โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำภายในประเทศของประเทศสำคัญในเอเชียแห่งนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในเดือนพฤษภาคม ได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศและการหมุนเวียนสินทรัพย์ ส่งผลให้ราคาทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศลดลงพร้อมกัน เงินทุนไหลออกจากผลิตภัณฑ์การลงทุนในทองคำ และความต้องการในตลาดค้าส่งลดลงอย่างมาก ส่งผลให้การซื้อขายและการบริโภคในตลาดอ่อนแอ ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางของประเทศยังคงดำเนินกลยุทธ์การสะสมระยะยาวต่อไป โดยเพิ่มปริมาณสำรองทองคำเพิ่มขึ้นอีก

จากข้อมูลที่เกี่ยวข้องและการวิเคราะห์อุตสาหกรรม พบว่าทัศนคติของผู้มีส่วนร่วมในตลาดทองคำในปัจจุบันมีความแตกต่างกันอย่างมาก และแนวโน้มตลาดในอนาคตยังเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ

ราคาทองคำอ่อนตัวลงทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยมีปัจจัยลบหลายประการกดดันตลาด

เรย์ เจีย หัวหน้าฝ่ายวิจัยประเทศสำคัญในเอเชียของสภาทองคำโลก กล่าวว่า ราคาทองคำทั้งในระดับนานาชาติและในประเทศปรับตัวลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม โดยราคาปิดตลาดช่วงบ่ายของตลาดทองคำลอนดอนลดลง 1.4% ในเดือนนี้ ขณะที่ราคาปิดตลาดช่วงบ่ายของตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ลดลง 2.7% ซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นยิ่งส่งผลให้ราคาทองคำในประเทศลดลงตามไปด้วย

เจีย รุย วิเคราะห์ว่า ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในสถานการณ์ตะวันออกกลางในเดือนพฤษภาคม และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อในตลาด ส่งผลโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงตลอดทั้งเดือน ภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ ราคาทองคำจึงอยู่ในแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวน ทำให้ยากที่จะทะลุแนวโน้มขาขึ้นได้

เงินทุนเพื่อการลงทุนได้ถอนออกไปเป็นจำนวนมาก ส่งผลให้การซื้อขาย ETF ทองคำและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำชะลอตัวลง

ท่ามกลางภาวะราคาทองคำที่อ่อนตัวลง ตลาดการลงทุนทองคำภายในประเทศประสบกับภาวะซบเซาอย่างมาก ในเดือนพฤษภาคม กองทุน ETF ทองคำในประเทศประสบกับการไหลออกของเงินทุนเป็นครั้งแรกในรอบเดือนนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2568 รวมเป็นเงิน 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลกระทบจากทั้งราคาทองคำที่ลดลงและการไถ่ถอน ทำให้สินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการของอุตสาหกรรมลดลง 5% เหลือ 289 พันล้านหยวน ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของปริมาณทองคำที่ถือครอง 8.3 ตัน โดยมีปริมาณทองคำที่ถือครองทั้งหมด ณ สิ้นเดือนอยู่ที่ 293 ตัน

เจีย รุย ชี้ให้เห็นว่า ตลาดหุ้นในประเทศยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้เงินทุนจำนวนมากโยกย้ายจากตลาดทองคำไปยังสินทรัพย์ประเภทหุ้น ในขณะเดียวกัน การที่ราคาทองคำไม่มีทิศทางที่ชัดเจน ทำให้ผู้ลงทุนหลายรายลดการถือครองกองทุน ETF ทองคำลง การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ยังคงทรงตัว โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 301 ตันในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเกือบจะเท่ากับ 307 ตันเฉลี่ยในเดือนเมษายน การเคลื่อนไหวในกรอบแคบของราคาทองคำและการโยกย้ายเงินทุนไปยังตลาดหุ้น ทำให้กิจกรรมการซื้อขายในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีจำกัด

