เมื่อวันศุกร์ที่ 5 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลง และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.30 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน

ก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น และเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมจะถูกเผยแพร่ในคืนนี้ และนี่จะเป็นข้อมูลอัปเดตตลาดแรงงานที่สำคัญที่สุดก่อนที่นายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ จะเป็นประธานการประชุมนโยบายครั้งแรกในปลายเดือนนี้

ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดแสดงให้เห็นภาพรวมของตลาดงานที่หลากหลาย แต่โดยทั่วไปแล้วมีเสถียรภาพ โดย ADP รายงานว่ามีตำแหน่งงานใหม่ 122,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินความคาดหมาย และตำแหน่งงานว่างจาก JOLTS เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 7.6 ล้านตำแหน่ง แต่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และอัตราการลาออกโดยสมัครใจลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่

การคาดการณ์สถานการณ์การจ้างงานนอกภาคเกษตร: ข้อมูลที่อ่อนแอจะลดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งจะบ่งชี้ถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในเร็วๆ นี้

หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤษภาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 85,000 ตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ หรือหากอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด อาจส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ปัจจุบัน ราคาในตลาดฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (Federal Funds Futures) บ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นประมาณ 50% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งความน่าจะเป็นนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเดือนที่แล้ว แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มาก รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแออาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ทำให้ความน่าจะเป็นลดลงจาก 50% และอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงได้

ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรดีเกินคาด (เช่น มีการจ้างงานใหม่มากกว่า 120,000 ตำแหน่ง) หรือการเติบโตของค่าจ้างสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มสูงขึ้นจาก 50% คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะทะลุแนวต้านสำคัญที่ 99.50 และทดสอบระดับ 100.15/42

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์หน้าก็มีความสำคัญเช่นกัน

สิ่งสำคัญคือต้องเน้นย้ำว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นเพียงชิ้นส่วนแรกของจิ๊กซอว์เท่านั้น รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคมที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์หน้ามีความสำคัญไม่แพ้กัน โดย CPI ในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมาก นักลงทุนจะใช้ข้อมูลนี้เพื่อประเมินว่าประธานเฟดคนใหม่ นายวอร์ช เต็มใจที่จะผ่อนคลายนโยบายท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นหรือไม่ หาก CPI ยังคงเพิ่มขึ้นแม้ว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะอ่อนแอ เฟดอาจถูกบังคับให้คงท่าทีที่เข้มงวดต่อไป ในทางกลับกัน หาก CPI แสดงสัญญาณของการลดลง ก็อาจทำให้นายวอร์ชมีอิสระในการกำหนดนโยบายมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ วอร์ชเคยมองในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพในการลดภาวะเงินฝืดของ AI โดยเชื่อว่ามันอาจสร้างเงื่อนไขสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ข้อมูลปัจจุบันกำลังท้าทายมุมมองในแง่ดีนี้ ราคาน้ำมันที่สูง ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และการลงทุนใน AI ที่เฟื่องฟู กำลังกระตุ้นความต้องการในระยะสั้น เขาเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: การยึดติดกับตรรกะการลดภาวะเงินฝืดของ AI และคงอัตราดอกเบี้ยไว้ อาจเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้ ในขณะที่การปรับตัวให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลที่ชี้ไปในทิศทางที่แข็งกร้าวขึ้น อาจขัดกับความต้องการของทรัมป์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะจับตาดูคำแถลงใดๆ ของเขาอย่างใกล้ชิดหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและดัชนีราคาผู้บริโภค

มุมมองของสถาบัน

นักกลยุทธ์ของ OCBC ระบุว่า คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะแสดงรูปแบบ "แข็งแกร่งแต่เคลื่อนไหวในกรอบแคบ" การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐและอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ ซึ่งแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หากสหรัฐและอิหร่านบรรลุข้อตกลงในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ราคาน้ำมันที่ลดลงจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อดอลลาร์ แต่ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐน่าจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าลงได้ ปัจจุบัน ยังไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนที่จะมองว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง สถานการณ์พื้นฐานคาดการณ์ว่าการไหลเวียนของน้ำมันในตะวันออกกลางจะค่อยๆ ฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี

นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก FOREX.com ชี้ให้เห็นว่า ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกปิดกั้นอยู่ต่ำกว่าแนวต้านสำคัญที่ 99.50 เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดความเชื่อมั่นในทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ประมาณ 50% และความแตกต่างของความคาดหวังนี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ขาดทิศทางที่ชัดเจน ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะออกมาในเร็วๆ นี้จะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญ หากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง อาจทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม หากข้อมูลอ่อนแอลง อาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินแนวโน้มนโยบายใหม่ การทะลุเหนือ 99.50 สำหรับค่าเงินดอลลาร์นั้น จำเป็นต้องได้รับการยืนยันว่าความคาดหวังของเฟดได้เปลี่ยนไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 97.62 และปัจจุบันทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 99.56 ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ราคาปัจจุบันได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 200 วัน และแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางมีความชัดเจน โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้สร้างแนวรับหลายชั้นอยู่ด้านล่าง

ตัวชี้วัด MACD อยู่เหนือแกนศูนย์ ขณะที่ DIFF ยังคงอยู่เหนือ DEA แท่งสีแดงกำลังเข้าใกล้กันเล็กน้อย แต่โครงสร้างขาขึ้นยังคงอยู่ และโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ แนวต้านสำคัญในระยะสั้นอยู่ที่ 99.56 หากทะลุเหนือระดับนี้ได้ จะเปิดพื้นที่ให้ราคาปรับตัวขึ้น เมื่อราคาย่อตัวลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่จะให้การสนับสนุน โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นเป็นการผันผวนในทิศทางขาขึ้นเล็กน้อย


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:33 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 5 มิถุนายน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 99.24