Giao dịch đồng Yên đã quay trở lại chiến lược giao dịch ở mức giá thị trường cao, với xu hướng giảm giá rõ rệt.
2026-01-13 19:31:04
Sự mất giá nhanh chóng gần đây của đồng yên Nhật so với đô la Mỹ đã thu hút sự chú ý. Tỷ giá USD/JPY dao động giữa 158,10 và 158,60, đạt mức cao nhất là 159,04 trong ngày, mức thấp kỷ lục kể từ tháng 7 năm 2024 và mức yếu nhất kể từ tháng 1 năm 2025.
Vào ngày 12 tháng 1 (ngày nghỉ lễ của thị trường Nhật Bản), tỷ giá hối đoái đã giảm xuống dưới 159 trong thời gian ngắn trước khi nhanh chóng phục hồi lên mức 158. Hiện tại, tỷ giá chỉ còn cách mức 160 quan trọng về mặt tâm lý mà thị trường đang theo dõi sát sao một bước. Nhìn vào xu hướng gần đây, kể từ tháng 1, tỷ giá USD/JPY đã liên tục tăng từ khoảng 156, cho thấy xu hướng giảm giá rõ rệt và mạnh mẽ.
Tình hình chính trị bất ổn tại Mỹ làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm mạnh của đồng yên xuất phát từ sự bất ổn chính trị và chính sách tại Hoa Kỳ. Việc chính quyền Trump thúc đẩy điều tra hình sự đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tập trung vào tính xác thực lời khai của ông trước Quốc hội liên quan đến dự án cải tạo trụ sở Fed trị giá 2,5 tỷ đô la.
Sự kiện này ban đầu làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la. Tuy nhiên, các nhân vật chủ chốt của đảng Cộng hòa nhanh chóng chỉ trích động thái này, và tác động của tranh cãi nhanh chóng lắng xuống. Thay vào đó, thị trường hình thành một kỳ vọng mới: nếu Powell nhượng bộ trước áp lực chính trị và cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, điều đó có thể dẫn đến lạm phát phi mã, khiến các nhà đầu tư yêu cầu mức phí bảo hiểm rủi ro trái phiếu cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên và cuối cùng có lợi cho đồng đô la.
Hơn nữa, nguy cơ Tòa án Tối cao bác bỏ chính sách thuế quan của Trump đã được thị trường diễn giải như một hình thức kích thích tài chính ngầm. Sự kết hợp của nhiều yếu tố này đã củng cố sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, giúp nó lấy lại vị thế và trở thành một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY.
Kỳ vọng về một cuộc tổng tuyển cử sớm tại Cao Hùng đã gây áp lực bán ra đối với đồng yên.
Yếu tố thúc đẩy quan trọng hơn là kế hoạch tổ chức bầu cử sớm của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi. Tin tức ngày 13 tháng 1 cho thấy bà Takaichi đã truyền đạt rõ ràng ý định của mình với các thành viên cấp cao của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) về việc giải tán Hạ viện vào ngày 23 tháng 1, ngày khai mạc Quốc hội, và tổ chức bầu cử sớm.
Tỷ lệ ủng hộ nội các Cao Hùng vẫn ở mức cao, với nhiều cuộc thăm dò cho thấy sự ủng hộ dao động từ 70% đến 78%, và cuộc khảo sát mới nhất của JNN đạt 78,1%. Sự ủng hộ đặc biệt mạnh mẽ trong giới trẻ, với gần 90% nam giới ở độ tuổi 20 bày tỏ sự tán thành. Tận dụng lợi thế về mức độ phổ biến cao, Cao Hùng dự định sử dụng cuộc tổng tuyển cử để mở rộng đa số của Đảng Dân chủ Tự do tại Hạ viện và vượt qua các trở ngại trong việc thực thi dự luật. Các mục tiêu cốt lõi bao gồm thúc đẩy sửa đổi hiến pháp và gói kích thích kinh tế quy mô lớn.
Cuộc tổng tuyển cử nhiều khả năng sẽ theo một trong hai phương án lịch trình: một là công bố kết quả vào ngày 27 tháng 1 và tổ chức bỏ phiếu vào ngày 8 tháng 2; phương án còn lại là công bố kết quả vào ngày 3 tháng 2 và tổ chức bỏ phiếu vào ngày 15 tháng 2.
Phản ứng của thị trường
Kỳ vọng về cuộc bầu cử đã kích hoạt logic "giao dịch ở mức cao" của thị trường: các chính sách tài khóa mở rộng được tăng cường, và lãi suất thấp được duy trì trong thời gian dài, đẩy giá cổ phiếu Nhật Bản tăng lên đồng thời buộc lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, khiến đồng yên trở thành mục tiêu bán khống trên thị trường.
