Giá vàng và bạc giảm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm (8 tháng 1) tại Mỹ, với bạc giảm mạnh, chủ yếu do hoạt động chốt lời của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai ngắn hạn và việc thanh lý các vị thế mua yếu. Sự hình thành mô hình kỹ thuật giảm giá trên thị trường bạc đã gây hoang mang cho các nhà đầu tư lạc quan về cả hai kim loại quý. Hơn nữa, một câu ngạn ngữ giao dịch cũ cho rằng một thị trường tăng giá đã trưởng thành cần một dòng chảy liên tục của những tin tức tích cực mới để duy trì nó. Hiện tại, cả hai kim loại quý dường như thiếu sự hỗ trợ như vậy. Hợp đồng tương lai vàng tháng Hai (thường được giao dịch với mức giá cao hơn vài đô la so với giá vàng giao ngay) ở mức 4431,7 đô la/ounce, giảm 30,8 đô la; hợp đồng tương lai bạc tháng Ba ở mức 73,83 đô la/ounce, giảm 3,783 đô la.



Các nhà giao dịch và nhà đầu tư vàng và bạc đang chuẩn bị cho việc tái cân bằng hàng năm của các chỉ số hàng hóa, với hàng tỷ đô la giá trị hợp đồng tương lai có khả năng bị bán ra trong những ngày tới. Các báo cáo cho thấy Citigroup ước tính khoảng 6,8 tỷ đô la hợp đồng tương lai bạc có thể được bán ra để đáp ứng yêu cầu tái cân bằng, với dòng tiền chảy ra tương tự từ hợp đồng tương lai vàng. Bloomberg chỉ ra rằng việc bán tháo này là do sự gia tăng đáng kể tỷ trọng của kim loại quý trong các chỉ số hàng hóa chuẩn.

Dữ liệu từ công ty tư vấn Challenger, Gray & Christmas cho thấy số lượng người lao động bị sa thải tại Mỹ trong tháng 12 đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Công ty này hôm nay báo cáo rằng các nhà tuyển dụng Mỹ đã thông báo cắt giảm 35.553 việc làm trong tháng 12, con số thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024, giảm so với 71.321 việc làm trong tháng 11 và thấp hơn 8% so với tháng 12 năm 2024. Andy Challenger của công ty cho biết: “Năm 2025 kết thúc với kế hoạch sa thải thấp nhất trong năm. Mặc dù tháng 12 thường là mùa thấp điểm về sa thải, nhưng kết hợp với kế hoạch tuyển dụng cao hơn, đây là một dấu hiệu tích cực sau một năm có kế hoạch sa thải cao.” Trong năm 2025, các nhà tuyển dụng Mỹ đã thông báo tổng cộng 1.206.374 việc làm bị cắt giảm, tăng 58% so với năm 2024 và là mức cao nhất kể từ năm 2020. Khu vực chính phủ dẫn đầu tất cả các ngành với 308.167 người bị sa thải, chủ yếu tập trung ở cấp chính phủ liên bang; Trong khu vực tư nhân, ngành công nghệ chứng kiến số lượng người bị sa thải nhiều nhất, lên tới 154.445 người. Challenger cho biết: "Ngành công nghệ đang phát triển và ứng dụng trí tuệ nhân tạo nhanh hơn bất kỳ ngành nào khác. Cùng với tình trạng tuyển dụng quá mức trong thập kỷ qua, điều này đã dẫn đến làn sóng thất nghiệp trong ngành." Trong khi đó, các nhà tuyển dụng thông báo kế hoạch tuyển dụng 507.647 người, giảm 34% so với năm 2024 và là mức thấp nhất kể từ năm 2010.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ có thể ra phán quyết về tính hợp pháp của thuế quan ngay từ thứ Sáu. Tổng thống Trump có thể biết ngay từ thứ Sáu liệu Tòa án Tối cao có bác bỏ các phần quan trọng trong chính sách thuế quan của ông hay không. Bản báo cáo nêu rõ: "Tòa án Tối cao đang xem xét liệu ông Trump có thể sử dụng một đạo luật về quyền lực khẩn cấp chưa từng được viện dẫn trước đây để áp đặt thuế nhập khẩu hay không, và phán quyết của Tòa án có thể được đưa vào một loạt các vụ kiện chưa được xác định sắp tới. Các tòa án cấp dưới đã phán quyết rằng việc ông Trump viện dẫn Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế năm 1977 để bảo vệ các mức thuế quan 'có đi có lại' toàn diện của ông đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ, cũng như các mức thuế quan riêng biệt đối với Trung Quốc, Canada và Mexico, đã vượt quá thẩm quyền của ông." Trong khi các thủ tục pháp lý đang diễn ra, chính sách thuế quan của Hoa Kỳ vẫn có hiệu lực. Nếu Tòa án Tối cao phán quyết các mức thuế quan này là bất hợp pháp, hầu hết các mức thuế quan do ông Trump thực hiện trong nhiệm kỳ thứ hai của mình có thể bị đảo ngược, và chính phủ Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với nghĩa vụ hoàn trả hàng tỷ đô la. Báo cáo cũng chỉ ra: "Tuy nhiên, vẫn còn những con đường khác để chính sách thuế quan của ông tiếp tục. Mặc dù Hiến pháp trao cho Quốc hội quyền đánh thuế và áp đặt thuế quan, nhưng các nhà lập pháp đã ủy quyền một phần quyền đó cho nhánh hành pháp thông qua một số đạo luật. Những đạo luật này cung cấp cho Trump ít nhất năm lựa chọn khác nhau để thực hiện thuế quan. Nhìn chung, những lựa chọn thay thế này đi kèm với nhiều hạn chế và ràng buộc về thủ tục hơn, có nghĩa là Trump khó có thể áp đặt thuế quan ngay lập tức hoặc tùy tiện đặt ra mức thuế quan cao."

