Vàng đã mở rộng đà tăng trong ngày thứ hai liên tiếp trên thị trường châu Á vào thứ Ba, đạt mức cao nhất trong khoảng một tuần rưỡi. Các bên tham gia thị trường dần tăng dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, làm suy yếu đà tăng của đồng đô la vào tuần trước và do đó tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho việc nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lãi.

Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết lãi suất có thể sẽ được hạ trong thời gian tới mà không ảnh hưởng đến mục tiêu lạm phát. Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý rằng sự yếu kém của thị trường lao động hỗ trợ việc cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.

Khả năng cắt giảm lãi suất tăng đáng kể đã trở thành động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng hiện nay. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng thị trường ngầm định về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện đã gần 80%. Sự thay đổi này đã làm giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, qua đó thu hút dòng vốn chảy vào, bao gồm cả các kênh đầu tư an toàn và phân bổ.

Hơn nữa, rủi ro địa chính trị leo thang tiếp tục là hỗ trợ cơ bản cho vàng. Căng thẳng leo thang gần đây giữa Nga và Ukraine và một loạt xung đột mới ở Trung Đông đều làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, xu hướng tích cực chung của các tài sản rủi ro toàn cầu đã phần nào hạn chế việc mua vàng ồ ạt - các quỹ đang duy trì sự cân bằng động giữa tài sản rủi ro và tài sản an toàn. Các động lực ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào một loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ được công bố.

Thị trường đang chờ đợi việc công bố muộn dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ của Mỹ, vốn sẽ tác động trực tiếp đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ và biến động giá vàng ngắn hạn. Dữ liệu mạnh hơn đáng kể có thể thúc đẩy đồng đô la và gây áp lực giảm giá lên vàng; dữ liệu yếu hơn sẽ càng củng cố thêm khả năng cắt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, cấu trúc kỹ thuật trong ngày/4 giờ nghiêng về khả năng tiếp tục xu hướng tăng, nhưng cần lưu ý rủi ro điều chỉnh. Vùng hỗ trợ được hình thành bởi đường xu hướng tăng kéo dài từ cuối tháng 10 và đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ đã được xác nhận.

Kháng cự ngắn hạn tập trung quanh vùng 4.180 đô la, phía trên là ngưỡng tâm lý quan trọng 4.200 đô la. Xu hướng tăng tiếp theo nhắm đến vùng 4.250 đô la gần đỉnh dao động hàng tháng. Một đợt thoái lui về vùng 4.100 đô la sẽ tạo ra ngưỡng hỗ trợ ban đầu.

Nếu giá giảm xuống dưới 4.100 đô la, sẽ có ngưỡng hỗ trợ bội số sâu hơn quanh mức 4.030 đô la. Việc phá vỡ ngưỡng này sẽ chuyển hướng xu hướng ngắn hạn sang giảm giá và có thể kéo giá xuống khoảng 4.000 đô la.


Ghi chú của biên tập viên:

Sự tăng giá vàng hiện nay được thúc đẩy bởi cả kỳ vọng về chính sách tiền tệ và sự hỗ trợ của căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, nhưng hai yếu tố này lại bù trừ cho nhau: kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có lợi cho vàng, trong khi khẩu vị rủi ro và dữ liệu mạnh có thể kìm hãm giá vàng.

Do mức độ bất ổn cao xung quanh dữ liệu và tiến độ đàm phán trong ngắn hạn, giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Cần theo dõi chặt chẽ bất kỳ thay đổi đột ngột nào về kết quả PPI/doanh số bán lẻ và tình hình địa chính trị.