือบริเวณนี้ได้สำเร็จ อาจทำให้ตลาดหันกลับมาสนใจระดับ 4,650 ดอลลาร์อีกครั้ง

สรุป: การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายยังคงดำเนินต่อไป และความผันผวนรุนแรงอาจกลายเป็นเรื่องปกติ

โดยสรุป ตลาดทองคำในปัจจุบันดูเหมือนจะอยู่ท่ามกลางปัจจัยสำคัญสองประการ ประการแรก ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ประการที่สอง แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูงที่เกิดขึ้นตามมานั้นจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอย่างยั่งยืน จนกว่าปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งจะมีความโดดเด่นชัดเจน ความผันผวนของราคาและการซื้อขายในกรอบแคบๆ น่าจะยังคงเป็นลักษณะสำคัญของตลาดทองคำ โดยมีแนวโน้มโดยรวมที่จะลดลงเล็กน้อย นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวล่าสุดในสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ (โดยเฉพาะรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร) อย่างใกล้ชิด เพื่อตัดสินใจอย่างรอบคอบในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ซับซ้อนและผันผวนนี้


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 07:50 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4481.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์