เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (5 มิถุนายน) ตลาดทองคำและเงินได้รับแรงกดดัน โดยนักลงทุนในโลหะมีค่าส่วนใหญ่ประสบกับผลตอบแทนที่ลดลงจากการถือครอง และความเชื่อมั่นในตลาดในระยะสั้นก็แพร่กระจายออกไป การเคลื่อนไหวของราคาโลหะมีค่าในรอบนี้มีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาทองคำลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ และความเสี่ยงในการซื้อขายระยะสั้นยังคงเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาคและระยะยาว ตรรกะพื้นฐานหลักที่สนับสนุนราคาทองคำและเงินที่สูงขึ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และแนวโน้มตลาดเชิงบวกในระยะยาวก็ยังคงแข็งแกร่ง

ตลาดอ่อนตัวลงอย่างมากในระยะสั้น และแรงกดดันขาลงต่อตลาดเริ่มปรากฏชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดีเกินความคาดหมายอย่างมาก พลิกกลับความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิง ตลาดโลหะมีค่าประสบกับการเทขายอย่างหนัก โดยราคาทองคำสปอตทะลุแนวรับสำคัญอย่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นจุดที่อุตสาหกรรมจับตามองอย่างใกล้ชิด แนวโน้มทางเทคนิคอ่อนตัวลงอย่างสิ้นเชิง โดยลดลง 3.3% ในวันนั้น ปิดที่ 4,327.46 ดอลลาร์ต่อออนซ์



จากมุมมองการซื้อขายระยะสั้น ความเสี่ยงขาลงในตลาดทองคำและเงินได้ปรากฏชัดเจนขึ้นแล้ว แรงผลักดันขาขึ้นได้หายไปอย่างสิ้นเชิง และ sentiment การซื้อขายโดยรวมได้เปลี่ยนเป็นขาลง นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายบุคคลยังคงลดการถือครองโลหะมีค่า ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้ราคาลด ลง ตลาดมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงที่อ่อนแอและผันผวนในระยะสั้น และขณะนี้ยังไม่มีโอกาสสำหรับการซื้อในช่วงราคาต่ำสุด

สาเหตุหลักของการปรับฐานราคาทองคำและเงินในรอบนี้ มาจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้น และในขณะเดียวกันก็หนุนดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทองคำและเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าอย่างมาก ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังส่งผลให้เกิดแรงกดดันให้ราคาทองคำและเงินลดลง ปัจจัยลบเหล่านี้รวมกันส่งผลโดยตรงต่อการลดลงของราคาทองคำและเงินในปัจจุบัน

มีปัจจัยบวกที่แข็งแกร่งหลายประการที่สนับสนุนตลาด และพื้นฐานระยะยาวไม่ได้เปลี่ยนแปลงไป

แม้ว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของราคานี้อาจดูเหมือนเป็นการพลิกกลับของแนวโน้ม แต่ก็ไม่ได้สั่นคลอนตรรกะพื้นฐานของการดำเนินงานระยะยาวของโลหะมีค่าแต่อย่างใด

ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำและเงินมาหลายปีนั้นยังคงอยู่ และปัจจัยเชิงบวกเหล่านี้บางส่วนยังคงแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมโดยทั่วไปเชื่อว่าการขายที่กระจุกตัวในครั้งนี้เป็นเพียงการปรับฐานตามปกติในตลาดกระทิง ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของตลาดจะไม่เปลี่ยนแปลง และสถาบันส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าราคาทองคำน่าจะกลับไปสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในหนึ่งปี

การประชุม Thorne Investment Conference ที่เมืองมอนทรีออลเมื่อเร็วๆ นี้ ได้เผยสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจโลกจะยังคงอยู่ในภาวะผันผวนต่อไปอีกนาน รูปแบบการพัฒนาโลกาภิวัตน์แบบดั้งเดิมที่เน้นต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูงกำลังค่อยๆ สิ้นสุดลง และจุดสนใจของการพัฒนาโลกกำลังเปลี่ยนไปสู่ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน และการบริหารจัดการทรัพยากรเชิงกลยุทธ์

ในการประชุมดังกล่าว แซนเดอร์ เกอร์เบอร์ ซีอีโอของฮัดสัน เบย์ แคปิตอล กล่าวว่า ตรรกะในการตัดสินใจของรัฐบาลและธุรกิจทั่วโลกได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน พวกเขาไม่ได้มุ่งเน้นเฉพาะผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจอีกต่อไป แต่ให้ความสำคัญกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมนี้ได้นำมาซึ่งความไม่แน่นอนในตลาดอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเชิงโครงสร้าง และแบบจำลองทางการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถปรับใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพในสภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบันอีกต่อไป

สินทรัพย์ที่จับต้องได้กำลังได้รับความนิยมอย่างมากในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้การลงทุนในทองคำและเงินมีความมั่นคงมากขึ้น

ทองคำและเงิน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นในการรักษามูลค่าและเพิ่มมูลค่าในสภาวะตลาดที่มีความไม่แน่นอนสูงมาโดยตลอด แม้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อย แต่ปัญหาเชิงโครงสร้างของการใช้จ่ายทางการคลังทั่วโลกที่สูงและการขาดดุลที่สูงยังคงอยู่ และธนาคารกลางจะยังคงสนับสนุนความต้องการทางการเงินของรัฐบาลต่อไป ทำให้ยากที่จะขจัดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นในตลาดได้อย่างสมบูรณ์

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ทองคำและเงินยังคงเป็นสินทรัพย์คุณภาพสูงหลักสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและต้านทานความผันผวนของตลาด

โดยทั่วไป ตลาดกระทิงในโลหะมีค่าไม่เคยมีลักษณะเป็นแนวโน้มขาขึ้นเดียวอย่างต่อเนื่อง การปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้นถือเป็นความผันผวนของตลาดตามปกติ

ในระยะสั้น ราคาทองคำและเงินอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเล็กน้อยเนื่องจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว ปัจจัยเชิงบวกหลายประการ เช่น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อเชิงโครงสร้าง และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจโลก ยังคงส่งผลกระทบอย่างต่อเนื่อง และหลักการลงทุนหลักสำหรับทองคำและเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่งและน่าเชื่อถือ


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 11:05 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4310.07 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์