Giá vàng đã lấy lại được lực mua an toàn vào thứ Năm (23/10) sau đợt giảm gần đây, chủ yếu do căng thẳng địa chính trị leo thang và kỳ vọng về các hạn chế xuất khẩu mới của Hoa Kỳ. Tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường đã bùng phát trở lại, trong khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu CPI của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu để đánh giá đường hướng chính sách của Fed.

Bối cảnh thị trường: Tâm lý e ngại rủi ro chiếm ưu thế, giá vàng biến động và ổn định ở mức cao

Vàng gần đây đã chịu áp lực ngắn hạn sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.381,21 USD, bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật. Tuần này, giá vàng đã tìm thấy sự hỗ trợ mới trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng và rủi ro chính sách gia tăng tại Hoa Kỳ. Việc chính phủ Hoa Kỳ xem xét các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với một số sản phẩm công nghệ, cùng với tuyên bố của Tổng thống Trump về các lệnh trừng phạt mới đối với các công ty năng lượng Nga, đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng thương mại toàn cầu và an ninh chuỗi cung ứng.

Trong bối cảnh này, sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn đã tăng lên đáng kể. Bên cạnh vàng, giá bạc tăng hơn 1,5% và giá bạch kim tăng 2,3%, cho thấy sức mua kim loại quý đang hồi phục. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sau một đợt điều chỉnh mạnh, vàng đang cố gắng lấy lại đà tăng trung hạn, trong khi khả năng chịu đựng biến động cao của thị trường đã tăng lên đáng kể.

Nhà phân tích nổi tiếng Han Tan chỉ ra rằng giá vàng đang "tìm kiếm sự hỗ trợ trở lại" sau đợt điều chỉnh kỹ thuật, và "những rủi ro địa chính trị dai dẳng sẽ tiếp tục thúc đẩy hoạt động mua vào tài sản an toàn". Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng so với trước đây, phản ứng của thị trường trước những tin tức nóng hổi đã trở nên hợp lý hơn và không còn biến động mạnh nữa.

Phân tích cơ bản: Chính sách và dữ liệu cộng hưởng, tập trung vào kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Giá vàng đã tăng khoảng 57% trong năm nay, chủ yếu do các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vào, kỳ vọng lãi suất sẽ giảm, và sự kết hợp của các rủi ro vĩ mô và địa chính trị. Kể từ giữa tháng 10, các dữ liệu kinh tế Mỹ trái chiều đã khiến thị trường tập trung trở lại vào các chỉ số lạm phát. Dữ liệu CPI, bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, sẽ được công bố vào thứ Sáu, và các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng dữ liệu này sẽ cung cấp những thông tin quan trọng cho cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.

Thị trường gần như đã hoàn toàn chấp nhận kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới. Xét đến đà tăng trưởng chậm lại gần đây của Hoa Kỳ và rủi ro tài chính gia tăng, môi trường lãi suất thấp có thể được duy trì trong một thời gian dài hơn, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng, một tài sản không sinh lời.

Hơn nữa, những tuyên bố gần đây về thuế quan của Mỹ đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng thương mại toàn cầu. Các nhà phân tích tin rằng một loạt hạn chế xuất khẩu mới của Mỹ có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các công ty năng lượng Nga đã làm gia tăng sự bất ổn trong biến động giá cả hàng hóa. Nhìn chung, những yếu tố này đã góp phần gây ra sự biến động mạnh của giá vàng.

Giám đốc đầu tư của UBS, Mark Haefele, chỉ ra trong báo cáo rằng vàng vẫn là "công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả" và tin rằng nếu tình hình kinh tế vĩ mô hoặc chính trị xấu đi hơn nữa, giá vàng vẫn có cơ hội thách thức mức 4.700 đô la.

Phân tích kỹ thuật: phục hồi ngắn hạn, hỗ trợ trung hạn vẫn vững chắc

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ vàng 240 phút cho thấy giá đã ổn định và phục hồi dưới dải Bollinger giữa. Hiện tại, ba dải Bollinger lần lượt ở mức 4184,77, 4399,99 và 3969,55, cho thấy biên độ dao động ngắn hạn khá rộng. Giá vàng đang dao động dưới dải giữa, củng cố đà phục hồi ngắn hạn, nhưng ngưỡng kháng cự kỹ thuật vẫn nằm trong khoảng 4200-4180.

Về các chỉ báo MACD, giá trị DIFF và DEA lần lượt là -37,03 và -26,65. Biểu đồ histogram đang ở mức -20,79. Mặc dù vẫn nằm dưới trục số 0, các thanh màu xanh lá cây đang dần co lại, phản ánh đà giảm đang yếu đi. Chỉ báo RSI đang ở mức 44,72, thấp hơn một chút so với vùng trung lập, cho thấy giá vàng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh cuối cùng. Việc bứt phá lên trên dải Bollinger giữa có thể báo hiệu sự trở lại của xu hướng tăng trung hạn.

Nhìn rộng hơn, vàng đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ vững chắc gần 4.000 đô la kể từ khi thoái lui khỏi mức cao nhất vào giữa tháng 10, ngưỡng này đã đánh dấu điểm khởi đầu cho một số đợt tăng giá trong năm nay. Nếu vàng có thể giữ vững trong khoảng từ 3.960 đến 4.000 đô la, cấu trúc thị trường sẽ vẫn biến động, với tiềm năng phục hồi ngắn hạn lên 4.180-4.200 đô la.

Triển vọng tương lai: Dữ liệu quyết định nhịp điệu và xu hướng chính của việc tránh rủi ro vẫn không thay đổi

Nhìn về tương lai, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu CPI của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, điều này sẽ củng cố thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, tạo thêm động lực tăng giá cho giá vàng. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn ổn định, điều này có thể tạm thời làm giảm đà tăng của giá vàng. Tuy nhiên, xét về tổng thể kinh tế vĩ mô, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ phần lớn đã được xác nhận, trong khi các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, xung đột thương mại và bất ổn chính trị vẫn còn tồn tại.

Các nhà phân tích kim loại quý nhìn chung tin rằng biến động ngắn hạn của vàng có thể gia tăng, nhưng xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn không thay đổi. Được hỗ trợ bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn và nhu cầu phân bổ vốn, giá vàng có thể tiếp tục dao động trên 4.000 đô la.

Tóm lại, việc vàng tiếp tục xu hướng tăng giá vào thứ Năm không có gì đáng ngạc nhiên. Phí bảo hiểm rủi ro toàn cầu vẫn ở mức cao, và cuộc họp chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang có thể là bước ngoặt quan trọng cho giai đoạn tiếp theo của thị trường. Chừng nào thị trường vẫn thận trọng về triển vọng kinh tế, tính chất trú ẩn an toàn của vàng sẽ tiếp tục được ưa chuộng, và xu hướng tăng giá dài hạn của vàng vẫn được duy trì.