เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 4 มิถุนายน ในช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ประมาณ 1.1610 แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงไม่แน่นอน

เงินยูโรเผชิญกับแรงกดดันหลายด้าน รวมถึงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากวิกฤตในตะวันออกกลาง และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางยุโรปจะหารือเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายสัปดาห์หน้า

ขณะเดียวกัน ตลาดก็กำลังรอการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมในวันศุกร์นี้ด้วย

เงินยูโรเผชิญแรงกดดัน: ราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน

ขณะนี้เงินยูโรกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากหลายทิศทาง ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มระยะสั้นของเงินยูโร

วิกฤตการณ์ในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันและพลังงานทั่วโลกสูงขึ้น เนื่องจากยูโรโซนเป็นเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก จึงประสบกับความเสื่อมถอยในด้านดุลการค้า โดยต้นทุนการนำเข้าเพิ่มสูงขึ้นในขณะที่รายได้จากการส่งออกไม่ได้เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ในทางตรงกันข้าม สหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ ได้รับผลกระทบน้อยกว่า ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

ในเดือนพฤษภาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับค่าเฉลี่ย (HICP) โดยรวมของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนี HICP พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนหน้าและสูงกว่าเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางยุโรป ความคงที่ของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงมีอยู่

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากว่าธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าหรือไม่ เนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงทำให้ธนาคารกลางต้องดำเนินการอย่างระมัดระวังเมื่อปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้น

แนวโน้มนโยบาย: ธนาคารกลางยุโรปอาจส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้น

เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มสูงที่จะหารืออย่างละเอียดเกี่ยวกับการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในการประชุมสัปดาห์หน้า และอาจส่งสัญญาณที่แข็งกร้าว เช่น การปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ ลดคาดการณ์การเติบโต หรือส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สิ่งนี้จะช่วยหนุนค่าเงินยูโรได้บ้าง หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย คาดว่าค่าเงินยูโรจะดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์และทดสอบระดับแนวต้านสำคัญ

อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่แข็งกร้าวอาจไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะสั้นได้อย่างเต็มที่ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องกำลังลดความน่าดึงดูดของเงินยูโร ในขณะที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจยิ่งทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแออยู่แล้วลดลงไปอีก ดังนั้น แม้ว่าเงินยูโรจะได้รับแรงหนุนในช่วงสั้นๆ การฟื้นตัวก็จะมีขอบเขตจำกัด

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า เนื่องจากตลาดกำลังรอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 99.45 ในวันพฤหัสบดี แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบแปดสัปดาห์ครึ่งที่ 99.55 ท่ามกลางการเจรจาที่ยากลำบากระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน – โดยอิหร่านระบุว่า “ไม่มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม” ขณะที่ทรัมป์ชี้ว่าอาจบรรลุข้อตกลงได้ “ในสุดสัปดาห์นี้” – ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่ และความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีอยู่

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนต่างจับจ้องไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์นี้ ข้อมูล ADP ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ได้สร้างบรรยากาศเชิงบวกให้กับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนนี้

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งจะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งอาจผลักดันดัชนีดอลลาร์ให้สูงกว่า 99.55 อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่อ่อนแอเกินคาดอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะสั้น ก่อนการประกาศข้อมูล ดัชนีดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 99.30 ถึง 99.55

มุมมองของสถาบัน

BNP Paribas คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ในเขตยูโรโซนจะชะลอตัวลงเหลือ 1.0% ในปี 2026 จาก 1.5% ในปี 2025 แต่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะสามารถรับมือกับผลกระทบจากวิกฤตพลังงานได้ เนื่องจากการลงทุนในด้านการป้องกันประเทศ ปัญญาประดิษฐ์ และการใช้พลังงานไฟฟ้า อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเป็น 3.0% ในปี 2026 และเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในปี 2027 ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 ครั้งละ 25 จุด (ครั้งแรกในเดือนมิถุนายน) ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% BNP Paribas คาดการณ์ว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นถึง 1.21 ต่อดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และ 1.25 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2027 โดยอิงจากแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงของดอลลาร์สหรัฐทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

HSBC เชื่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ขาดแนวโน้มที่ชัดเจนในระยะสั้น จนกว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะคลี่คลายอย่างเด็ดขาด ดอลลาร์น่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ แม้ว่าส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย (ท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟดและการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของอีซีบี) จะช่วยหนุนดอลลาร์ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างยั่งยืน ส่วนในเรื่องของยูโร HSBC ชี้ให้เห็นว่าตลาดได้คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของอีซีบีไปแล้วประมาณ 60 จุดพื้นฐานในปีนี้ แต่ด้วยสัญญาณที่บ่งชี้ถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงในเขตยูโรโซน อีซีบีจึงไม่น่าจะใช้นโยบายที่เข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ดังนั้น ศักยภาพในการแข็งค่าของยูโรจึงมีจำกัด และความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางด้านลบมากกว่า

UBS เชื่อว่าเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยมีโอกาสแข็งค่าขึ้นอย่างจำกัด เหตุผลหลักมาจากความแตกต่างอย่างต่อเนื่องของนโยบายธนาคารกลาง: ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีท่าทีค่อนข้างแข็งกร้าว (เน้น "อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็นเวลานาน") ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผชิญกับภาวะการฟื้นตัวของยูโรโซนที่เปราะบางกว่า นอกจากนี้ ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในยูเครนยังคงส่งผลกระทบต่อความมั่นคงด้านพลังงานและความสามารถในการแข่งขันทางอุตสาหกรรมของยุโรป และความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของจีนยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มของยูโรโซน UBS แนะนำกลยุทธ์ที่เน้นการบริหารความเสี่ยงภายในกรอบปัจจุบันและหลีกเลี่ยงการไล่ตามเงินยูโรให้แข็งค่าขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังแสดงความผันผวนในวงกว้างบนกราฟรายวัน โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 1.1610 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน จุดสูงสุดก่อนหน้าอยู่ที่ 1.2081 และจุดสูงสุดถัดไปอยู่ที่ 1.1848 ได้ค่อยๆ ปรับตัวลง โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 1.1848 และแนวรับสำคัญอยู่ใกล้จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 1.1410

เส้น MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์เล็กน้อย โดยมีแท่งสีเขียวจำนวนเล็กน้อย บ่งชี้ถึงความได้เปรียบขาลงเล็กน้อยในระยะสั้น ดัชนี RSI อยู่ในช่วงที่เป็นกลางที่ 43.23 โดยไม่มีภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปอย่างชัดเจน คาดว่าตลาดในระยะสั้นจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยไม่มีแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจน รอการทะลุผ่านช่วงบนและล่างที่สำคัญเพื่อกำหนดแนวโน้ม


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 14:35 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 4 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1612/13 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