Tải App

Liệu "Big Seven" có đóng góp vào đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ sắp đạt đỉnh? Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho tuần bận rộn nhất của mùa báo cáo kết quả kinh doanh tại Mỹ, với bốn gã khổng lồ công nghệ chuẩn bị công bố báo cáo. Trong khi đó, cuộc tranh luận đang nóng lên về tác động của những công ty lớn này lên các chỉ số chứng khoán Mỹ và liệu chúng ta có thực sự thấy thị trường đang mở rộng hay không. Theo một số thước đo, lợi nhuận, vốn hóa thị trường và định giá của nhóm nhỏ những gã khổng lồ công nghệ này chưa bao giờ chiếm ưu thế trên toàn thị trường như vậy. Mặc dù chỉ số thị trường chung đã nhiều lần đạt mức cao mới, nhưng việc loại trừ các công ty này cho thấy một bức tranh kém tươi sáng hơn nhiều. Thật vậy, kể từ đầu năm 2023, Chỉ số Tổng hợp S&P 500 (một chỉ số "vốn hóa thị trường", trong đó "Big Seven" ngày càng chiếm ưu thế) đã tăng 67%, cao hơn gấp đôi mức tăng 32% của chỉ số "tỷ trọng bằng nhau" S&P 500. Chỉ hai năm trước, tỷ lệ S&P 500 Composite/Equal Weight là 0,66, nghĩa là cổ phiếu trước có giá trị bằng khoảng hai phần ba cổ phiếu sau. Hiện tại, tỷ lệ này là 0,84, mức cao nhất kể từ năm 2003, và điều này hoàn toàn có lý do. Larry Adam, giám đốc đầu tư của Raymond James, cho biết kỳ vọng lợi nhuận 12 tháng của chỉ số S&P 500 composite cao hơn 14% so với chỉ số có trọng số bằng nhau. Tajinder Dhillon, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại London Stock Exchange Group (LSEG), chỉ ra rằng 52% tăng trưởng lợi nhuận chung của năm ngoái là nhờ "Big Seven". Nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích cho rằng việc đặt cược toàn bộ thị trường vào một vài công ty là không lành mạnh. Có thể ổn khi các công ty này tăng trưởng mạnh, nhưng sẽ không tốt nếu một hoặc hai công ty trong số đó giảm mạnh. Hơn nữa, điều này cũng khiến việc lựa chọn cổ phiếu trở nên khó khăn hơn. Nếu thị trường về cơ bản đang đi theo "Big Seven" hay Nvidia, tại sao nhà đầu tư lại phải mua các cổ phiếu khác? Đây là lý do tại sao thị trường hoạt động kém hiệu quả, và gần đây đã có những dấu hiệu ban đầu cho thấy sự chú ý của thị trường có thể đang mở rộng ra ngoài các cổ phiếu liên quan đến công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), chủ yếu là do những tin tức tích cực về thương mại. Tuần trước, chỉ số trọng số bằng nhau đã vượt qua mức cao nhất trong tháng 11 và lập kỷ lục mới. Liệu chỉ số này có thể đạt được mục tiêu này? Khoảng 160 công ty thuộc S&P 500 sẽ công bố báo cáo thu nhập trong tuần này, bao gồm Meta và Microsoft vào thứ Tư, và Amazon và Apple vào thứ Năm. Không ngoa khi nói rằng tác động của bốn báo cáo tài chính này lên thị trường sẽ vượt xa tổng tác động của tất cả các báo cáo tài chính khác.