Kết quả là, chỉ số Nikkei 225 đã vượt mốc 53.000 điểm trong phiên giao dịch ngày 13, đạt mức cao nhất là 53.814,79 điểm và đóng cửa tăng 3,1% ở mức 53.549,16 điểm; lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm tăng mạnh 12 điểm cơ bản vào thứ Ba, với lãi suất dài hạn leo lên mức 2,140% tại một thời điểm, mức cao kỷ lục trong 26 năm và 11 tháng, và áp lực giảm giá của đồng yên tiếp tục gia tăng.
Can thiệp và quan sát: Tỷ lệ khấu hao trở thành ngưỡng cốt lõi, 160 không phải là ranh giới đỏ duy nhất.
Trước tình trạng đồng yên tiếp tục mất giá, chính quyền Nhật Bản đã gửi đi một tín hiệu rõ ràng. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã nhiều lần chỉ trích sự "mất giá đơn phương", tính chất "đầu cơ" và sự mất giá "quá mức" của đồng yên, và nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ, điều mà thị trường coi là "đèn xanh" cho việc can thiệp.
Sự đồng thuận của thị trường cho thấy trọng tâm của việc can thiệp là tốc độ giảm giá chứ không phải một mức tỷ giá cụ thể nào. Mức 160 được coi là mức hỗ trợ tâm lý không chính thức; Nhật Bản đã can thiệp gần mức này bốn lần trong năm 2024, một con số kỷ lục. Tuy nhiên, nếu xảy ra sự giảm giá nhanh chóng trong ngắn hạn (chẳng hạn như nhảy từ 158 lên trên 159), hoặc thể hiện các đặc điểm đầu cơ đơn phương lệch khỏi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, các nhà chức trách có thể can thiệp sớm hơn, mà không cần chờ đến mức 160.
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy các biện pháp can thiệp thường được lựa chọn trong giai đoạn biến động thấp và vị thế thị trường nhẹ, và thường được thực hiện "bất ngờ" trước hoặc sau khi công bố các dữ liệu quan trọng của Mỹ (như CPI) để tối đa hóa tác động. Hiện tại, biến động thị trường tương đối nhẹ, và cuối tháng 1 đến đầu tháng 2 (thời điểm đỉnh điểm của sự bất ổn bầu cử + mùa công bố dữ liệu của Mỹ) được coi là thời điểm rủi ro cao để can thiệp.
Các chuyên gia chỉ ra rằng những cảnh báo bằng lời nói có sức ràng buộc hạn chế đối với thị trường. Sự can thiệp sau khi đồng yên vượt qua mốc 155 vào năm 2024 đã gây ra một đợt phục hồi ngắn hạn gần 400 điểm, nhưng xu hướng giảm giá dài hạn vẫn không thay đổi. Thị trường cần chờ đợi các giao dịch mua ngoại tệ quy mô lớn để thực sự đảo ngược xu hướng ngắn hạn.
Tăng nguy cơ can thiệp
Việc đồng yên tiếp tục mất giá đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường tài sản toàn cầu, làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào tiền tệ pháp định và đẩy giá các tài sản trú ẩn an toàn như vàng lên mức cao kỷ lục. Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã điều chỉnh phương pháp tính toán ký quỹ đối với kim loại quý để đối phó với sự biến động của thị trường.
Trong ngắn hạn, đồng yên có khả năng tiếp tục suy yếu cho đến khi kết quả bầu cử tháng Hai được công bố, với chiến lược "giao dịch trên thị trường cao" vẫn là xu hướng chủ đạo. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp đã tăng lên đáng kể. Nếu đồng yên tiến gần đến mức 160 hoặc tốc độ mất giá vượt khỏi tầm kiểm soát, khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp sẽ tăng mạnh.
Các nhà giao dịch nên đặc biệt chú ý đến ba ngày quan trọng: diễn biến tại Quốc hội vào ngày 23 tháng 1, ngày công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và các tuyên bố từ các quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản. Về chiến lược giao dịch, nên sử dụng các vị thế nhỏ, đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt và tránh đặt cược ngược lại với chính sách của ngân hàng trung ương.
Chiến lược giao dịch an toàn nhất hiện nay là giữ bình tĩnh và quan sát, tập trung vào những thay đổi tín hiệu quan trọng, và tránh mù quáng đuổi theo tỷ giá USD/JPY tăng cao trong giai đoạn nhạy cảm về chính sách này.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ USD/JPY hàng ngày: EasyForex)
Đường chuyển đổi Ichimoku Cloud và đường cơ sở của cặp USD/JPY đang thẳng hàng theo mô hình tăng giá, củng cố tiềm năng tăng giá tổng thể. Chỉ báo động lượng RSI 14 ngày vẫn chưa đạt đến mức quá mua. Cặp tiền này đã vượt qua mức cao nhất năm 2025 là 158,88, mở đường cho một đợt tăng giá hướng tới mức tâm lý 160. Cân nhắc mua vào khi giá giảm.
