คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่น (USD/JPY) รักษาระดับสูงสุดในวันพุธ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 161.60 ในช่วงตลาดยุโรป แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณว่าจะเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม แต่ดอลลาร์ยังคงได้รับการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลให้ค่าเงินยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

บทสรุปของการประชุมธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งเผยแพร่ในวันนั้น แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เจ้าหน้าที่บางส่วนเชื่อว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นได้ค่อยๆ ฟื้นตัวจากช่วงเวลาที่เงินเฟ้อต่ำเป็นเวลานาน และอัตราดอกเบี้ยนโยบายจำเป็นต้องปรับเข้าใกล้ระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สะสมเพิ่มขึ้นอีก

รายงานการประชุมเผยให้เห็นว่า สมาชิกคนหนึ่งกล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายของญี่ปุ่นควรเข้าใกล้ระดับที่เป็นกลางที่ประมาณ 2% โดยเร็วที่สุด คำกล่าวนี้ถูกมองโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณสำคัญของการเพิ่มขึ้นของความรู้สึกที่แข็งกร้าวขึ้นภายในธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของนักลงทุนว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ไม่มีความเห็นพ้องต้องกันโดยสมบูรณ์ภายในธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น สมาชิกคณะกรรมการนโยบายที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ นายโทชิโร อาซาดะ ลงคะแนนเสียงคัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยให้เหตุผลว่าความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางอาจฉุดรั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจและก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานและแนวโน้มเงินเฟ้อ เขากังวลว่าผลกระทบจากภายนอกอาจทำให้โมเมนตัมการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอ่อนแอลง ดังนั้นจึงสนับสนุนให้คงท่าทีนโยบายที่ระมัดระวังมากขึ้น

แม้จะมีความเห็นที่แตกต่างกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน เป็น 1.00% ในการประชุมเดือนมิถุนายน ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่ากระบวนการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นให้เป็นปกติได้เข้าสู่ระยะใหม่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ในขณะที่นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากในระยะยาวของญี่ปุ่นค่อยๆ ถอนตัวออกไป เงินเยนได้รับการสนับสนุนบ้าง ซึ่งจำกัดโอกาสที่อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อไป

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้เปรียบอย่างมาก ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ล่าสุดนั้นดีเกินความคาดหมายของตลาดโดยรวม บ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิตและภาคบริการ ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) นำโดยประธานเควิน วอร์ช ได้ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าว ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังของตลาดอย่างรวดเร็วว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น มาอยู่ที่ประมาณ 101.50 แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบกว่าหนึ่งปี จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์ว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะเพิ่มสูงขึ้นเป็นประมาณ 86% ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนหน้านี้อย่างมาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นก็เป็นอีกเหตุผลสำคัญที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์/เยนยังคงอยู่ในระดับสูง

นอกจากนี้ ท่าทีของทางการญี่ปุ่นต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนก็กำลังดึงดูดความสนใจของตลาดเช่นกัน เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่เหนือ 160 เป็นเวลานาน ความเสี่ยงที่กระทรวงการคลังญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ บางสถาบันเชื่อว่า หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ทะลุระดับสูงสุดในอดีตและพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ช่วง 163-165 รัฐบาลญี่ปุ่นอาจใช้มาตรการแทรกแซงตลาดอีกครั้งเพื่อรักษาเสถียรภาพความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ราคาเคลื่อนไหวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักๆ อย่างต่อเนื่อง รักษาโครงสร้างขาขึ้นที่ดีในระยะกลางถึงระยะยาว ปัจจุบัน คู่เงินนี้ทรงตัวอยู่เหนือ ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 160.00 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อยังคงแข็งแกร่ง แนวต้านสำคัญอยู่ที่ระดับสูงสุดในอดีตที่ 162.00 การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไป โดยมีเป้าหมายที่บริเวณ 163.50 และ 165.00 ในทางกลับกัน แนวรับที่ควรจับตาดูคือ 160.00 และ 158.70 ระดับ 158.70 ยังอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 สัปดาห์ ทำให้เป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญสำหรับแนวโน้มระยะกลาง

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนมีการเคลื่อนไหวในระดับสูงในช่วง 160.00 ถึง 162.00 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงอยู่ในแนวขาขึ้น แต่ความชันขาขึ้นชะลอตัวลง แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังรอปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ แม้ว่าตัวชี้วัดโมเมนตัมจะยังแข็งแกร่ง แต่ก็ยังไม่ถึงระดับซื้อมากเกินไป แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด การทะลุเหนือจุดสูงสุดในอดีตที่ 162.00 อาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวขึ้นรอบใหม่ การทะลุต่ำกว่า 160.00 อาจนำไปสู่การดึงกลับทางเทคนิคและทดสอบแนวรับที่ประมาณ 158.70 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางไม่น่าจะถูกทำลายจนกว่าราคาจะลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักอีกครั้ง

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นช่วยหนุนเงินเยนได้บ้าง แต่ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงแข็งแกร่งกว่าการเข้มงวดนโยบายของญี่ปุ่นอย่างมาก ทำให้ดอลลาร์ยังคงได้เปรียบอยู่ ในอนาคต ตลาดจะจับตาดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ การเคลื่อนไหวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น และว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือไม่ ในระยะสั้น ระดับสูงสุดในอดีตที่ 162.00 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ การทะลุเหนือระดับนี้อาจผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนให้เข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถทะลุผ่านและลดลงต่ำกว่า 160.00 ควรคาดการณ์ถึงความเสี่ยงของการปรับฐานในระยะสั้น