Tổng thống Trump đề xuất tăng ngân sách quốc phòng của Mỹ thêm 50%. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông Trump bày tỏ mong muốn tăng chi tiêu quốc phòng hàng năm thêm 500 tỷ đô la, lên 1,5 nghìn tỷ đô la, đồng thời đe dọa loại trừ một số công ty lẽ ra có thể hưởng lợi từ việc tăng ngân sách này. Ông Trump cũng ký một sắc lệnh hành pháp yêu cầu các nhà thầu quốc phòng lớn ngừng mua lại cổ phiếu và chia cổ tức, đồng thời giới hạn mức lương thưởng của các giám đốc điều hành ở mức 5 triệu đô la mỗi năm cho đến khi các công ty này tăng cường đầu tư vào xây dựng nhà máy và nghiên cứu phát triển. Tuyên bố của ông Trump đã khiến giá cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng lớn giảm mạnh, với các công ty như Raytheon Technologies, Northrop Grumman, Lockheed Martin và General Dynamics đều ghi nhận sự sụt giảm. Ông Trump viết trên mạng xã hội: "Điều này sẽ cho phép chúng ta xây dựng 'đội quân trong mơ' mà chúng ta hằng mong muốn, và quan trọng hơn, một đội quân sẽ bảo vệ chúng ta, bất kể chúng ta phải đối mặt với kẻ thù nào."