Vào ngày 12 tháng 1 (ngày nghỉ lễ của thị trường Nhật Bản), tỷ giá hối đoái đã giảm xuống dưới 159 trong thời gian ngắn trước khi nhanh chóng phục hồi lên mức 158. Hiện tại, tỷ giá chỉ còn cách mức 160 quan trọng về mặt tâm lý mà thị trường đang theo dõi sát sao một bước. Nhìn vào xu hướng gần đây, kể từ tháng 1, tỷ giá USD/JPY đã liên tục tăng từ khoảng 156, cho thấy xu hướng giảm giá rõ rệt và mạnh mẽ.
Tình hình chính trị bất ổn tại Mỹ làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm mạnh của đồng yên xuất phát từ sự bất ổn chính trị và chính sách tại Hoa Kỳ. Việc chính quyền Trump thúc đẩy điều tra hình sự đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tập trung vào tính xác thực lời khai của ông trước Quốc hội liên quan đến dự án cải tạo trụ sở Fed trị giá 2,5 tỷ đô la.
Sự kiện này ban đầu làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la. Tuy nhiên, các nhân vật chủ chốt của đảng Cộng hòa nhanh chóng chỉ trích động thái này, và tác động của tranh cãi nhanh chóng lắng xuống. Thay vào đó, thị trường hình thành một kỳ vọng mới: nếu Powell nhượng bộ trước áp lực chính trị và cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, điều đó có thể dẫn đến lạm phát phi mã, khiến các nhà đầu tư yêu cầu mức phí bảo hiểm rủi ro trái phiếu cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên và cuối cùng có lợi cho đồng đô la.
Hơn nữa, nguy cơ Tòa án Tối cao bác bỏ chính sách thuế quan của Trump đã được thị trường diễn giải như một hình thức kích thích tài chính ngầm. Sự kết hợp của nhiều yếu tố này đã củng cố sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, giúp nó lấy lại vị thế và trở thành một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY.
Kỳ vọng về một cuộc tổng tuyển cử sớm tại Cao Hùng đã gây áp lực bán ra đối với đồng yên.
Yếu tố thúc đẩy quan trọng hơn là kế hoạch tổ chức bầu cử sớm của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi. Tin tức ngày 13 tháng 1 cho thấy bà Takaichi đã truyền đạt rõ ràng ý định của mình với các thành viên cấp cao của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) về việc giải tán Hạ viện vào ngày 23 tháng 1, ngày khai mạc Quốc hội, và tổ chức bầu cử sớm.
Tỷ lệ ủng hộ nội các Cao Hùng vẫn ở mức cao, với nhiều cuộc thăm dò cho thấy sự ủng hộ dao động từ 70% đến 78%, và cuộc khảo sát mới nhất của JNN đạt 78,1%. Sự ủng hộ đặc biệt mạnh mẽ trong giới trẻ, với gần 90% nam giới ở độ tuổi 20 bày tỏ sự tán thành. Tận dụng lợi thế về mức độ phổ biến cao, Cao Hùng dự định sử dụng cuộc tổng tuyển cử để mở rộng đa số của Đảng Dân chủ Tự do tại Hạ viện và vượt qua các trở ngại trong việc thực thi dự luật. Các mục tiêu cốt lõi bao gồm thúc đẩy sửa đổi hiến pháp và gói kích thích kinh tế quy mô lớn.
Cuộc tổng tuyển cử nhiều khả năng sẽ theo một trong hai phương án lịch trình: một là công bố kết quả vào ngày 27 tháng 1 và tổ chức bỏ phiếu vào ngày 8 tháng 2; phương án còn lại là công bố kết quả vào ngày 3 tháng 2 và tổ chức bỏ phiếu vào ngày 15 tháng 2.
Phản ứng của thị trường
Kỳ vọng về cuộc bầu cử đã kích hoạt logic "giao dịch ở mức cao" của thị trường: các chính sách tài khóa mở rộng được tăng cường, và lãi suất thấp được duy trì trong thời gian dài, đẩy giá cổ phiếu Nhật Bản tăng lên đồng thời buộc lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, khiến đồng yên trở thành mục tiêu bán khống trên thị trường.
