Thứ Sáu tuần trước (ngày 5 tháng 6), thị trường vàng và bạc chịu áp lực, với hầu hết các nhà đầu tư kim loại quý đều ghi nhận lợi nhuận giảm sút và tâm lý bi quan lan rộng trong ngắn hạn. Đợt biến động giá kim loại quý này chứng kiến sự điều chỉnh đáng kể, với giá vàng giảm xuống dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng và rủi ro giao dịch ngắn hạn tiếp tục gia tăng. Tuy nhiên, xét từ góc độ kinh tế vĩ mô và dài hạn, logic cơ bản cốt lõi hỗ trợ giá vàng và bạc tăng vẫn không thay đổi, và triển vọng thị trường tích cực dài hạn vẫn vững chắc.

Thị trường đã suy yếu đáng kể trong ngắn hạn, và áp lực giảm giá ngày càng trở nên rõ rệt.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 5, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, đã vượt xa kỳ vọng, hoàn toàn đảo ngược dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Thị trường kim loại quý chứng kiến một đợt bán tháo tập trung, với giá vàng giao ngay phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng của đường trung bình động 200 ngày, vốn được ngành công nghiệp theo dõi sát sao. Xu hướng kỹ thuật suy yếu hoàn toàn, với mức giảm 3,3% trong ngày, đóng cửa ở mức 4.327,46 đô la mỗi ounce.



Từ góc độ giao dịch ngắn hạn, rủi ro giảm giá trên thị trường vàng và bạc đã trở nên rõ ràng. Đà tăng giá đã hoàn toàn tan biến, và tâm lý giao dịch nói chung đã chuyển sang giảm giá. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tiếp tục giảm lượng nắm giữ kim loại quý, càng làm gia tăng áp lực giảm giá. Thị trường rất có khả năng tiếp tục xu hướng giảm yếu và biến động trong ngắn hạn, và hiện tại chưa có điều kiện để mua vào ở mức giá đáy.

Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến đợt điều chỉnh giá kim loại quý này nằm ở sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ tiếp tục áp dụng lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế lạm phát cao dai dẳng. Kỳ vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và đồng thời thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ. Vì vàng và bạc là tài sản không sinh lãi, lãi suất thị trường tăng cao đã làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý, trong khi đồng đô la mạnh hơn càng gây thêm áp lực giảm giá. Sự kết hợp của các yếu tố tiêu cực này đã trực tiếp gây ra sự sụt giảm hiện tại của giá vàng và bạc.

Nhiều yếu tố tích cực mạnh mẽ đang hỗ trợ thị trường, và các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn không đảo chiều.

Mặc dù sự sụt giảm mạnh về giá này có vẻ như là sự đảo ngược xu hướng, nhưng nó không làm lung lay logic cốt lõi trong hoạt động dài hạn của kim loại quý.

Những động lực cơ bản đã hỗ trợ sự tăng giá ổn định của vàng và bạc trong nhiều năm qua vẫn còn tồn tại, và một số yếu tố tích cực này tiếp tục mạnh lên. Các nhà phân tích trong ngành nhìn chung tin rằng đợt bán tháo tập trung này chỉ là một sự điều chỉnh bình thường trong thị trường tăng giá, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng. Xu hướng tăng dài hạn của thị trường sẽ không thay đổi, và hầu hết các tổ chức dự đoán rằng giá vàng có khả năng sẽ lấy lại mốc 5.000 đô la mỗi ounce trong vòng một năm.

Hội nghị đầu tư Thorne gần đây tại Montreal đã công bố những tín hiệu kinh tế vĩ mô quan trọng, cho thấy nền kinh tế toàn cầu sẽ tiếp tục ở trong tình trạng phân hóa trong thời gian dài sắp tới. Mô hình phát triển toàn cầu hóa truyền thống, dựa trên chi phí thấp và hiệu quả cao, đang dần đi đến hồi kết, và trọng tâm của phát triển toàn cầu đang chuyển sang khả năng phục hồi kinh tế, an ninh chuỗi cung ứng và quản lý tài nguyên chiến lược.

Tại hội nghị, Sander Gerber, Giám đốc điều hành của Hudson Bay Capital, cho biết logic ra quyết định của các chính phủ và doanh nghiệp trên toàn thế giới đã trải qua một sự thay đổi cơ bản. Họ không còn chỉ theo đuổi lợi ích kinh tế mà ưu tiên tình hình địa chính trị và an ninh chuỗi cung ứng. Sự chuyển đổi ngành này đã mang lại sự bất ổn thị trường liên tục và áp lực lạm phát cơ cấu, và các mô hình tài chính truyền thống không còn thích ứng hiệu quả với môi trường thị trường hiện tại.

Các tài sản hữu hình đang thể hiện sức hấp dẫn mạnh mẽ như một nơi trú ẩn an toàn, khiến các khoản đầu tư vào vàng và bạc trở nên ổn định hơn.

Vàng và bạc, với tư cách là những tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, từ lâu đã sở hữu những lợi thế vượt trội trong việc bảo toàn và gia tăng giá trị trong môi trường thị trường đầy bất ổn. Ngay cả khi dữ liệu lạm phát ngắn hạn cho thấy sự giảm nhẹ, các vấn đề cấu trúc về chi tiêu tài chính toàn cầu cao và thâm hụt ngân sách lớn vẫn tồn tại, và các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu tài chính của chính phủ, khiến việc loại bỏ hoàn toàn áp lực lạm phát tiềm tàng trên thị trường trở nên khó khăn.

Trong bối cảnh đó, vàng và bạc vẫn là những tài sản chất lượng cao cốt lõi để phòng ngừa rủi ro lạm phát và chống lại sự biến động của thị trường.

Nhìn chung , thị trường tăng giá của kim loại quý không bao giờ có xu hướng đi lên một chiều hoàn toàn; những điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn là biến động thị trường bình thường.

Trong ngắn hạn, giá vàng và bạc có thể tiếp tục chịu áp lực nhẹ do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Tuy nhiên, xét về trung và dài hạn, nhiều yếu tố tích cực như rủi ro địa chính trị, lạm phát cơ cấu và tái cấu trúc kinh tế toàn cầu tiếp tục phát huy tác dụng, và logic đầu tư cốt lõi đối với vàng và bạc vẫn không thay đổi, với xu hướng tăng dài hạn vẫn vững chắc và đáng tin cậy.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 11 giờ 05 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 6, giá vàng giao ngay ở mức 4310,07 đô la Mỹ/ounce.