Chi tiết về chính sách của Mỹ đối với dầu mỏ Venezuela đã được hé lộ. Các báo cáo cho thấy các nhà giao dịch dầu mỏ và các nhà máy lọc dầu của Mỹ đang gấp rút điều chỉnh vị thế của mình để đảm bảo tiếp cận nguồn cung dầu của Venezuela sau khi chính quyền Trump tuyên bố sẽ kiểm soát tới 50 triệu thùng dầu thô của Venezuela – một trong những sự thay đổi nguồn cung bất ngờ lớn nhất trong những năm gần đây. Tổng thống Trump lần đầu tiên công bố chiến lược này của Mỹ trên mạng xã hội vào tối muộn thứ Ba, và Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright đã công bố thêm chi tiết vào thứ Tư. Chiến lược này cho phép chính phủ liên bang can thiệp trực tiếp vào thị trường dầu mỏ quốc tế và dự kiến sẽ khôi phục nguồn cung dầu của Venezuela cho các nhà máy lọc dầu của Mỹ sau nhiều năm bị trừng phạt. Sự trở lại của dầu mỏ Venezuela cho người mua Mỹ có thể đánh dấu một trong những sự thay đổi đáng kể nhất trên thị trường năng lượng toàn cầu trong những năm gần đây. Tin tức này đã khiến giá dầu thô của Canada giảm mạnh và gây áp lực lên giá dầu thô tương lai chuẩn. Venezuela sở hữu trữ lượng dầu mỏ lớn nhất thế giới, nhưng sau nhiều thập kỷ đầu tư không đầy đủ, bị trừng phạt thương mại và cô lập kinh tế, sản lượng dầu của nước này đã giảm xuống dưới 1 triệu thùng mỗi ngày. Ông Trump tuyên bố rằng Mỹ sẽ tiếp quản Venezuela và khai thác dầu của nước này trong nhiều năm tới. Ông nói với một tờ báo: "Chúng ta sẽ xây dựng lại ngành công nghiệp dầu mỏ của Venezuela theo cách có lợi nhuận cao." Mặc dù các công ty dầu khí lớn của Mỹ dự định gặp gỡ ông Trump tại Nhà Trắng trong những ngày tới, Bloomberg chỉ ra rằng nếu không có môi trường chính trị và pháp lý rõ ràng để đảm bảo thành công, nhiều công ty khoan dầu có thể vẫn thận trọng về việc nhanh chóng quay trở lại hoặc thâm nhập thị trường Venezuela.

Những diễn biến chính trên thị trường bên ngoài hôm nay: Chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ; giá dầu thô tăng, giao dịch quanh mức 57,00 USD/thùng; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,16%.


(Nguồn biểu đồ vàng COMEX hàng ngày: FX678)

Phân tích kỹ thuật: Mục tiêu tăng giá tiếp theo cho phe mua vàng kỳ hạn tháng Hai là giá đóng cửa vượt qua mức kháng cự quan trọng – mức cao nhất mọi thời đại của hợp đồng là 4.584,00 USD/ounce; mục tiêu giảm giá ngắn hạn cho phe bán là đẩy giá hợp đồng tương lai xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng là 4.284,30 USD/ounce. Mức kháng cự đầu tiên là mức cao nhất trong đêm qua ở mức 4.475,20 USD/ounce, tiếp theo là 4.500,00 USD/ounce; mức hỗ trợ đầu tiên là 4.400,00 USD/ounce, tiếp theo là mức thấp nhất trong tuần này ở mức 4.354,60 USD/ounce.


(Nguồn biểu đồ giá bạc COMEX hàng ngày: FX678)

Diễn biến giá bạc kỳ hạn tháng 3 tuần này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng hình thành mô hình đảo chiều hai đỉnh giảm giá trên biểu đồ ngày. Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe bò là giá đóng cửa vượt qua mức kháng cự kỹ thuật quan trọng – mức cao nhất mọi thời đại là 82,67 USD/ounce; mục tiêu giảm giá tiếp theo của phe gấu là giá đóng cửa giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng – mức thấp nhất tuần trước là 69,225 USD/ounce. Mức kháng cự đầu tiên là 75,00 USD/ounce, tiếp theo là 76,00 USD/ounce; mức hỗ trợ tiếp theo là 74,00 USD/ounce, tiếp theo là 72,50 USD/ounce.

Lưu ý: Thị trường vàng hoạt động chủ yếu thông qua hai cơ chế định giá. Thứ nhất là thị trường giao ngay, nơi giá được niêm yết cho việc mua và giao hàng ngay lập tức; thứ hai là thị trường hợp đồng tương lai, xác định giá cho việc giao hàng vào một ngày trong tương lai. Do điều chỉnh vị thế cuối năm và tính thanh khoản của thị trường, hợp đồng được giao dịch sôi động nhất trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) hiện là hợp đồng tương lai vàng tháng 12.