ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางเมื่อวันจันทร์ แม้ว่ากลุ่ม OPEC+ จะประกาศเพิ่มโควตาการผลิต แต่ตลาดก็ไม่ได้มองว่าเป็นปัจจัยลบที่จะช่วยบรรเทาปัญหาการขาดแคลนอุปทานในปัจจุบันได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่กลับมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังแย่ลงมากกว่า

หลังจากการประชุมในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่ม OPEC+ ได้ตัดสินใจเพิ่มเป้าหมายการผลิตน้ำมันดิบในเดือนกรกฎาคมขึ้นอีก 188,000 บาร์เรลต่อวัน โดยปกติแล้ว การเพิ่มการผลิตจะช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องอุปทานและกดดันราคาน้ำมันให้ลดลง อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดในครั้งนี้แตกต่างออกไป ราคาน้ำมันไม่เพียงแต่ไม่ลดลงเนื่องจากข่าวการเพิ่มการผลิต แต่กลับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยสัญญาน้ำมันดิบบางประเภทปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 5% ในระหว่างวัน

สาเหตุหลักของปรากฏการณ์นี้คือ ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าการเพิ่มผลผลิตนั้นเป็นการปรับเปลี่ยนในเชิงชื่อมากกว่าการเพิ่มอุปทานที่แท้จริงอย่างมีนัยสำคัญ เอล-เอเรียน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของอัลลิอันซ์ ชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มผลผลิตที่กลุ่มโอเปกพลัสประกาศนั้น อาจทำได้ยากในความเป็นจริง ที่จริงแล้ว แม้ว่าบางประเทศสมาชิกจะเพิ่มเป้าหมายการผลิต พวกเขาก็ยังเผชิญกับอุปสรรคที่แท้จริงในการขนส่งและการส่งออก

ประเด็นที่น่ากังวลที่สุดในตลาดยังคงเป็นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก โดยช่องแคบนี้รองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งทั่วโลก และยังเป็นประตูสำคัญสำหรับการส่งออกพลังงานจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียอีกด้วย

เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและอิสราเอลยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดจึงกังวลว่าการกลับมาดำเนินการขนส่งพลังงานในภูมิภาคจะล่าช้าออกไปอีก ส่งผลให้ปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงถูกจำกัดต่อไป ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีความหวังว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลง

ก่อนหน้านี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าทั้งสองฝ่ายใกล้จะบรรลุข้อตกลงสันติภาพแล้ว และเน้นย้ำว่าอิสราเอลจำเป็นต้องให้ความร่วมมือกับการเจรจาทางการทูตที่สหรัฐฯ ส่งเสริม สิ่งนี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าการขนส่งพลังงานอาจกลับสู่ภาวะปกติ และราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับเลวร้ายลงอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา การเผชิญหน้าทางทหารรอบใหม่ปะทุขึ้นระหว่างอิหร่านและอิสราเอล โดยทั้งสองฝ่ายต่างโจมตีกัน ทำให้ความเสี่ยงด้านความมั่นคงในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ขณะเดียวกัน ปฏิบัติการทางทหารของอิสราเอลในเลบานอนก็แสดงให้เห็นสัญญาณของการขยายตัวเช่นกัน

เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว นักลงทุนเริ่มประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานอีกครั้ง และกังวลว่าการบานปลายใดๆ อาจเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่กว่าต่อการส่งออกพลังงานจากภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย จากมุมมองด้านราคาในตลาด ตลาดน้ำมันดิบไม่ได้มุ่งเน้นเฉพาะตัวเลขการผลิตอีกต่อไป แต่กำลังให้ความสนใจกับกำลังการส่งออกที่แท้จริงมากขึ้น

แม้ว่าสมาชิก OPEC+ จะมีศักยภาพในการเพิ่มการผลิต แต่ปริมาณน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นจะไม่เพียงพอต่อความต้องการของตลาดโลกอย่างมีประสิทธิภาพ หากช่องทางการขนส่งไม่สามารถฟื้นฟูได้ ในขณะเดียวกัน สมาชิก OPEC+ บางประเทศกำลังดำเนินการผลิตใกล้ถึงระดับสูงสุดแล้ว ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มการส่งออกอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ การหยุดชะงักของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานบางส่วนเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากความขัดแย้ง ยังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านอุปทานในอนาคตอีกด้วย

ในด้านอุปสงค์ การบริโภคพลังงานทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากช่วงฤดูร้อนซึ่งเป็นช่วงที่มีการบริโภคน้ำมันสูงสุดกำลังใกล้เข้ามา ตลาดจึงยังคงมองในแง่ดีต่อความต้องการเชื้อเพลิงสำหรับการขนส่งและการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ผลกระทบจากความเสี่ยงด้านอุปทานและอุปสงค์ที่คงที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

ในแง่ของการไหลเวียนของเงินทุน พบว่ากองทุนเก็งกำไรจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังกลับเข้ามาในตลาดพลังงาน ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงและความกังวลเกี่ยวกับอุปทานเป็นปัจจัยร่วมกันที่ผลักดันให้นักลงทุนเพิ่มสถานะซื้อในน้ำมันดิบ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงของตลาดขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวันแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการทะลุขึ้นที่ชัดเจน หลังจากเปิดตลาดสูงขึ้น ราคาน้ำมันทรงตัวอยู่เหนือระดับ 90 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงกำลังซื้อที่แข็งแกร่งในตลาด ตัวชี้วัด MACD ยังคงรักษารูปแบบ Golden Cross และยังคงแยกตัวออกไปในทิศทางขึ้น โดยแท่งสีแดงขยายตัวมากขึ้น สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น ตัวชี้วัด RSI เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 70 ซึ่งเข้าสู่ระดับที่แข็งแกร่ง แต่ยังไม่แสดงสัญญาณการขึ้นสูงสุดที่ชัดเจน ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือบริเวณ 96 และ 98 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในกรอบขาขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอยู่ในแนวเดียวกันที่เป็นขาขึ้น และความเชื่อมั่นของตลาดเป็นไปในเชิงบวกอย่างชัดเจน เนื่องจากช่องว่างที่เกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ จึงมีความจำเป็นทางเทคนิคในระยะสั้นที่จะต้องปิดช่องว่างนั้น แต่ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ โครงสร้างขาขึ้นก็จะยังคงอยู่ต่อไป ระดับแนวรับสำคัญที่ควรจับตาดูคือ 88 ดอลลาร์ 85 ดอลลาร์ และ 82 ดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศในปัจจุบันได้เข้าสู่ช่วงที่ถูกครอบงำด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่ากลุ่ม OPEC+ จะประกาศเพิ่มเป้าหมายการผลิต แต่ตลาดกลับให้ความสำคัญกับกำลังการผลิตจริงมากกว่าการเพิ่มขึ้นตามตัวเลข การหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซและความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดพลังงานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดแนวโน้มราคาน้ำมัน หากความขัดแย้งในภูมิภาคที่เกี่ยวข้องทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันดิบอาจสูงขึ้นต่อไป ในทางกลับกัน หากการเจรจาสันติภาพมีความคืบหน้าอย่างมากและการขนส่งพลังงานกลับมาดำเนินต่อ ค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดคาดว่าจะค่อยๆ ลดลง นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลาง ข้อมูลการส่งออกจริงของ OPEC+ และการเปลี่ยนแปลงระดับสินค้าคงคลังทั่วโลก