ความต้องการสินค้าขายส่งในร้านค้าปลีกลดลงอย่างมาก และความเต็มใจของอุตสาหกรรมเครื่องประดับในการเติมสต็อกก็อ่อนแอลง

ความต้องการทองคำแท่งในตลาดค้าส่งภายในประเทศลดลงอย่างมากในเดือนพฤษภาคม ตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้มีปริมาณทองคำแท่งส่งออกเพียง 64 ตันในเดือนนั้น ลดลง 38% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 36% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งนับเป็นตัวเลขเดือนพฤษภาคมที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010

ราคาทองคำที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องได้ลดความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ตลาดผู้บริโภคยังคงไม่เอื้ออำนวย แม้ว่าราคาทองคำจะทรงตัวในช่วงสั้นๆ ในเดือนนี้ ส่งผลให้การบริโภคเครื่องประดับทองคำฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่กำลังซื้อของผู้บริโภคที่จำกัดและภาระภาษีที่เกี่ยวข้องยังคงเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาของอุตสาหกรรม ผู้ค้าปลีกเครื่องประดับโดยทั่วไประมัดระวังและขาดความเต็มใจที่จะเติมสต็อกสินค้าอย่างแข็งขัน โดยรวมแล้ว ความต้องการทองคำขายส่งภายในประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีในเดือนพฤษภาคม

ธนาคารกลางเพิ่มปริมาณการถือครองทองคำสวนทางกับแนวโน้ม และการนำเข้าทองคำก็ฟื้นตัวขึ้นพร้อมกัน

ท่ามกลางภาวะตลาดที่อ่อนแอโดยรวม ธนาคารกลางในประเทศสำคัญๆ ในเอเชียกลับสวนกระแสด้วยการเพิ่มการซื้อทองคำ

เจีย รุย รายงานว่า ธนาคารกลางของประเทศสำคัญในเอเชียแห่งหนึ่งได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็นเดือนที่ 19 ติดต่อกันในเดือนพฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้น 10 ตันในเดือนนั้น ทำให้ปริมาณทองคำสำรองรวมอยู่ที่ 2,332 ตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 จนถึงปัจจุบันในปีนี้ ธนาคารกลางได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองสะสมไปแล้ว 25 ตัน และทองคำสำรองคิดเป็น 8.9% ของเงินสำรองระหว่างประเทศของประเทศสำคัญในเอเชียแห่งนี้ ในช่วง 19 เดือนที่ผ่านมา สถาบันการเงินได้เพิ่มทองคำสำรองรวมทั้งสิ้น 67 ตัน

ข้อมูลจากกรมศุลกากรแสดงให้เห็นว่า การนำเข้าทองคำสุทธิของจีนในเดือนเมษายนอยู่ที่ 157 ตัน เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 40% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของการนำเข้าคือส่วนต่างราคาที่เป็นบวกระหว่างราคาทองคำในประเทศและราคาทองคำในตลาดโลก

แนวโน้มตลาด: การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยังคงไม่แน่นอน

ในส่วนของแนวโน้มตลาดในอนาคต เจียรุ่ยกล่าวว่า จากรูปแบบตามฤดูกาล หลังจากช่วงการบริโภคที่ชะลอตัวในตอนแรก อุตสาหกรรมเครื่องประดับทองคำคาดว่าจะเริ่มเข้าสู่รอบการเติมสต็อก โดยความต้องการจะค่อยๆ ทรงตัว ในขณะที่การลดลงของราคาทองคำอาจเป็นประโยชน์ต่อการเติมสต็อก แต่หากราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว ผู้ผลิตเครื่องประดับอาจเลือกที่จะรอและดูสถานการณ์ต่อไป ในด้านการลงทุน โมเมนตัมขาขึ้นที่ไม่เพียงพอของราคาทองคำจะยังคงกดดันความเชื่อมั่นในการซื้อของตลาด และตลาดทองคำมีแนวโน้มที่จะคงความผันผวนในระยะสั้น


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:09 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 15 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4323.78 ดอลลาร์ต่อออนซ์