เมื่อวันพุธที่ 17 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 1% มาอยู่ที่ประมาณ 74.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าลดลงมากกว่า 1.5% มาอยู่ที่ประมาณ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันในตลาดโลกกำลังอยู่ในช่วงขาลงติดต่อกันเป็นวันที่ 5 แล้ว

ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินการตามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในที่สุด

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันที่ 14 ว่าได้บรรลุข้อตกลงความเข้าใจเกี่ยวกับการหยุดยิงกับอิหร่านแล้ว และพิธีลงนามอย่างเป็นทางการจะจัดขึ้นที่สวิตเซอร์แลนด์ในวันที่ 19

ข้อตกลงกรอบความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนั้นดูเหมือนจะประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสองประการ ได้แก่ การหยุดยิงทันทีเป็นเวลา 60 วัน และการเจรจาข้อตกลงสันติภาพระยะยาวในช่วงเวลาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงรายละเอียดเฉพาะของแต่ละหมวดหมู่ ข้อมูลที่ได้รับการยืนยันนั้นมีจำกัดมาก ข้อความของข้อตกลงระยะสั้นยังไม่ได้รับการเผยแพร่ และข้อตกลงระยะยาวก็ยังไม่มีวี่แววใดๆ

ยังมีคำถามสำคัญอีกหลายข้อที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข รวมถึงว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดตามกำหนดหรือไม่ จะมีการเก็บค่าผ่านทางหรือไม่ กระบวนการกวาดล้างทุ่นระเบิดจะใช้เวลานานเท่าใด อนาคตของประเด็นนิวเคลียร์จะเป็นอย่างไร และจะมีการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรหรือไม่

ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งหรือไม่?

สหรัฐฯ และอิหร่านได้ให้คำมั่นในบันทึกความเข้าใจว่าจะยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลพร้อมกัน แต่ในตลาดมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับความเร็วในการกลับมาเดินเรืออย่างเต็มรูปแบบในช่องแคบฮอร์มุซ โดยการเคลียร์เส้นทางเดินเรือและการตรวจสอบความปลอดภัยก่อให้เกิดความไม่แน่นอนหลายประการ ทรัมป์ได้แสดงความมองโลกในแง่ดีต่อสาธารณะ โดยอ้างว่าการขนส่งทางทะเลในช่องแคบคาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติภายในวันศุกร์นี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทขนส่งระหว่างประเทศรายใหญ่ต่างระมัดระวัง โดยทั่วไปประเมินว่าการเคลียร์เรือที่ค้างอยู่และการตรวจสอบความปลอดภัยจะใช้เวลาอย่างน้อยหลายสัปดาห์

ปัจจุบัน เรือสินค้าประเภทต่างๆ นับพันลำติดอยู่ตามแนวชายฝั่งอ่าวเปอร์เซีย รอการเปิดเส้นทางเดินเรืออีกครั้ง และความคืบหน้าในการกระจายและกำจัดทุ่นระเบิดที่ตกค้างอยู่ในเส้นทางเดินเรือยังคงเป็นอันตรายแฝงหลักที่ขัดขวางการกลับมาเดินเรืออีกครั้ง

เพื่อเร่งดำเนินการกำจัดความเสี่ยงต่อเส้นทางเดินเรือ เตหะรานได้จัดทำแผนที่แสดงตำแหน่งทุ่นระเบิดทั่วช่องแคบฮอร์มุซและน่านน้ำชายฝั่ง และพร้อมที่จะให้ความช่วยเหลือทางเทคนิคในการกวาดล้างทุ่นระเบิด เมื่อข้อตกลงหยุดยิงได้รับการบังคับใช้อย่างเป็นทางการ สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี อิตาลี ญี่ปุ่น และแคนาดา จะเริ่มปฏิบัติการกวาดล้างทุ่นระเบิดร่วมกันตามแผนที่วางไว้มานานแล้ว แผนปฏิบัติการร่วมนี้ได้รับการปรึกษาหารือและปรับปรุงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้

แม้จะมีการร่วมมือกันระหว่างหลายประเทศในการกำจัดสิ่งกีดขวาง แต่เนื่องจากน่านน้ำของช่องแคบแคบลงและขอบเขตการกระจายของทุ่นระเบิดมีจำกัด การกำจัดทุ่นระเบิดและขจัดอันตรายด้านความปลอดภัยทางน้ำอย่างสมบูรณ์จึงยังคงต้องใช้เวลาหลายเดือน ทำให้ยากที่จะขจัดเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านการขนส่งทางน้ำในระยะสั้นได้อย่างสมบูรณ์

อิหร่านสามารถเรียกเก็บค่าผ่านทางได้หรือไม่?

สหรัฐฯ และอิหร่านมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในประเด็นค่าธรรมเนียมการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งอาจก่อให้เกิดภัยคุกคามใหม่ต่อการฟื้นฟูการเดินเรือตามปกติ

ทรัมป์แถลงต่อสาธารณะว่าบันทึกความเข้าใจที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุร่วมกันจะรับประกันเสรีภาพในการเดินเรือในช่องแคบอย่างถาวร และระบุอย่างชัดเจนว่าเรือที่แล่นผ่านจะไม่เสียค่าธรรมเนียมใดๆ

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่อิหร่านได้ส่งสัญญาณที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง โดยกล่าวว่าพวกเขาอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมบริการพิเศษจากเรือทุกประเภทที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ภายใต้ข้ออ้างเรื่องการจัดการความปลอดภัยทางน้ำ การคุ้มกัน และการเก็บกู้ทุ่นระเบิด ก่อนการปะทะกันในรอบนี้ เรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซไม่จำเป็นต้องเสียค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการผ่านแดนดังกล่าว

เพื่อตอบโต้แผนการเก็บค่าผ่านทางที่อิหร่านเสนอ ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายจากหลายประเทศได้เสนอคำตีความ โดยชี้ให้เห็นว่าช่องแคบฮอร์มุซเป็นช่องแคบเดินเรือระหว่างประเทศที่ได้รับการยอมรับตามกฎหมาย และตามอนุสัญญาสหประชาชาติว่าด้วยกฎหมายทะเล รัฐชายฝั่งไม่มีสิทธิที่จะเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านแดนแต่เพียงฝ่ายเดียว แผนการเก็บค่าผ่านทางที่เสนอนั้นเป็นที่ถกเถียงกัน เนื่องจากเป็นการละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศในปัจจุบัน

สหรัฐฯ ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์ใดๆ เกี่ยวกับเรื่องนี้ และตลาดไม่สามารถระบุได้ว่าสหรัฐฯ จะคัดค้านอย่างเป็นทางการหรือจะกลับมาแข่งขันกับอิหร่านอีกครั้งหรือไม่ ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่เกี่ยวกับกฎเกณฑ์ด้านราคาทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดการขนส่งทางทะเลมากขึ้น และก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับการค้าขายน้ำมันดิบทั่วโลกและห่วงโซ่อุปทานทางทะเล

ราคาน้ำมันและก๊าซจะกลับสู่ระดับปกติหรือไม่?

จากการดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในระยะเริ่มต้น ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในตลาดโลกจึงลดลงอย่างมากในระยะสั้น และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมอยู่ในตลาดก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว แรงกดดันที่อาจทำให้ราคาสินค้าพลังงานเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง และข้อจำกัดต่างๆ ทั้งในด้านอุปทานและอุปสงค์จะยังคงเกิดขึ้นต่อไป

ในด้านหนึ่ง แม้ว่าทั้งสองฝ่ายจะยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลแล้วก็ตาม แต่ก็ต้องใช้เวลาอย่างน้อยหลายเดือนในการกวาดล้างทุ่นระเบิดออกจากช่องแคบฮอร์มุซทั้งหมด เคลียร์เรือสินค้าที่ตกค้างอยู่หลายพันลำ และฟื้นฟูการเดินเรือตามปกติในเส้นทางน้ำ ในระยะสั้น การขนส่งน้ำมันดิบจะยากที่จะกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง และช่องทางการหมุนเวียนน้ำมันดิบทั่วโลกจะยังคงถูกกีดขวางอย่างมาก ในอีกด้านหนึ่ง ในช่วงความขัดแย้งในตะวันออกกลางครั้งนี้ แท่นขุดเจาะน้ำมันและก๊าซ ท่อส่งน้ำมัน และสิ่งอำนวยความสะดวกในการจัดเก็บและขนส่งน้ำมันตามแนวชายฝั่งจำนวนมากได้รับความเสียหายในระดับต่างๆ การสำรวจ ซ่อมแซม และสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเหล่านี้ขึ้นใหม่มีความซับซ้อนและใช้เวลานาน และเวลาในการซ่อมแซมจะเกินกว่าความคืบหน้าในการเคลียร์เส้นทางน้ำอย่างมาก

เนื่องจากข้อจำกัดทั้งด้านการขนส่งและโครงสร้างพื้นฐานที่เสียหาย ความยืดหยุ่นของอุปทานน้ำมันและก๊าซทั่วโลกจึงหดตัวลงอย่างมาก เมื่อความต้องการฟื้นตัว ราคาน้ำมันและก๊าซก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นอีกครั้ง และตลาดโดยรวมจะรักษาระดับราคาที่สูงขึ้นแทนที่จะลดลง

อนาคตของโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านจะเป็นอย่างไร?

ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า ประเด็นที่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์ไม่ได้รวมอยู่ในกรอบข้อตกลงระยะสั้นฉบับปัจจุบัน และจะไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดใดๆ ในบันทึกข้อตกลงหยุดยิงฉบับนี้ แต่จะถูกเลื่อนไปหารือกันอย่างละเอียดในข้อตกลงระยะยาวที่ครอบคลุมทุกด้านในภายหลัง

นั่นหมายความว่าในขณะนี้ ตลาดยังไม่สามารถได้รับคำตอบที่แน่ชัดได้ วิธีการจัดการกับคลังยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงของอิหร่านที่สามารถนำไปใช้ในการผลิตอาวุธ ไม่ว่าจะเป็นการยุติการผลิตยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงอย่างถาวรหรือไม่ และระยะเวลาในการบังคับใช้ข้อจำกัดที่เกี่ยวข้อง ล้วนขึ้นอยู่กับตัวแปรมากมาย และยังไม่มีทางออกที่ชัดเจนในขณะนี้

ก่อนหน้านี้ทรัมป์ได้ส่งสัญญาณถึงท่าทีประนีประนอม โดยระบุว่าเขาไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่อิหร่านจะดำเนินโครงการยูเรเนียมเสริมสมรรถนะต่ำต่อไป ซึ่งผลิตยูเรเนียมในระดับที่เพียงพอสำหรับโรงไฟฟ้านิวเคลียร์พลเรือนเท่านั้น ไม่เพียงพอสำหรับการผลิตอาวุธนิวเคลียร์

ข้อตกลงระยะสั้นในปัจจุบันครอบคลุมเฉพาะประเด็นต่างๆ เช่น การเดินเรือในช่องแคบไต้หวันและการหยุดยิงเท่านั้น ความแตกต่างที่สำคัญทั้งหมดในด้านนิวเคลียร์จะต้องผ่านการเจรจาพิเศษเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งเปิดช่องว่างสำหรับการต่อรองในอนาคตและยังคงสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดภูมิรัฐศาสตร์และพลังงานต่อไป

อิหร่านสามารถขอรับการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรหรือค่าชดเชยความเสียหายจากสงครามได้หรือไม่?

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ กล่าวว่า วอชิงตันได้หารือถึงความเป็นไปได้ในการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร รวมถึง "กองทุนฟื้นฟูบูรณะมูลค่าสูงถึง 300 พันล้านดอลลาร์"

แหล่งข่าวระบุว่ากองทุนนี้ไม่ได้มาจากเงินอุดหนุนของรัฐบาล แต่จัดตั้งขึ้นสำหรับบริษัทที่ตั้งใจจะลงทุนในอิหร่าน ปัจจุบันโครงสร้างและวิธีการบริหารจัดการของกองทุนยังไม่ชัดเจน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ความคาดหวังว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจะคลี่คลายลงยังคงก่อให้เกิดค่าความเสี่ยงเพิ่มเติม ซึ่งสะท้อนให้เห็นโดยตรงในโครงสร้างทางเทคนิคที่เป็นขาลงของราคาน้ำมันดิบ

จากกราฟรายวัน หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 119.48 ราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ เริ่มปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ราคาปัจจุบันลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 75 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20, 50 และ 100 วันอย่างมีนัยสำคัญ ก่อให้เกิดรูปแบบแรงกดดันขาลง มีเพียงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 73.62 เท่านั้นที่ให้การสนับสนุนที่สำคัญด้านล่าง

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ DIFF ยังคงอยู่ต่ำกว่า DEA และแท่งเทียนขาลงสีเขียวยังคงมีปริมาณการซื้อขายสูง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังไม่ลดลงอย่างชัดเจน ค่า RSI ลดลงมาอยู่ที่ 30.70 ใกล้กับเส้นแบ่งภาวะขายมากเกินไปที่ 30 บ่งชี้ถึงการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคและการปรับฐานในระยะสั้น แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนปรากฏขึ้น

ในแง่ของโครงสร้างราคา ช่วงราคา 89-94 ซึ่งเป็นกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายเส้นที่หนาแน่นอยู่ด้านบน ก่อให้เกิดแนวต้านที่แข็งแกร่ง และการดีดตัวขึ้นใดๆ จะต้องเผชิญกับแรงขายอย่างมาก ระดับแนวรับแรกด้านล่างคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 73.62 หากแนวรับนี้ถูกทะลุ ราคาจะทดสอบระดับแนวรับก่อนหน้าที่ 68-70 ต่อไป ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นยังคงอ่อนแอเนื่องจากผลกระทบเชิงบวกของการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยมีแนวโน้มขาลงครอบงำตลาด แม้ว่าการดีดตัวขึ้นจากการขายมากเกินไปจะเกิดขึ้น ความแข็งแกร่งของการดีดตัวนั้นก็จะค่อนข้างจำกัด ทำให้ยังคงมีแนวโน้มขาลงโดยรวมและรูปแบบการรวมตัวจากการขายมากเกินไปในระยะสั้น


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 17 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 74.97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล