เมื่อวันจันทร์ที่ 8 มิถุนายน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดาในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3945 หลังจากแข็งค่าขึ้นติดต่อกัน 6 วันทำการ

เบื้องหลังการพุ่งขึ้นนี้คือความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของตลาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

บ็อบ ซาเวจ นักวิเคราะห์จากบีเอ็นวาย เมลลอน คาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมวันพุธนี้ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แม้ว่าข้อมูลด้านแรงงานล่าสุดจะออกมาดีเกินคาด แต่ท่าทีของแถลงการณ์นโยบายและการอภิปรายเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) และอัตราดอกเบี้ยของแคนาดา

ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงไป และเมื่อรวมกับอุปสรรคทางการค้าแล้ว ดอลลาร์แคนาดาอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป

โทนของแถลงการณ์นโยบายกลายเป็นจุดสนใจ

Savage ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางแคนาดาจะจัดการประชุมนโยบายในวันพุธ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ แม้ว่ารายงานแรงงานล่าสุดจะแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่เศรษฐกิจแคนาดาได้เข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคแล้ว ซึ่งหมายถึงการเติบโตของ GDP ติดลบติดต่อกันสองไตรมาส สถานการณ์ที่ขัดแย้งนี้ทำให้การตัดสินใจเชิงนโยบายครั้งนี้เป็นที่จับตามองของตลาดมากกว่าปกติ

ในด้านหนึ่ง ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น โดยการเติบโตของค่าจ้างและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังไม่แสดงให้เห็นถึงการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยให้ธนาคารกลางมีกลไกในการรักษาสถานะเดิมไว้ได้ ในอีกด้านหนึ่ง แรงกดดันที่แท้จริงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคก็ไม่อาจมองข้ามได้ การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงหดตัว การลงทุนทางธุรกิจซบเซา และผลกระทบของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงต่อภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์และการผลิต กำลังค่อยๆ ปรากฏให้เห็น ในบริบทของ "การจ้างงานแข็งแกร่ง การเติบโตอ่อนแอ" ธนาคารกลางแคนาดาเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก การผ่อนคลายก่อนกำหนดอาจนำไปสู่การดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่การเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไปอาจทำให้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงขึ้น

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนอย่างแท้จริงไม่ใช่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเอง แต่เป็นท่าทีของแถลงการณ์นโยบายและการกล่าวถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย หากแถลงการณ์มีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงิน บ่งชี้ว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน เงินดอลลาร์แคนาดาอาจเผชิญแรงกดดันให้ลดลง ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางเน้นย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่และยังไม่ถึงเวลาที่จะหารือเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย ก็อาจเป็นการสนับสนุนเงินดอลลาร์แคนาดาในระยะสั้นได้

นอกจากนี้ Savage ยังเตือนว่า การที่ธนาคารกลางแคนาดาให้คำจำกัดความของความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ไม่ว่าจะเป็น "ภาวะชะลอตัวชั่วคราว" หรือ "จำเป็นต้องมีการตอบสนองเชิงนโยบาย" จะส่งผลโดยตรงต่อการกำหนดราคาในตลาดของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์แคนาดาและผลตอบแทนพันธบัตรแคนาดา

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

นอกจากนี้ Savage ยังกล่าวว่าคำถามสำคัญสำหรับตลาดคือข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่กำลังจะออกมาจะยืนยันการปรับอัตราดอกเบี้ยของแคนาดาที่เข้มงวดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือไม่ หรือจะเปิดช่องให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมยังคงสูง หรือสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ธนาคารกลางแคนาดาอาจถูกบังคับให้คงท่าทีที่เข้มงวดเพื่อควบคุมความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่ฝังรากลึก แม้ว่าเศรษฐกิจจะอยู่ในภาวะใกล้ถดถอยก็ตาม ซึ่งจะยิ่งเสริมการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นและยาวนานขึ้น" ส่งผลให้เงินดอลลาร์แคนาดาได้รับการสนับสนุนบ้าง

ในทางกลับกัน หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แสดงให้เห็นถึงการผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่แสดงสัญญาณของการชะลอตัวท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูง ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปก็จะลดลง ณ จุดนั้น นักลงทุนอาจเริ่มคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงอีก

Savage สรุปว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเป็นตัวแปรสำคัญในการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์แคนาดาในระยะสั้น ด้วยการทำงานร่วมกันของตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและสัญญาณของการถดถอยทางเศรษฐกิจ ตัวเลขเงินเฟ้อจะช่วยให้ตลาดตัดสินใจได้ว่าธนาคารกลางแคนาดาให้ความสำคัญกับด้านใดมากกว่ากัน ระหว่างเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่หรือเศรษฐกิจที่กำลังหดตัว การตัดสินใจนี้จะส่งผลโดยตรงต่อทิศทางของเงินดอลลาร์แคนาดาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ปัจจัยภายนอกยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์แคนาดา

เงินดอลลาร์แคนาดาอาจยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงต่อไป เนื่องจากตลาดคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในทิศทางตรงกันข้าม นั่นคือ การขึ้นอัตราดอกเบี้ย ประกอบกับการเจรจาการค้าที่ยากลำบากระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ ที่กำลังจะเริ่มต้นขึ้น

จากมุมมองนโยบายการเงิน เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแคนาดาแตกต่างกันอย่างมาก ในสหรัฐฯ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤษภาคมสูงเกินความคาดหมาย และตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี โดยนักลงทุนบางรายถึงกับคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นเร็วกว่านั้น ในขณะเดียวกัน แม้ว่าธนาคารกลางแคนาดาอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิค แต่ท่าทีนโยบายของธนาคารกลางแคนาดาค่อนข้างผ่อนคลาย ความแตกต่างทางนโยบายระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดานี้ชี้ให้เห็นว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาอาจกว้างขึ้นอีก ส่งผลให้เกิดแรงกดดันเชิงโครงสร้างต่อเงินดอลลาร์แคนาดา

จากมุมมองนโยบายการค้า การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนมาโดยตลอด การเจรจาในปัจจุบันมีความซับซ้อนเป็นพิเศษ เนื่องจากหลังจากการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกหยุดชะงักอย่างรุนแรง และแคนาดาในฐานะหนึ่งในคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ พึ่งพาความต้องการของตลาดสหรัฐฯ สำหรับสินค้าส่งออกเป็นอย่างมาก หากการเจรจาหยุดชะงัก สหรัฐฯ อาจเรียกเก็บภาษีศุลกากรกับสินค้าแคนาดา หรือสร้างกำแพงการค้าใหม่ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่ออุตสาหกรรมหลักของแคนาดา เช่น รถยนต์ ไม้ และผลิตภัณฑ์นม ความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นจะไม่เพียงแต่ขัดขวางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของแคนาดาเท่านั้น แต่ยังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเงินดอลลาร์แคนาดาอีกด้วย

นอกจากนี้ ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วโลกอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้เงินทุนไหลไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ดอลลาร์แคนาดาซึ่งเป็นสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ มักจะมีผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่าเมื่อความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดลดลง โดยรวมแล้ว ภายใต้แรงกดดันสามประการ ได้แก่ นโยบายการเงินที่แตกต่างกัน ความไม่แน่นอนในการเจรจาการค้า และความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง แนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์แคนาดาจึงมีแนวโน้มที่จะอยู่ภายใต้แรงกดดัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/CAD กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งในกราฟรายวัน โดยดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากจุดต่ำสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 1.3549 เมื่อเร็วๆ นี้ได้ทะลุผ่านจุดสูงสุดก่อนหน้าและกำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านที่ 1.3966 และ 1.3951 ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในแนวบวก โดยราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ระดับแนวรับด้านล่างอยู่ที่ประมาณ 1.3804 และ 1.3761 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับที่แข็งแกร่ง

ในแง่ของตัวชี้วัด เส้น MACD DIFF อยู่เหนือเส้น DEA และแท่งสีแดงยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ค่า RSI อยู่ที่ 73.11 ซึ่งเข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปแล้ว และมีแรงกดดันจากการปรับตัวลงทางเทคนิคในระยะสั้น

โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นของ USD/CAD เป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีตัวชี้วัดทางเทคนิคสนับสนุนการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไป การทะลุเหนือระดับสูงสุดที่ 1.3966 จะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นต่อไป หากพบแนวต้านและร่วงลง ระดับแนวรับที่ควรจับตาดูคือระดับ 1.39 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) การปรับตัวลงจะไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลาง


(กราฟรายวัน USD/CAD แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 16:46 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 มิถุนายน อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD อยู่ที่ 1.3949/50