คู่เงินยูโร/เยน ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรปเมื่อวันพุธ โดยปิดตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน แตะระดับประมาณ 185.30 ขณะนี้ตลาดจับตาดูความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรปจะยังคงใช้นโยบายที่เข้มงวดต่อไป ประกอบกับความอ่อนแอโดยรวมของเงินเยน เป็นปัจจัยร่วมที่ผลักดันให้คู่เงินยูโร/เยนแข็งค่าขึ้น

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 จุด ในการประชุมนโยบายการเงินสัปดาห์นี้ ก่อนหน้านี้เจ้าหน้าที่ ECB ได้ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในยุโรปได้เพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นยูโร และให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่เงินยูโรเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ

มาร์ติน วาห์ลเบิร์ก นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากเจเนอรัลลี อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนต์ กล่าวว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มสูงที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งสอดคล้องกับสัญญาณนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางในช่วงที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าญี่ปุ่นจะเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง แต่ก็ไม่สามารถกระตุ้นให้เงินเยนฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้ในทันที ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากที่ปรับแก้ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 5.3% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 5.5% อย่างมีนัยสำคัญ นับเป็นการเติบโตของราคาขายส่งที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสามปี ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและราคานำเข้าที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ต้นทุนของบริษัทญี่ปุ่นสูงขึ้น

ราคาสินค้าของผู้ผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น BOJ เผชิญกับความท้าทายสองประการ คือ การควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากก่อนหน้านี้การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนได้เพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนการนำเข้าพลังงานและวัตถุดิบ ปัจจุบันตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมนโยบายสัปดาห์หน้า ขณะที่นักลงทุนกำลังจับตาดูสุนทรพจน์ของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BOJ เพื่อพิจารณาว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งนั้นมีความเป็นไปได้หรือไม่

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้น แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างยูโรและเยนยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น เนื่องจากธนาคารกลางยุโรปก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป นอกจากนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับขอบเขตของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ดังนั้นเยนจึงยังไม่ได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่แข็งแกร่ง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/JPY แสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนรักษาระดับขาขึ้นติดต่อกันหลายวัน และสามารถทรงตัวเหนือระดับ 185.00 ได้สำเร็จ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงควบคุมตลาดอยู่ หากทะลุแนวต้านใกล้ 186.00 ขึ้นไปได้ ก็อาจจะขยายตัวขึ้นไปสู่ระดับ 187.50 หรือแม้กระทั่ง 189.00 ในทางกลับกัน 184.00 เป็นระดับแนวรับระยะสั้นที่สำคัญแรก การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การปรับตัวลงต่อไปยังบริเวณ 182.80 ถึง 183.00 ตัวชี้วัดทางเทคนิครายวันยังคงอยู่ในโซนที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการกลับตัวในแนวโน้มขาขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงิน EUR/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงเบี่ยงเบนขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงได้เปรียบ อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวชี้วัดทางเทคนิคระยะสั้นบางตัวได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปแล้ว และมีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายทำกำไรในตลาด หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่เข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ หรือหากเงินเยนได้รับการสนับสนุนจากการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย คู่เงิน EUR/JPY อาจเผชิญกับช่วงเวลาของการปรับฐาน ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางยุโรปยังคงเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยนอาจยังมีโอกาสที่จะรักษาระดับสูงไว้ได้

สรุปโดยบรรณาธิการ : การปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/เยนในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของเงินเยน แม้ว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงเอื้อต่อยูโรมากกว่า ทำให้การฟื้นตัวของเงินเยนถูกจำกัด ในระยะสั้น การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ ECB สัญญาณนโยบายของ BOJ และผลการดำเนินงานรอบระดับ 185 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของยูโร/เยน หาก ECB ยังคงรักษาสถานะที่แข็งกร้าว และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ไม่เป็นไปตามความคาดหวังของตลาด ยูโร/เยนก็มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับความแข็งแกร่งต่อไป