Kết quả là, chỉ số Nikkei 225 đã vượt mốc 53.000 điểm trong phiên giao dịch ngày 13, đạt mức cao nhất là 53.814,79 điểm và đóng cửa tăng 3,1% ở mức 53.549,16 điểm; lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm tăng mạnh 12 điểm cơ bản vào thứ Ba, với lãi suất dài hạn leo lên mức 2,140% tại một thời điểm, mức cao kỷ lục trong 26 năm và 11 tháng, và áp lực giảm giá của đồng yên tiếp tục gia tăng.
Can thiệp và quan sát: Tỷ lệ khấu hao trở thành ngưỡng cốt lõi, 160 không phải là ranh giới đỏ duy nhất.
Trước tình trạng đồng yên tiếp tục mất giá, chính quyền Nhật Bản đã gửi đi một tín hiệu rõ ràng. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã nhiều lần chỉ trích sự "mất giá đơn phương", tính chất "đầu cơ" và sự mất giá "quá mức" của đồng yên, và nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ, điều mà thị trường coi là "đèn xanh" cho việc can thiệp.
Sự đồng thuận của thị trường cho thấy trọng tâm của việc can thiệp là tốc độ giảm giá chứ không phải một mức tỷ giá cụ thể nào. Mức 160 được coi là mức hỗ trợ tâm lý không chính thức; Nhật Bản đã can thiệp gần mức này bốn lần trong năm 2024, một con số kỷ lục. Tuy nhiên, nếu xảy ra sự giảm giá nhanh chóng trong ngắn hạn (chẳng hạn như nhảy từ 158 lên trên 159), hoặc thể hiện các đặc điểm đầu cơ đơn phương lệch khỏi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, các nhà chức trách có thể can thiệp sớm hơn, mà không cần chờ đến mức 160.
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy các biện pháp can thiệp thường được lựa chọn trong giai đoạn biến động thấp và vị thế thị trường nhẹ, và thường được thực hiện "bất ngờ" trước hoặc sau khi công bố các dữ liệu quan trọng của Mỹ (như CPI) để tối đa hóa tác động. Hiện tại, biến động thị trường tương đối nhẹ, và cuối tháng 1 đến đầu tháng 2 (thời điểm đỉnh điểm của sự bất ổn bầu cử + mùa công bố dữ liệu của Mỹ) được coi là thời điểm rủi ro cao để can thiệp.
Các chuyên gia chỉ ra rằng những cảnh báo bằng lời nói có sức ràng buộc hạn chế đối với thị trường. Sự can thiệp sau khi đồng yên vượt qua mốc 155 vào năm 2024 đã gây ra một đợt phục hồi ngắn hạn gần 400 điểm, nhưng xu hướng giảm giá dài hạn vẫn không thay đổi. Thị trường cần chờ đợi các giao dịch mua ngoại tệ quy mô lớn để thực sự đảo ngược xu hướng ngắn hạn.
Tăng nguy cơ can thiệp
Việc đồng yên tiếp tục mất giá đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường tài sản toàn cầu, làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào tiền tệ pháp định và đẩy giá các tài sản trú ẩn an toàn như vàng lên mức cao kỷ lục. Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã điều chỉnh phương pháp tính toán ký quỹ đối với kim loại quý để đối phó với sự biến động của thị trường.
Trong ngắn hạn, đồng yên có khả năng tiếp tục suy yếu cho đến khi kết quả bầu cử tháng Hai được công bố, với chiến lược "giao dịch trên thị trường cao" vẫn là xu hướng chủ đạo. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp đã tăng lên đáng kể. Nếu đồng yên tiến gần đến mức 160 hoặc tốc độ mất giá vượt khỏi tầm kiểm soát, khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp sẽ tăng mạnh.
Các nhà giao dịch nên đặc biệt chú ý đến ba ngày quan trọng: diễn biến tại Quốc hội vào ngày 23 tháng 1, ngày công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và các tuyên bố từ các quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản. Về chiến lược giao dịch, nên sử dụng các vị thế nhỏ, đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt và tránh đặt cược ngược lại với chính sách của ngân hàng trung ương.
Chiến lược giao dịch an toàn nhất hiện nay là giữ bình tĩnh và quan sát, tập trung vào những thay đổi tín hiệu quan trọng, và tránh mù quáng đuổi theo tỷ giá USD/JPY tăng cao trong giai đoạn nhạy cảm về chính sách này.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ USD/JPY hàng ngày: EasyForex)
Đường chuyển đổi Ichimoku Cloud và đường cơ sở của cặp USD/JPY đang thẳng hàng theo mô hình tăng giá, củng cố tiềm năng tăng giá tổng thể. Chỉ báo động lượng RSI 14 ngày vẫn chưa đạt đến mức quá mua. Cặp tiền này đã vượt qua mức cao nhất năm 2025 là 158,88, mở đường cho một đợt tăng giá hướng tới mức tâm lý 160. Cân nhắc mua vào khi giá giảm.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
