ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลงต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปจึงเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ทำให้ความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนลดลง

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนของ ADP ในเดือนพฤษภาคมนั้นสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ในขณะที่ข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ก็บ่งชี้ว่าความต้องการจ้างงานของภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลเหล่านี้ตอกย้ำการประเมินของนักลงทุนที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันก็ลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ ตลาดการเงินจึงเริ่มปรับการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตใหม่ สถาบันบางแห่งเชื่อว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

หนึ่งในประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจยังคงเป็นผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก เนื่องจากความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดพลังงานระหว่างประเทศจึงเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านอุปทานใหม่ๆ ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลว่าต้นทุนพลังงานอาจจะยังคงถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคปลายทาง ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อโดยรวมสูงขึ้น

จากสถานการณ์ดังกล่าว การประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก การคาดการณ์ของตลาดชี้ให้เห็นว่าขณะนี้นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 42% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากระดับก่อนหน้านี้ ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นนี้ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอยู่ในระดับสูง สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ และกดดันราคาทองคำให้ลดลง

ในขณะเดียวกัน ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมอย่างใกล้ชิด ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีตำแหน่งงานใหม่นอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นประมาณ 85,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม โดยอัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.3% หากข้อมูลการจ้างงานยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก อาจทำให้ตลาดกลับมากังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและหนุนราคาทองคำอีกครั้ง ในขณะนั้น นักลงทุนอาจปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งจะทำให้เงินทุนที่ถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยไหลกลับเข้าสู่ตลาดทองคำอีกครั้ง

จากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความสมดุลระหว่างความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงสนับสนุนมูลค่าทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาว ในอีกด้านหนึ่ง นโยบายการเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคาทองคำในระยะสั้น

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว แต่การรวมตัวในระดับสูงเมื่อเร็วๆ นี้ได้ทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาแสดงสัญญาณของการทำกำไร และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันเริ่มทรงตัว บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่แท่งฮิสโตแกรมสีแดงกำลังสั้นลง สะท้อนถึงการชะลอตัวของแรงซื้อ ตัวชี้วัด RSI ลดลงมาอยู่ใกล้ระดับที่เป็นกลาง บ่งชี้ถึงความระมัดระวังของตลาดในระยะสั้นมากขึ้น ระดับแนวรับสำคัญที่ควรจับตาดูคือ 4400 ดอลลาร์และ 4350 ดอลลาร์ ในขณะที่ระดับแนวต้านอยู่ที่ 4500 ดอลลาร์และ 4580 ดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ ซึ่งได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ทำให้ตลาดต้องประเมินทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้เสริมความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ท่ามกลางค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ทองคำเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะยาว ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลก ความไม่แน่นอนของอุปทานในตลาดพลังงาน และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับทองคำ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ และสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ บรรณาธิการเชื่อว่าราคาทองคำอาจรักษาระดับการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น แต่ตราบใดที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลกไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มูลค่าการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำยังคงน่าพิจารณา