การหยุดชะงักของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบันได้ก่อให้เกิดการหยุดชะงักครั้งประวัติศาสตร์ของอุปทานน้ำมันดิบ แต่ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังไม่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดกำลังหวังว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว มีการลดปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลก และประเทศสำคัญในเอเชียจะหยุดการซื้อน้ำมันดิบแบบทันทีทันใดเป็นการชั่วคราว ปัจจัยเหล่านี้ ประกอบกับราคาสูงที่ทำให้ความต้องการลดลงอย่างรวดเร็ว กำลังจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันโดยรวม

เนื่องจากอัตราการระบายสต็อกน้ำมันดิบในต่างประเทศยังคงทำลายสถิติอย่างต่อเนื่อง การลดลงของความต้องการอาจกลายเป็นถาวร โดยคาดการณ์ว่าประเทศสำคัญในเอเชียจะเริ่มเติมสต็อกอีกครั้งในภายหลัง สถาบันต่างๆ จึงคาดการณ์โดยทั่วไปว่าการขาดแคลนอุปทานน้ำมันดิบในตลาดสปอตจะเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้ และมีศักยภาพที่จะทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สินค้าคงคลังกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว และพื้นที่สำรองสินค้าในต่างประเทศก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่เดือนที่สี่ ปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกที่เกินความต้องการในตอนแรกได้ช่วยดูดซับแรงกดดันด้านอุปทานไว้ชั่วคราว ทำให้ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นชะลอตัวลง ข้อมูลจากเคปเลอร์แสดงให้เห็นว่า หากไม่รวมประเทศสำคัญในเอเชีย การลดลงของปริมาณน้ำมันสำรองในประเทศอื่นๆ ทั่วโลกกำลังเร่งตัวขึ้น ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม การลดลงรายวันทั่วโลกอยู่ที่ 1.5 ล้านบาร์เรล และขณะนี้เพิ่มขึ้นเป็น 1.7 ล้านบาร์เรลแล้ว



แพทริค เดอ ฮาน หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ปิโตรเลียมของ GasBuddy กล่าวว่า นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในช่วงต้นเดือนมีนาคม ชาวอเมริกันใช้จ่ายเงินเพิ่มขึ้น 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับน้ำมันเบนซิน โดยมีค่าใช้จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นวันละ 400 ถึง 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ กำลังจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 และปริมาณสำรองเพื่อความปลอดภัยก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง

หลังจากราคาน้ำมันทรงตัวอยู่เหนือระดับ 100 ดอลลาร์ หลายประเทศได้ออกนโยบายเพื่อลดการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิง ในเอเชีย การบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงลดลงโดยการลดชั่วโมงการทำงานของเจ้าหน้าที่รัฐและส่งเสริมการทำงานจากที่บ้าน ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา ประชาชนลดการเดินทางโดยสมัครใจเนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินและค่าโดยสารเครื่องบินสูงขึ้น ส่งผลให้ การบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงของผู้บริโภคลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมันในระยะสั้น

ราคาสินค้าที่สูงขึ้นจะทำให้ความต้องการลดลงอย่างมาก และการบริโภคบางส่วนอาจหายไปอย่างถาวร

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังบีบให้ผู้บริโภคต้องปรับเปลี่ยนพฤติกรรมการบริโภค และข้อเท็จจริงที่ว่าประเทศสำคัญในเอเชียมีปริมาณสำรองน้ำมันจำนวนมากและได้ระงับการซื้อชั่วคราวได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบไม่สูงขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ

ในรายงานการวิจัย นักวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกน 3 คน ได้แก่ นาตาชา คาเนวา ลูบา ซาวินโนวา และอาร์เต็ม ฟาเครตดินอฟ ระบุว่า การลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 9% ของความต้องการใช้น้ำมันดิบในประเทศยักษ์ใหญ่แห่งเอเชีย ซึ่งลดลง 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันนั้น มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงการบริโภคภายในประเทศไปสู่ยานยนต์พลังงานใหม่

ยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในยูเรเซีย ขณะที่ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งไม่มีนโยบายอุดหนุนการซื้อรถยนต์ ประชาชนก็ลดการเดินทางด้วยรถยนต์ส่วนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด

คำถามสำคัญในระยะยาวของตลาดคือ ความต้องการที่ถูกอัดอั้นไว้หลังวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะสามารถฟื้นคืนมาได้อย่างเต็มที่หรือไม่ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานในอนาคต ประเทศต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเร่งพัฒนาพลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม และยานยนต์พลังงานใหม่ ซึ่งหมายความว่าการบริโภคน้ำมันดิบที่ลดลงชั่วคราวบางส่วนอาจไม่ฟื้นตัวกลับมาอีกเลย

นักวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจโลกอาจต้องปรับตัวให้เข้ากับการลดลงของความต้องการใช้น้ำมันในระยะยาวถึง 9%

กลไกอุปสงค์และอุปทานกำลังจะพลิกลับ ทำให้มีความแน่นอนมากขึ้นว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้

นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า การหดตัวของอุปสงค์ในปัจจุบันได้ชดเชยแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้นซึ่งเกิดจากการขาดแคลนสินค้าในตลาด แต่ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกกำลังใกล้หมดลงแล้ว

เมื่อความต้องการในภาคอุตสาหกรรมและการกลั่นภายในประเทศฟื้นตัว ประเทศสำคัญๆ ในเอเชียก็มีแนวโน้มที่จะกลับมาซื้อน้ำมันดิบแบบซื้อขายทันที ซึ่งจะยิ่งทำให้ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานกว้างขึ้น ยิ่งช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นนานเท่าไร การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานของโลกที่ย้ายออกจากตะวันออกกลางก็จะยิ่งเกิดขึ้นเร็วเท่านั้น ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลงของความต้องการน้ำมันดิบ

เนื่องจากปริมาณสำรองน้ำมันดิบเริ่มลดลงและปริมาณการจัดซื้อเริ่มเพิ่มขึ้น คาดว่าภาวะขาดแคลนน้ำมันดิบในตลาดซื้อขายทันทีจะเกิดขึ้นจริงในช่วงฤดูร้อนนี้ ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก

สรุป

โดยสรุป ระดับสินค้าคงคลังในปัจจุบันและความต้องการที่ลดลงเป็นสองปัจจัยป้องกันราคาน้ำมัน แต่ทั้งสองปัจจัยนี้กำลังอ่อนตัวลงเรื่อยๆ ท่ามกลางภาวะชะงักงันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์น้ำมันดิบทั่วโลกยังคงตึงตัวมากขึ้น หลังจากช่วงที่ราคาทรงตัวในระยะสั้น แนวโน้มการปรับตัวขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้จึงกลายเป็นความคาดหวังหลักของตลาดในขณะนี้


แหล่งที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 13:13 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 3 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าอยู่ที่ 96.98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล