หลังจากลดลงติดต่อกันสามวันทำการ ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นมา อยู่ที่ประมาณ 67.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงตลาดเอเชีย ซึ่งเป็นการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญต่อเนื่องมา ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดคือการลดลงอย่างรวดเร็วของค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกลับมาของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญ ส่งผลให้การสนับสนุนราคาที่เคยได้รับจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงอย่างมาก

ปริมาณการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซฟื้นตัวอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ กว่า 10 ล้านบาร์เรล ต่อวัน ซึ่งส่งผลให้การขนส่งพลังงานที่สำคัญระดับโลกนี้กลับมาดำเนินไปได้อย่างราบรื่นอีกครั้ง ด้วยความพยายามร่วมกันของกองกำลังทหารสหรัฐฯ ในการคุ้มกันและกลไกการประสานงานระดับภูมิภาค ความปลอดภัยของการขนส่งทางเรือบรรทุกน้ำมันเชิงพาณิชย์จึงดีขึ้น ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานลดลงอย่างมาก และเบี้ยประกันความเสี่ยงของน้ำมันดิบก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน การปรับตัวอย่างรวดเร็วในด้านอุปทานในภูมิภาคผลิตน้ำมันที่สำคัญได้ตอกย้ำความคาดหวังว่าจะมีอุปทานเพียงพอ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้ฟื้นตัวกลับสู่ระดับการส่งออกก่อนเกิดความขัดแย้งโดยพื้นฐานแล้ว ผ่านการขนส่งทางเลือกและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ในขณะที่อิหร่าน หลังจากผ่อนคลายข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องแล้ว ก็มีการส่งออกเพิ่มขึ้นอย่างมากในระยะสั้น โดยปริมาณการส่งออกสะสมเกิน ระดับสูงสุดในระยะสั้นที่ 40 ล้านบาร์เรล (ประมาณการของตลาด) นอกจากนี้ การส่งออกทางทะเลของรัสเซียยังคงอยู่ในระดับสูง และผลกระทบรวมของปัจจัยด้านอุปทานหลายประการนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสำรองน้ำมันลอยน้ำทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอีกด้วย

จากมุมมองมหภาค ความเชื่อมั่นของตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วจาก "อุปทานตึงตัวและราคาสูง" ไปสู่ "ความคาดหวังว่าจะมีอุปทานส่วนเกินชั่วคราว" เนื่องจากสินค้าคงคลังสะสมเพิ่มขึ้นและการขนส่งกลับมาดำเนินการอีกครั้ง นักลงทุนจึงประเมินโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานระยะกลางใหม่ โดยผู้ถือสถานะซื้อบางรายเลือกที่จะทำกำไร ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องหากไม่มีปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกใหม่ๆ ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าของกลไกการไกล่เกลี่ยระหว่างประเทศได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดระดับความขัดแย้ง ส่งผลให้ความผันผวนโดยรวมของสินทรัพย์เสี่ยงลดลง

ในแง่ของภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดยังคงจับตาดูความคืบหน้าของการเจรจาอย่างใกล้ชิด การเจรจาทางอ้อมระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป และผู้ไกล่เกลี่ยระหว่างประเทศบางรายระบุว่าคาดว่าจะมีการเจรจารอบใหม่ในอนาคตอันใกล้นี้ แม้ว่าทั้งสองฝ่ายจะยังคงมีความเห็นต่างกันในประเด็นการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซ แต่ปัจจุบันตลาดให้ความสำคัญกับอัตราการฟื้นตัวของอุปทานมากกว่าความขัดแย้งทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้เปลี่ยนจากช่วงการรวมตัวระดับสูงก่อนหน้านี้มาอยู่ในช่องทางการปรับฐาน หลังจากที่ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น โมเมนตัมโดยรวมของแนวโน้มอ่อนตัวลง และโครงสร้างขาลงกำลังค่อยๆ เข้ามามีบทบาทมากขึ้น ระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาคือระดับทางจิตวิทยา ที่ 67.00 ดอลลาร์ ตามด้วยบริเวณ 65.80 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสให้ราคาลงไปถึงช่วง 64 ดอลลาร์ได้ แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่บริเวณ 69.50 และ 71.00 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้ และการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นอาจเผชิญกับแรงขายอย่างมาก

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันแสดงโครงสร้างแบบขั้นบันไดลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงเบี่ยงเบนลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า ฮิสโตแกรม MACD ยังคงอยู่ในแดนลบโดยไม่มีการบรรจบกันอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นว่าการดีดตัวขึ้นใดๆ เป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม หากราคาพบแนวรับชั่วคราวที่ประมาณ 67 ดอลลาร์ การดีดตัวขึ้นเล็กน้อยไปยังบริเวณ 68.5 ดอลลาร์ก็เป็นไปได้ แต่ศักยภาพในการขึ้นโดยรวมคาดว่าจะจำกัด โดยตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในการปรับตัวขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิคโดยรวม ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในกราฟรายวัน แนวโน้มได้เปลี่ยนจากขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ไปสู่การปรับฐานมูลค่าหลังจากอุปทานกลับมา ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้ค่อยๆ เปลี่ยนจากแนวต้านขาขึ้นไปสู่การทรงตัวและแรงกดดันลงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะกลางกำลังอ่อนตัวลง ปัจจุบัน ตลาดขาดการสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่ และราคาถูกขับเคลื่อนโดยความผันผวนของความเชื่อมั่นและการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังมากกว่า หากสินค้าคงคลังยังคงสะสมและอุปทานยังคงสูง ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่าต่อไป ในระยะสั้น จุดสนใจหลักควรอยู่ที่ผลลัพธ์ของการต่อสู้ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายรอบ ๆ 67 ดอลลาร์ เนื่องจากระดับนี้จะเป็นตัวกำหนดว่าแนวโน้มระยะสั้นจะยังคงลงต่อไปหรือเข้าสู่ช่วงการรวมตัว

สรุปโดยบรรณาธิการ:
โดยรวมแล้ว การปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบ WTI ในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากผลกระทบร่วมกันของการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของอุปทานและการลดลงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การกลับมาเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซและการฟื้นตัวของการส่งออกจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ได้ผลักดันตลาดพลังงานโลกกลับเข้าสู่ช่วงของการผ่อนคลายอุปทานที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ตลาดยังคงต้องให้ความสนใจกับศักยภาพของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นซ้ำ และอัตราการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง หากไม่มีปัจจัยกระตุ้นความต้องการใหม่ ๆ ราคาน้ำมันอาจคงอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวน แต่หากเกิดการหยุดชะงักด้านอุปทานขึ้นอีกครั้ง ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง