ราคาสินเงินปรับตัวลดลงเล็กน้อยในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยลดลงประมาณ 1% มาอยู่ที่ประมาณ 61.80 ดอลลาร์สหรัฐฯ สิ้นสุดช่วงขาขึ้นติดต่อกันสี่วัน แรงกดดันจากการขายทำกำไรเกิดขึ้นหลังจากมีการปรับฐานในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดโลหะมีค่าในปัจจุบันคือการเปลี่ยนแปลงในตลาดน้ำมันดิบ ด้วยการฟื้นตัวของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกและการขนส่งสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซที่ค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ ราคาน้ำมันจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยบรรเทาความคาดหวังเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกได้ในระดับหนึ่ง ส่งผลให้การสนับสนุนระยะสั้นสำหรับเงินในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง อย่างไรก็ตาม ในอดีต ราคาน้ำมันที่ต่ำลงมักหมายถึงแรงกดดันด้านต้นทุนอุตสาหกรรมที่ลดลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างค่าพรีเมียมความเสี่ยงของโลหะมีค่า ทำให้ตลาดต้องประเมินตรรกะการกำหนดราคาของเงินใหม่อีกครั้ง

สถาบันหลายแห่งคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจลดลงอีกไปอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ ภายในสิ้นปีนี้ ความคาดหวังนี้ตอกย้ำแนวโน้มเงินเฟ้อขาลงและส่งผลกระทบที่ซับซ้อนต่อราคาสินเงินในระยะกลาง กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง มันกดดันค่าพรีเมียมของสินเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และในอีกด้านหนึ่ง มันเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ในส่วนของนโยบายการเงิน ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง จากข้อมูลของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังของตลาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ลดลงจากประมาณ 59% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลือประมาณ 53.2% การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยหนุนโลหะมีค่าโดยรวม เนื่องจากเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงมักจะลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย

ตลาดจะจับตาดูการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินท่าทีของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความสมดุลระหว่างภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง โดยรวมแล้ว ตลาดเงินในปัจจุบันอยู่ในโครงสร้างเกมสองทาง: "ราคาน้ำมันที่ลดลงกดดันอัตราเงินเฟ้อ + ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสนับสนุนโลหะมีค่า" โมเมนตัมในระยะสั้นมีจำกัด และราคามีแนวโน้มที่จะทรงตัวหลังจากปรับตัวลงจากระดับที่สูงขึ้น

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาสินเงินเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาพบแนวต้านใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) และได้ถอยกลับลงมา โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วง 61-62 ดอลลาร์ แนวโน้มโดยรวมเปลี่ยนจากขาขึ้นที่แข็งแกร่งไปสู่การรวมตัว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 63.50 ดอลลาร์ เป็นแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญ ซึ่งราคาได้ทดสอบหลายครั้งโดยไม่มีการทะลุผ่านอย่างเด็ดขาด บ่งชี้ถึงแรงขายที่ยังคงแข็งแกร่ง ตัวชี้วัด RSI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 40 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมลดลงอย่างมากจากโซนซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไป แสดงว่าแม้แรงขายจะเด่นกว่า แต่แนวโน้มที่รุนแรงยังไม่เกิดขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง โครงสร้างราคาได้เปลี่ยนจากแนวโน้มขาขึ้นด้านเดียวไปเป็นการปรับตัวลงและการรวมตัว โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มแบนราบลง และตัวชี้วัดโมเมนตัมค่อยๆ เข้าใกล้กัน หากราคาไม่สามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 63.50 ดอลลาร์ได้ อาจจะยังคงรวมตัวในระยะสั้นต่อไป หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 61 ดอลลาร์ อาจจะถอยลงไปที่บริเวณ 58 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาทะลุผ่านและทรงตัวเหนือ 63.50 ดอลลาร์ได้ ก็อาจเปิดโอกาสให้ราคาขึ้นไปที่บริเวณ 67 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง

โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมบ่งชี้ว่า ราคาสินเงินอยู่ในช่วงปรับฐานทางเทคนิคหลังจากปรับตัวสูงขึ้น แนวโน้มยังคงอยู่ แต่โมเมนตัมชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด

สรุปโดยบรรณาธิการ : แนวโน้มปัจจุบันของเงินเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาค กล่าวคือ ราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อลดลง ในขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงได้ให้การสนับสนุนบางส่วน ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะสมดุลระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ในระยะสั้น เงินมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการรวมตัวในระดับสูง เนื่องจากขาดตัวขับเคลื่อนแนวโน้มที่ชัดเจน แนวโน้มระยะกลางจะขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสองประการ ประการแรกคือ ราคาน้ำมันดิบจะลดลงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ซึ่งจะนำไปสู่การลดลงของเงินเฟ้ออีก และประการที่สองคือ นโยบายของเฟดจะเปลี่ยนไปสู่ท่าทีผ่อนคลายมากขึ้นหรือไม่ หากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยยังคงชะลอตัว เงินยังมีโอกาสที่จะเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากความต้องการทางอุตสาหกรรมและความต้องการความเสี่ยงลดลงพร้อมกัน ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับตัวลงอีกได้ โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงปรับสมดุลหลังจากมีการแก้ไขแนวโน้ม